1 н о ября 2008 г. Привлечение инвестиций в кризисных условиях с использованием механизмов фондовой биржи Светлана Агеева ЗАО СМВБ, представитель Фондовой биржи ММВБ по работе с эмитентами в СФО

Текущие состояние рынка акций Россия: худший рынок акций в 2008, но лучший по итогам 10 лет

Отложенные IPO/SPO и размещения облигаций В 2008 году проведение IPO/SPO отложили – более 26 компаний – объем неполученных средств $24 млрд. (докризисные оценки). Всего подготовкой к IPO в гг. занималось не менее 100 компаний Размещение корпоративных облигаций отложили 122 эмитента, общий объем средств – примерно млрд. руб. (по номиналу). Отложенные IPO/SPO

Можно ли планировать привлечение капитала в текущей ситуации? Конъюнктура может измениться быстрее, чем прогнозируется сейчас Подготовка к размещению акций занимает от 6 до 18 мес., готовиться можно начинать уже сейчас Независимо от завершения сделки, в результате создания прозрачной структуры, консолидации отчетности и пр. стоимость компании увеличивается Возможные альтернативные варианты привлечения финансирования через биржу

Альтернативные варианты привлечения инвестиций Допуск к обращению основного выпуска Частное размещение Выпуск биржевых облигаций Листинг IPO 1-2 года

Сектор инновационных и растущих компаний Запущен в 2007 году для компаний малой- и средней капитализации Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах В сектор ИРК могут быть включены: Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора: Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 15 млрд. руб. Дополнительные критерии (не являются обязательными): Высокотехнологические сектора экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; медиа. Использование или внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь Наличие листингового агента В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков

ФБ ММВБ для компаний малой и средней капитализации В планах ФБ ММВБ: сектор для частных размещений с одновременным листингом по упрощенным правилам. Преимущества Сектора для компаний: доступ к средствам пула аккредитованных квалифицированных инвесторов (банков, фондов, портфельных инвесторов), упрощенная процедура выхода на публичный рынок. Преимущества Сектора для фонда прямых инвестиций: доступ к широкому кругу потенциальных объектов инвестиций (начальный «портфель» компаний, с которыми работает ФБ ММВБ, составляет около 200 компаний) Обязательства биржи: ۰ отбор и оценка компаний с привлечением независимых консультантов (листинговые агенты); ۰ торговый режим в виде блок-трейдинга (торговля крупными пакетами) исключительно среди квалифицированных инвесторов; ۰ контроль за корпоративными действиями эмитентов и раскрытием информации.

Биржевые облигации Биржевая облигация – эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, размещающаяся и обращающаяся исключительно на фондовой бирже Эмитентом облигаций является хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, чьи акции и (или) облигации включены в котировальный список ФБ ММВБ Требование к эмитенту: срок существования эмитента – не менее 3-лет; наличие надлежащим образом утвержденной годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года; Преимущества: Упрощенная процедура эмиссии Биржа – регистратор выпусков Уведомительный порядок подведения итогов размещения Снижение временных и прочих издержек Возможность «пакетной» регистрации Вторичный рынок – сразу, после размещения ЭмитентДата разм. Кол-во бумаг / Объем выпуска Спрос к предл.-ю Доходность РБК серия БО руб.+ 58,20 %12,25 % РАЗГУЛЯЙ серия БО руб. равен10,03 % АВТОВАЗ серия БО руб.+ 176,36 %9,23 % АВТОВАЗ - серия БО руб.+ 133,10 %9, 80 % АВТОВАЗ серия БО руб.+313,70%9, 20 % АВТОВАЗ серия БО руб.+108,78%9, 20 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен10,29 % РБК серия БО руб.+ 53,67 %10.99 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ»серия БО руб.равен14.50 % Прошедшие размещения

9 Фондовая биржа ММВБ - ведущая фондовая биржа России Доля ФБ ММВБ на российском биржевом рынке составляет более 98%; На долю Биржи приходится более 70% глобального биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR); За день на Фондовой бирже ММВБ регистрируется около сделок с ценными бумагами на сумму 105 млрд. руб., при этом 36% стоимостного объема приходится на сделки нерезидентов; К торгам на бирже допущено 1373 ценные бумаги 776 эмитентов; На бирже зарегистрировано более 712 тысяч клиентов

Функции СМВБ - Регионального Представителя ФБ ММВБ Работа с Эмитентами, чьи ценные бумаги не обращаются на ФБ ММВБ: Консультирование Содействие эмитентам в выходе на IPO/SPO (вопросы подготовки документов, выбор партнеров, контакты на ФБ ММВБ и др.) Содействие решению задач венчурного финансирования Проведение маркетинговых мероприятий (рабочих встреч, семинаров, круглых столов, IR мероприятий, в т. ч. в Москве) Индивидуальные семинары для персонала Эмитента. Работа с Эмитентами, чьи ценные бумаги обращаются на ФБ ММВБ: Листинг: консультирование по вопросам попадания в Котировальные списки и передвижения ценных бумаг Эмитента внутри Котировального списка. Требования, процедуры, тарифы. Первичная проверка документов на комплектность и правильность заполнения. Выпуск биржевых облигации Расчет рыночных котировок Информирование о новых продуктах и услугах ФБ ММВБ для Эмитентов

11 Контакты Тел.: (383) Адрес: Новосибирск, Коммунистическая, 27 Сайт: