Роль спецдепозитариев в повышении эффективности инвестиционного процесса

Рост рынка коллективных инвестиций Показатель 1 января 2004 года 1 января 2005 года 1 января 2006 года 1 ноября 2006 года Кол-во ПИФ СЧА ПИФ75 млрд. руб. 109 млрд. руб. 233 млрд. руб. 366 млрд. руб.

Рост объема операций СД Иркол Показатель К роста Объем операций на 1 млрд. СЧА СЧА ОПИФ1 млрд.руб. 3 млрд.руб.3 Объем операций (в мес.) ОПИФ , – СЧА ЗПИФ Н4 млрд.руб.12 млрд.руб.3 Объем операций (в мес.) ЗПИФ Н ,

Пути снижения операционных издержек УК I. Аутсорсинг учетных функций Западные рынки - все операционные функции, администрирование фондов, учет, составление и направление отчетности регулирующим, контролирующим органам и т.д. Российский рынок коллективных инвестиций – бухучет паевых инвестиционных фондов (в основном ЗПИФ). II.Автоматизация учетной деятельности, внедрение ЭДО между участниками рынка коллективных инвестиций.

Преимущества ведения бухгалтерского учета ПИФ специализированным депозитарием: более низкая по сравнению с УК себестоимость, и как следствие, снижение операционных издержек УК; оплата услуг по ведению бухгалтерского учета за счет имущества Фонда; высокий уровень технологической и методологической инфраструктуры учета. Аутсорсинг учетных функций

Анализ транзакционных затрат Транзакционные затраты - дополнительные затраты, которые непосредственно связаны с приобретением или выбытием финансового актива или финансового обязательства. Комиссионные брокеров; Комиссии бирж; Затраты по хранению и учету ценных бумаг; Затраты, связанные с передачей прав собственности на ценные бумаги; Вознаграждение оценщика (при приобретении/выбытии некотируемых ценных бумаг).

Актуальность электронного документооборота Актуальность внедрения вызвана следующими факторами: Рост количества региональных управляющих компаний; Территориально распределенная агентская сеть, рост количества владельцев инвестиционных паев; Увеличение количества первичных документов, объема операций; Необходимость сокращения времени проведения операций; Необходимость снижения потенциального уровня операционного риска.

Основные участники электронного документооборота Агент УК ПИФ СД СР Анкеты Заявки Анкеты Заявки Анкеты, заявки Поручения Первичные док-ты Отчеты Справки ЭДО

Электронный документооборот Основные функциональные области: Депозитарный учет ценных бумаг; Бухгалтерский учет имущества; Контрольный учет имущества; Ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Необходимое условие эффективного ЭДО – выработка единых форматов электронных сообщений.

Операционные риски УК Основные операционные риски Нарушение ограничений по инвестированию, инвестиционной декларации, требований к составу и структуре; Непреднамеренные ошибки при учете активов; Ошибки при оценке активов; Мошенничество.

Снижение операционных рисков УК Подготовка сделки Заключение сделки Расчеты по сделке Отражение сделки в учете До сделки (pre-trade monitoring) предварительный контроль После сделки, до расчетов (post-trade pre- settlement compliance monitoring) После расчетов (post settlement) пост-фактум контроль Уровни контроля или мониторинга соответствия (compliance monitoring)

ВЫВОДЫ Сближение на уровне законодательства принципов, правил и стандартов работы институтов коллективного инвестирования применительно к различным формам коллективных инвестиций, Развитие новых технологий, в т. ч. ЭДО Снижение рисков, снижение затрат Повышение эффективности инвестиционного процесса

ООО Депозитарий Иркол Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности от Лицензия специализированного депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов от Главный управляющий директор Петрова Ольга Леонидовна г. Москва, Боярский пер. д.3 стр.1 Тел: +7(495) , Ф:+7(495)