1 Клиринг и расчеты на срочном рынке ММВБ Москва, 14 мая 2009

Коллективный фонд Иные виды обеспечения (валюта, ценные бумаги и т.п.) Опционы СУР: Основные элементы Портфельное маржирование (SPAN®) Гарантийные фонды ММВБ Неттинг по портфелям Клиринговых Участников Оценка кредитных рисков

…клиентских …собственных 3 ПозицииКУ Портфельклиентских счетов КУ СУР: Неттинг по портфелям Клиринговых Участников Портфели счетов ТУ ПозицииКУ Поз. счет Гросс Нетто Портфельсобственных счетов КУ

4 Установление и контроль стоимостных лимитов Контроль стоимостных лимитов на ТУ Отдельно Отдельно по позиционным счетам Отдельно Отдельно по позиционным счетам По портфелю позиционных счетов По портфелю позиционных счетов СУР: Кастомизация стоимостных лимитов открытых позиций С учетом потерь по С учетом потерь по вариационной марже С учетом потерь по С учетом потерь по вариационной марже Без учета потерь по Без учета потерь по вариационной марже Без учета потерь по Без учета потерь по вариационной марже С учетом С учетом нетто-позиции ТУ С учетом С учетом нетто-позиции ТУ С учетом С учетом брутто-позиции ТУ С учетом С учетом брутто-позиции ТУ

5 СУР: Калькулятор маржевых требований MICEX Margin Calc FO Мощное средство Мощное средство : расчета и прогнозирования размеров маржевых требований;расчета и прогнозирования размеров маржевых требований; мониторинга обеспеченности портфелей при различных сценариях поведения рынкамониторинга обеспеченности портфелей при различных сценариях поведения рынка Основные особенности : аналог PC-SPAN;аналог PC-SPAN; удобный пользовательский интерфейс;удобный пользовательский интерфейс; расчет изменения ДМ при изменении портфеля;расчет изменения ДМ при изменении портфеля; полное соответствие расчетам торговой системыполное соответствие расчетам торговой системы Эффективное управление гарантийным обеспечением

6 Накопительный фонд ММВБ (2% от клирингового сбора) Резервный фонд ММВБ (2 млрд. руб.) Взнос КУ Минимальный размер Минимальный размерфункция категории участия Минимальный размер Минимальный размерфункция категории участия Фактический взнос функция объема рисков Фактический взнос функция объема рисков Коллективный клиринговый фонд : СУР: Гарантийные фонды на срочном рынке ММВБ

Управление средствами гарантийного обеспечения on-line Динамический перевод средств в режиме реального времени между Динамический перевод средств в режиме реального времени между : срочным рынком ММВБ; фондовым рынком ММВБ; рынком государственных ценных бумаг; денежным рынком ММВБ

Управление средствами гарантийного обеспечения on-line

Ближайшие нововведения: управление рисками Коллективный клиринговый фонд Дополнительная депозитная маржа (additional margin) при концентрации рисков / позиций при концентрации рисков / позиций при ухудшении финансового состояния при ухудшении финансового состояния Дополнительные клиринговые сессии Межконтрактные спрэды

Ближайшие нововведения: гарантийное обеспечение Прием в ГО иных активов с учетом ликвидности валютные средства: USD, EUR валютные средства: USD, EUR ценные бумаги ценные бумаги Динамический перевод средств ГО между разделами счетов депо срочного и фондового рынков между разделами счетов депо срочного и фондового рынков между торговыми счетами срочного и валютного рынков между торговыми счетами срочного и валютного рынков Начисление и выплата % по ГО в денежной форме Выделение счетов в РП ММВБ: счета ДУ и др.

11 FXMMFIEQ Спот рынок FXMMFIEQ Срочный рынок Единыйклиринг Различные условия, единый базовый актив НКЦ Дальнейшие перспективы: единый клиринг в рамках НКЦ КлирингОТС++Синтетическиепозиции

12 Срочный рынок Группы ММВБ: контакты Тел: (+7 495) (+7 495) Факс: (+7 495) Web: Спасибо за внимание!