Осуществление клиринговой деятельности ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» при проведении Единой торговой сессии Межбанковских Валютных Бирж Председатель Правления ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» В.С. Уткин 2007 Директор Департамента валютного рынка ММВБ С.В. Савицкий

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

3 ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) Организационно-правовая форма – ЗАО Акционерный коммерческий банк Акционеры: ММВБ (98%), НДЦ (2%) Наблюдательный совет (2 – ЦБ, 3 – ЗАО ММВБ, 1- НДЦ, 3 – Банки) На момент регистрации – 235 млн. руб. (~7 млн. евро) I-II кв года – 700 млн. руб. (~20 млн. евро) Объявленный капитал – 1,5 млрд. руб. (~40 млн. евро) на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц) 24 октября 2005 г. учрежден НКЦ: Лицензия Банка России 3466 от Уставный капитал НКЦ:

4 Цели создания НКЦ Совершенствование инфраструктуры рынка в соответствии с мировыми стандартами Эффективное разграничение рисков в рамках Группы ММВБ Оказание клиринговых услуг не только на рынках, организованных Группой ММВБ

5 Почему НКЦ - банк? Заключение сделок в качестве центрального контрагента (Central counterparty - CCP) Оптимальный набор функций, предусмотренных лицензией Банка России Новые возможности для участников по управлению ликвидностью при завершении расчетов (в перспективе)

6 Ограничения в деятельности НКЦ Уставные ограничения на совершение банковских операций и сделок Деятельность регламентирована Правилами клиринга и Правилами ЕТС, согласованными с ММВБ и Банком России Отсутствие права подавать заявки в ходе торгов

7 Первый этап реализации проекта – валютный рынок Особенности ситуации на валютном рынке: Рост объемов операций и увеличение рисков Наличие современной СУР (неполное покрытие, мультивалютность, фонд покрытия рисков, участие Банка России) Поэтапный переход других рынков на платформу НКЦ Оптимальная структура регулирования рынка. Однородная структура участников рынка

8 Основные функции НКЦ на валютном рынке Центральный контрагент по всем сделкам, заключаемым на ЕТС (все сделки на ЕТС заключаются между участниками и НКЦ) Определение обязательств по итогам торгов в ходе клиринга Контроль за исполнением обязательств по итогам клиринга Реализация механизмов СУР Управление фондом покрытия рисков

НОВАЯ СХЕМА ПРОВЕДЕНИЯ ТОРГОВ И ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

10 Участник торгов Информация об обязательствах (Отчет о блокир. средствах, Биржевое свидетельство) Перечисление денежных средств Предварительное депонирование ММВБ Торговые функции: Регистрация заявок Сверка заявок Регистрация сделок Формирование и направление выписок из реестра сделок. Клиринговые функции: Контроль параметров ЕТС; Ведение позиций Расчет лимитов Контроль обеспеченности заявок; Зачет обязательств по итогам торгов, вычисление нетто-обязательств и нетто- требований участников Расчет и удержание блокированных средств участников Формирование и направление биржевых свидетельств Контроль исполнения обязательств на основе PVP Существующая схема организации торгов и клиринга на ЕТС Направление заявок Информация о сделках (выписка из реестра сделок) Гарантия исполнения обязательст в Фонд Покрытия рисков ММВБ Резервные Фонды ММВБ Банк России

11 Реестр сдело к Участник торгов Участник клиринга Отчет о блокир. средствах, Извещение о расчете комиссии НКЦ, Биржевое свидетельство Перечисление денежных средств Предварительное депонирование Фонд покрытия рисков НКЦ Иные фонды и виды обеспечения Банк России Гарантия исполнения обязательств Схема организации торгов и клиринга на ЕТС с участием НКЦ Информация о сделках (выписка из реестра сделок) Направление заявок Контроль обеспечен ности заявок Акцепт ММВБ Торговые функции: Регистрация заявок Сверка заявок Регистрация сделок Формирование и направление выписок из реестра сделок. НКЦ Клиринговые функции: Контроль параметров ЕТС Ведение позиций Расчет лимитов Контроль обеспеченности заявок; Зачет обязательств по итогам торгов, вычисление нетто-обязательств и нетто-требований участников Расчет и удержание блокированных средств участников Формирование и направление биржевых свидетельств Контроль исполнения обязательств на основе PVP

12 Изменения в схеме оформления сделок Признание электронного сообщения электронным документом при использовании аналога собственноручной подписи (АСП) Уточнение процедуры заключения сделок путем обмена электронными сообщениями Закон от 27 июля 2006г. «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» Преимущества схемы: Обеспечивается соблюдение письменной формы сделки Реализация новой схемы При подаче заявок и заключении сделок в ходе торгов в качестве АСП используется личный код трейдера Дополнительный механизм юридической защиты контрагентов в конфликтных ситуациях Изменения в договорной базе биржевого валютного рынка

13 НКЦ (УКО) Новая схема заключения сделок с участием НКЦ Торговая система ММВБ Участник 1 Участник 2 (2) Расчет параметров сделок (цена, объем) (3) Информация о параметрах сделок (5) Заключение сделки (5) Заключение сделки (4) Подтверждение параметров сделок (1) Подача заявки (1) Подача заявки

14 Схема проведения клиринговых процедур НКЦ (УКО) Участник 1 Участник 2 (3) Отчетные документы Торговая система ММВБ (4) Контроль за исполнением обязательств (2) Расчет нетто – обязательств (1) Реестр сделок (3) Отчетные документы

15 Действующая схема расчетов по итогам клиринга ММВБ Участник (1) Обязательства Участника (2) Требования Участника PVP

16 Схема расчетов по итогам клиринга с участием НКЦ НКЦ Участник (1) Обязательства Участника (2) Требования Участника PVP

Система управления рисками НКЦ

18 Основные элементы Системы управления рисками НКЦ PVP Ограничение колебаний курса Торговые лимиты Депонированные средства участников Фонд покрытия рисков, созданный участниками Гарантия замещения недобросовестного участника со стороны Банка России Гарантии ММВБ Капитал НКЦ Риск основной суммы, рыночный риск и риск ликвидно- сти

19 Основные положения ФПР НКЦ ЧТО МЕНЯЕТСЯ: ФПР ММВБ расформировывается, в НКЦ создается новый Фонд покрытия рисков В ФПР НКЦ могут принимать участие все участники клиринга, отвечающие установленным требованиям и одобренные Экспертным советом НКЦ Участвовать в ФПР вправе Участники региональных МВБ (по рекомендации Экспертного совета НКЦ и региональных МВБ) В перспективе, размер взноса Участника ФПР будет увязан с размером запрошенного им лимита нетто-операций

20 Основные положения ФПР НКЦ ЧТО НЕ МЕНЯЕТСЯ: Назначение ФПР Порядок формирования ФПР Цели использования ФПР Размер взноса участника – 20 тыс. долларов США Принципы определения долей Участников при возмещении ими использованных средств ФПР

ИЗМЕНЕНИЯ В КОМИССИОННОМ ВОЗНАГРАЖДЕНИИ

22 Структура комиссионного вознаграждения по операциям на биржевом валютном рынке Общий размер комиссионного вознаграждения, взимаемого с участника, НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ Комиссия за организацию торгов ММВБ (МВБ) ( 35% ) Комиссия за клиринг НКЦ ( 4% ) Вознаграждение за услуги интегрированного технологического сервиса ММВБ (25%) Комиссия за клиринговое обслуживание НКЦ ( 40% ) Комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников валютного рынка

23 Схема взаимодействия ММВБ и НКЦ при взимании комиссионного вознаграждения ММВБ НКЦ Платеж со стороны участника идет одним потоком на счет НКЦ Важные аспекты Уплата комиссии производится ежедневно Участник Документ с указанием суммы комиссии, в. т.ч. с разбивкой по видам Уплата комиссий ММВБ и НКЦ вместе с обязательством Комиссия за организацию торгов и интегрированный технологический сервис Отчёт о размере комиссий ММВБ

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОЕКТА

25 Правила Членства в Секции валютного рынка ММВБ Положение о Секции валютного рынка ММВБ Правила проведения операций по покупке продаже иностранной валюты на Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (Правила ЕТС) Правила осуществления клиринговой деятельности ЗАО АКБ НКЦ при проведении Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (Правила клиринга) Положение о порядке формирования, размещения и использования средств Фонда покрытия рисков ЗАО АКБ НКЦ (Положение о ФПР) Структура нормативной и договорной базы Договор о предоставлении интегрированного технологического сервиса на валютном рынке (Договор ИТС) Договор банковского (корреспондентского) счета (для участия в ФПР) Секция валютного рынка ММВБНКЦ Соглашение о порядке и условиях совершения сделок по покупке и продаже иностранной валюты с использованием централизованного клиринга Договор на клиринговое обслуживание без права или с правом участия в ФПР Нормативная база Договорная база Договор о присоединении к Правилам электронного документооборота Договор об обмене электронными документами

26 Что необходимо сделать участникам Договор о предоставлении интегрированного технологического сервиса на валютном рынке (Договор ИТС) Предоставить письмо с реквизитами счетов и другие документы Ознакомиться с Правилами проведения торгов и клиринга Установить лимит операций на биржевом валютном рынке ММВБ Внутренние процедуры: Заключить с ММВБ: Соглашение о порядке и условиях совершения сделок по покупке и продаже иностранной валюты с использованием централизованного клиринга Для осуществления клиринга Заключить с НКЦ: Договор на клиринговое обслуживание без права или с правом участия в ФПР Договор банковского (корреспондентского) счета (для участия в ФПР) Для участия в торгах Договор о присоединении к Правилам электронного документооборота Договор об обмене электронными документами Расторгнуть договоры, действующие в настоящее время в Секции валютного рынка ММВБ

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

28 Схема организации торгов и клиринга на ЕТС с участием НКЦ ЧТО НЕ МЕНЯЕТСЯ Не потребуется дополнительных вложений для получения технического доступа к торгам и клиринговому обслуживанию Система управления рисками Размер издержек участников: Величина будущих комиссионных вознаграждений ММВБ и НКЦ суммарно не будет превышать нынешнего комиссионного вознаграждения ММВБ.

29 Схема организации торгов и клиринга на ЕТС с участием НКЦ ЧТО МЕНЯЕТСЯ: Действующие Правила ЕТС разбиваются на две части: «новые» Правила ЕТС и Правила клиринга Участники перезаключают договоры с ММВБ и заключают новые договоры с НКЦ Участники заключают сделки только с НКЦ (двухсторонние лимиты; нетто-обязательства) Фонд покрытия рисков (ФПР) организуется в НКЦ

30 Запуск проекта Преимущества для участников Июнь 2007г. Рассылка документов участникам Правовая прозрачность Унификация клиринговых услуг для других рынков Оптимизация работы с обеспечением Новые инструменты завершения расчетов Клиринг не только на биржевых, но и внебиржевых рынках