О концепции развития финансовой системы России: мощь, открытость, суверенитет Совместный проект Ассоциации региональных банков «Россия» и рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Общественной палаты РФ

2 Ложные цели рубль – свободно конвертируемая валюта рубль – мировая (региональная) резервная валюта ставки по кредитам – 5-6% («как в Европе») Москва – международный финансовый центр (Лондон переименовывается в Нью-Москву) Количество банков (страховщиков и тд) сокращается до «оптимального» (300, 100, 50, 20) инфляция – 8 (7,6,5,4…%) объемы капитализации банковского финансового сектора - … млрд руб

3 Цели финансового рынка: обеспечить социальную стабильность, устойчивый экономический рост и суверенитет

РОССИЙСКАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА НЕ АДЕКВАТНА ПОТРЕБНОСТЯМ КОНКУРЕТНОСПОСОБНОЙ, СИЛЬНОЙ, НЕЗАВИСИМОЙ ЭКОНОМИКИ: - Несоразмерность масштабам -Зависимость от внешних рынков -Несбалансированность

5 Мощность финансовых систем различных стран, % ВВП

6 Ресурсы для прорыва: 1. Средства государства и фондов 2. Капитализация активов 3. Средства населения

7 1. Средства государства: наиболее крупные российские фонды, слабо вовлеченные в финансовый оборот ФондЦели создания и назначениеРазмеры фондов и предусмотренные отчисления Резервный фонд Правительства РФ Поддержание федерального бюджета в случае существенного падания цен на нефть Стерилизация денежной массы На объем фонда составил млрд. руб. Фонд национального благосостояния Стерилизация денежной массы Погашение внешнего долга Финансирование пенсионных отчислений На объем фонда составил 774 млрд. руб. Фонд реформирования ЖКХ Содействие реформированию ЖКХ Формирование эффективных механизмов управления жилищным фондом Капитал фонда составляет 240 млрд. руб. Пенсионный фонд РФ Пенсионное страхование Социальная помощь пенсионерам и другим категориям граждан Пенсионные накопления составляют 456 млрд. руб. ГК Роснанотех Содействие реализации государственной политики, имеющей целью мировое лидерство РФ в области нанотехнологий Капитал ГК составляет 130 млрд. руб.

8 2. Капитализация активов : ресурсы, способные увеличить финансовый рынок в десятки раз Группа ресурсовВозможный эффект капитализации Земля600 – 700 трлн руб Недра и ресурсы трлн руб Человеческий и интеллектуальный капитал 50 трлн руб Недвижимость трлн руб

9 2. Капитализация активов : механизмы Введение в оборот финансовой системы новой массы капитализированных активов должно сопровождаться: 1. Четкой спецификацией прав собственности и созданием встроенных ограничений и защитных механизмов; 2. Модернизацией залогового и кредитного законодательства; 3. Обеспечением ликвидного рынка, а именно: Созданием инфраструктуры рынка и механизмов обеспечения ликвидности (биржи, маркет-мейкеры, и т.д.) Обеспечением экономических агентов ресурсами Гарантией прохождения ресурсов через заданную инфраструктуру 4. Увеличением нормы сбережений («вмененные инвестиции» - трансформация средств населения в квазидолгосрочную собственность) 5.Синхронизацией кросс-секторного регулирования

10 3. Средства населения: трансформация сбережений в инвестиции В 2006 г. население сберегало 10,3% доходов, в 2007 г. – уже 8,9%... Использование механизмов «вмененных сбережений» Укрепление доверия к финансовой системе со стороны населения и институциональных инвесторов Развитие системы страхования вкладов и других компенсационных механизмов Более эффективное регулирование (идеология Базеля-2: баланс между ограничением рисков и кругом проводимых операций); Развитие инфраструктуры управления рисками (кредитные бюро, рейтинговые агентства, рисковое страхование) Совершенствование залогового законодательства