1 Валютные деривативы ММВБ Москва, 13 мая 2009

Основные показатели рынка валютных контрактов Средний объем сделки в 2008 – 554 млн. руб. ( 119% от 2007 г.) Объем торгов за 2008 год – млрд. руб. (150% от 2007 г.) Среднемесячный размер открытых позиций за 2008 год – 180 млрд. руб. (208% от 2007 г.) – 180 млрд. руб. (208% от 2007 г.) Среднее количество сделок в день – 23,7 (125% от 2007 г.) Количество ведущих операторов рынка (среднедневной объем торгов более $ ) – 23 ( 110% от 2007 г.) объем торгов более $ ) – 23 ( 110% от 2007 г.) * Доля в совокупном обороте валютных фьючерсов в России – 90,4% * Доля в совокупном объеме открытых позиций в России – 95,2%

Торгуемые контракты : валютный рынок 3 валютные пары: Эффективные инструменты с широкими возможностями Для USD/RUB и EUR/RUB цена – средневзвешенное значение ТОМ Для USD/RUB и EUR/RUB цена – средневзвешенное значение ТОМ за период торгов с 12:00 до 12:30 Для EUR/USD - курс ЕЦБ (в перспективе – спот ММВБ) Для EUR/USD - курс ЕЦБ (в перспективе – спот ММВБ) Хеджирование валютного риска Хеджирование валютного риска Арбитраж со спот-рынками и между парами Арбитраж со спот-рынками и между парами Управление ликвидностью (синтетический своп) Управление ликвидностью (синтетический своп) Альтернатива рынку FOREX Альтернатива рынку FOREX Ликвидный базовый актив, прозрачное ценообразование USD/RUBEUR/RUBEUR/USD

Торгуемые контракты: денежный рынок Процентные фьючерсы: расчетные контракты расчетные контракты Базовый актив – ключевые индикаторы денежного рынка MosPrime RateMosIBOR ON с обратной котировкой с котировкой в виде дисконтированной суммы номинала* Планируемые улучшения: Годовой оборот за 2008 год вырос в 1,7 раз до 38 млрд. руб. Уменьшение объема контрактов в 10 раз до 1 млн. руб. Оптимизация параметров работы маркет-мейкеров * Планируется унификация котировки контрактов

Перспективные контракты: 1-дневные сделки своп и РЕПО Базовый актив – среднее значение Базовый актив – среднее значение однодневных сделок валютный своп за период обращения контракта 1-дневный свопРЕПО Базовый актив – среднее значение Базовый актив – среднее значение индикаторов ставки РЕПО 1д за последние 30 дней обращения контракта USD_TODTOM ММВБ РЕПО акц 1 день EURUSDTDTM EUR_TODTOM ММВБ РЕПО обл 1 день Цена определяется на основе реальных рыночных сделок Новые возможности по управлению рискамиПривлечение маркет-мейкеров для формирования ликвидности

Создание ликвидности: маркет-мейкинг поддержание двусторонних заявок по инструментам каждый рабочий день 70% времени торговой сессии каждый рабочий день 70% времени торговой сессии в перспективе – 3 маркет-мейкера на инструмент в перспективе – 3 маркет-мейкера на инструмент поддержание рыночных спрэдов спрэд зависит от времени до исполнения контракта спрэд зависит от времени до исполнения контракта расширение спрэда в периоды повышенной волатильности расширение спрэда в периоды повышенной волатильности

СУР: Основные элементы Коллективный фонд Иные виды обеспечения (валюта, ценные бумаги и т.п.) Опционы Портфельное маржирование (SPAN®) Гарантийные фонды ММВБ Неттирование портфелей Клиринговых участников Оценка кредитных рисков

СУР: Эффект от внедрения SPAN Распространенность: ~50 бирж и КО; официальное одобрение >10 регуляторов Стандартизация: для различных инструментов наличного и срочного рынков Гибкость параметров: различные настройки под потребности пользователей Он-лайн маржирование на базе SPAN Гарантийные фонды Снижение начальной маржи: до 30% по изолированным позициям до 30% по изолированным позициям до 5 раз по календарным спрэдам до 5 раз по календарным спрэдам

СУР: Дальнейшее развитие и ближайшие перспективы SPAN ® Межконтрактные спрэды Календарные спрэды Снижение маржинальных требований Аналог длинных свопов Кросс-валютные сделки Увеличение эффективности

10 Единый клиринг в рамках НКЦ и расширение возможностей Спот-рынок Срочный рынок Единый клиринг Клиринг ОТС + Возможность реализации синтетических позиций «Длинные» свопы, Конвертация OTC позиций Схемы EFP, EFR.. +

11 Срочный рынок Группы ММВБ: контакты Тел: (+7 495) (+7 495) Факс: (+7 495) Web: Спасибо за внимание!