ЗПИФ – инструмент для развития бизнеса Иван Гелюта к.э.н. Генеральный директор Управляющая компания «АГАНА»

Закрытые ПИФы в России Стоимость чистых активов на : Всего: млрд. рублей / 18.9 млрд. евро Закрытые фонды: млрд. рублей / млрд. евро Открытые фонды: млрд. рублей / 3.8 млрд. евро Интервальные фонды: 47.1 млрд. рублей /1.3 млрд. евро Прирост стоимости чистых активов за год на : Закрытые фонды: % Все фонды: 82.6% Совокупная стоимость чистых активов фондов Слайд млрд.руб. 2007П 700 млрд.руб млрд.руб млрд.руб.

ЗПИФы. Объем привлеченных средств с начала 2007 года. Всего прирост составил 185,2 млрд. руб. Привлечения с начала года в ЗПИФ по типам (%) Объем привлеченных средств с начала года: квартальная динамика роста СЧА ЗПИФов, процентный прирост по различным типам ЗПИФов. Слайд 3 Закрытые ПИФы в России

* Типы ЗПИФов. Доля в общей сумме активов закрытых фондов на 1 ноября 2007 года* Слайд 4

ЗПИФ: идеи создания, преимущества и примеры реализованных проектов Слайд 5 З акрытые ПИФы недвижимости Идеи создания Создание фонда под определенный круг потенциальных инвесторов или конкретный проект. Финансирование строительства жилой недвижимости в регионах. Участие в программах по возведению крупных объектов и ипотечного строительства. Осуществление стратегических инвестиций в ценные бумаги компаний, связанных с рынком недвижимости. Универсальный инструмент для финансирования девелоперских проектов; управления недвижимостью; структурирования и защиты активов. Преимущества Система налогообложения, стимулирующая реинвестирование средств. Возможность вывода паев на биржевые торги. Возможность привлечения средств на реализацию проекта. Более высокая доходность в силу специфики инвестирования. Максимальная защита от рейдерских атак. Возможность создать прозрачную для инвесторов фонда, но закрытую от внешних источников, структуру бизнеса. В случае регистрации права собственности на объект недвижимости, принадлежащий закрытому ПИФу, последний может продать указанную недвижимость на вторичном рынке.

Крупнейший ЗПИФ недвижимости УК «Старый город» «Наш город». СЧА 11,88 млрд. руб. ( ) Средства фонда инвестируются в строящиеся объекты и объекты недвижимого имущества, находящиеся в пределах административных границ г. Москвы и Московской области. ЗПИФ недвижимости УК «АГ Капитал» « АГ Капитал ИНТЕРРА». Средства фонда направлены в девелоперские проекты в сфере загородного жилья и коммерческой недвижимости. УК «АГ Капитал» провела первичное размещение паев ЗПИФа на классическом рынке Российской торговой системы (РТС), а также на внебиржевом рынке. В ходе эмиссии компания разместила 300 паев на 683,6 млн. руб., при этом общий объем поданных заявок превысил 716 млн. руб. Корпорация «ИНКОМ», крупнейший российский девелопер загородной недвижимости, формирует ЗПИФ недвижимости «Вилладжио Инвест – элитная недвижимость». По окончании формирования фонда планируемый размер его активов составит 25,5 млрд. рублей. Правила фонда «Вилладжио Инвест – элитная недвижимость» были зарегистрированы Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) России 1 ноября 2007 г. Формирование фонда завершится в начале 2008 года. Слайд 6 ЗПИФ: идеи создания, преимущества и примеры реализованных проектов Закрытые ПИФы недвижимости

Идеи создания Долгосрочные инвестиции в ценны е бумаг и. Размещение страховых и пенсионных резервов. Преимущества Возможность создать прозрачную для инвесторов фонда, но закрытую от внешних источников, структуру бизнеса; Жесткий многоуровневый контроль за активами фонда. Потенциально более высокая доходность в си лу. Конфиденциальность состава пайщиков. Возможность применять более активные стратегии управления, включать в портфель крупные пакеты ценных бумаг перспективных эмитентов. Примеры реализации Крупнейший ЗПИФ акций УК «Континенталь»: «Континенталь» - СЧА млн. руб. ( ). УК «АГАНА»: «Пи-фонд» - СЧА 114,5 млн. руб. ( ), рост СЧА за год составил 75%. Слайд 7 ЗПИФ: идеи создания, преимущества и примеры реализованных проектов Закрытые ПИФы акций

ЗПИФ: идеи создания, преимущества и примеры реализованных проектов Идеи создания Реструктуризация бизнеса. Инструмент для привлечения и размещения инвестиций (реализации инвестиционных проектов). Форма организации имеющегося бизнеса. Форма инвестирования в растущие компании, заинтересованны е в привлечении стратегического инвестора. Преимущества Удобный механизм владения собственностью. Получение пайщиками достаточно широких полномочий по участию в управлении фондом. Защита инвестиций: независимая оценка, аудит и депозитарий. Инвестиционная декларация, позволяющая вкладывать в бумаги компаний, не торгующихся на рынке, включая ЗАО, приобретать большие пакеты акций. Примеры реализации УК «Менеджмент-Центр»: «Стратегические инвестиции» - ЗПИФ прямых инвестиций, СЧА – 62, 99 млрд. руб. ( ). УК «АГАНА»: «Рос сийские страховые компании» – ЗПИФ прямых инвестиций, СЧА - 465,3 млн. руб. ( ). Слайд 8 Закрытые ПИФы прямых инвестиций

ЗПИФ: идеи создания, преимущества и примеры реализованных проектов Идеи создания Реализация проектов частно – государственн ого партнерства. Привлечение финансирования, в том числе западного, в рискованные проекты. Создание бизнеса «с нуля» путем аккумулирования средств и инвестирование их на долгосрочной основе в высокорисковые проекты с потенциально высокой доходностью. Преимущества Возможность учреждения компании и ее последующего вывода на IPO. Лучшая устойчивость к возможным попыткам недружественного поглощения. Возможность формирования фонда как денежными средствами, так и имуществом. Возможность использования инвестиционных паев в качестве предмета залога. Потенциально более высокая доходность в силу специфики инвестиций. Возможность получения инвестиционного дохода без уменьшения количества паев. Примеры реализации УК «Мономах»: « Золотая долина» - ЗПИФ венчурных инвестиций, СЧА 5 904,2 млн. руб. ( ) УК «АГАНА»: «Русский помещик» – ЗПИФ венчурных инвестиций, СЧА 392,5 млн. руб. ( ) Слайд 9 Закрытые ПИФы венчурных инвестиций

Крупные промышленные холдинги и финансово-промышленные группы с целью организации и реструктуризации системы управления собственностью. Предприятия реального сектора, планирующие или реализующие инвестиционные проекты. Строительные и девелоперские компании. Институциональные инвесторы. Зарубежные инвесторы. Слайд 10 Потенциальные инвесторы ЗПИФов

АГАНА сегодня – Входит в Группу Компаний «АЛОР»; В управлении – 5 открытых и 5 закрытых паевых инвестиционных фондов; Стоимость чистых активов паевых инвестиционных фондов в управлении - 54, 8 млрд. руб. (2,3 млрд. долл.) ( ); Большой опыт в создании паевых инвестиционных фондов. Слайд 11

Спасибо за внимание Иван Гелюта к.э.н. Генеральный директор Управляющая компания «Агана» Тел.: (495)