Фондовый рынок ММВБ: ликвидность и инфраструктура Алексей Рыбников Генеральный директор Фондовая биржа ММВБ

Внутренний фондовый рынок в цифрах ФБ ММВБ ведущая фондовая биржа России В 2005 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского биржевого фондового рынка - более 85% Объем торгов в январе- мае 2006 г. в 3,6 раза превышает объем торгов в январе-мае 2005 Объемы торгов основных биржевых площадок России в гг., млрд. долл г.2004 г.2005 г. янв-май 2006 г. ММВБ/ ФБ ММВБ 99,1151,2225,6235,3 Группа РТС 13,326,13843,2

Фондовая биржа ММВБ: рост ликвидности (среднедневной оборот торгов)

Фондовая биржа ММВБ: рост капитализации рынка акций В 2005 году капитализация рынка акций выросла на 73% и достигла 258,6 млрд долл В январе-мае 2006 года капитализация рынка акций выросла в 2,4 раза и достигла 623,4 млрд долл Компании с наибольшей капитализацией ( ): Газпром – 251,5 млрд долл Лукойл – 66,5 млрд долл Сургутнефтегаз – 56,2 млрд долл

Рынок акций ОАО «Газпром»: доли бирж

Фондовая биржа ММВБ: рост объемов операций РЕПО (млрд.руб.)

Фондовая биржа ММВБ: рост количества участников и инвесторов Инвесторы Январь 1, 2005 Январь 1, 2006 Май 1, 2006 Всего Юридические лица Частные инвесторы Нерезиденты Институц. инвесторы

Фондовая биржа ММВБ: рост количества эмитентов Эмитенты на ФБ ММВБ Январь 1, 2004 Январь 1, 2005 Январь 1, 2006 Июнь 1, 2006 Всего эмитентов * Эмитенты акций Эмитенты облигаций *включая паи ПИФов и еврооблигации РФ

Фондовая биржа ММВБ на карте мира Объемы торгов акциями в январе-апреле 2006 и количество эмитентов Млрд долл СШАКоличество эмитентов NYSE NASDAQ London SE Tokyo SE Euronext Deutsche Boerse Hong Kong Ex&Cl Shanghai SE MICEX SE Singapore Ex Wiener Borse Warsaw SE

Фондовый рынок ММВБ: существующие механизмы клиринга и расчетов Базовая модель биржевого рынка : Анонимный рынок Расчеты Т+0 100% пред. депонирование активов DVP Отсутствие CSD Отсутствие ССР Отсутствие RTGS

Фондовый рынок ММВБ: будущие механизмы клиринга и расчетов Базовая модель биржевого рынка : Анонимный рынок Расчеты Т+Х Отказ от 100% пред. депонирование активов DVP CSD ССР RTGS

Фондовый рынок ММВБ: параметры клиринговой системы (янв-май 2006) Коэффициент неттинга денежных обязательств: Всего – 85,1% Банки – 77,5% Брокерские компании – 91,4% Коэффициенты неттинга обязательств по бумагам: Акции ОАО Газпром – 76,1% Акции РАО ЕЭС – 83,3% Акции ОАО Лукойл – 80,1% Облигации Мосгорзайма (29) - 82,9% Соотношение пред. депонированных денежных средств и: Брутто-обязательств – 74,0% Нетто-обязательств – 496,7%

Центральный Депозитарий Центральный Депозитарий (CSD) – необходимый элемент инфраструктуры Центральный Депозитарий (CSD): повышение надежности и прозрачности учета прав владельцев ценных бумаг увеличение оперативности расчетов снижение рисков и издержек участников рынка

Централизованный клиринг Базовая модель централизованного клиринга – Центральная сторона по сделкам (ССР) Центральная сторона по сделкам (ССР): необходимый элемент анонимного рынка с расчетами Т+Х эффективная система управления рисками наиболее сложная система управления рисками

Российский фондовый рынок: вектор развития Основные вызовы: глобализация мировых финансовых рынков международная консолидация и стандартизация технических платформ и информационных технологий обострение международной конкуренции Основные решения: консолидация российской фондовой инфраструктуры (торговой, клиринговой, депозитарной) формирование цивилизованного правового поля повышение эффективности рыночных механизмов развитие международного сотрудничества

Контакты Адрес: , Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: (495) Факс: (495) Интернет-сервер: