Слайд 1 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Конференция «Размораживание ипотеки: частная инициатива и меры государственной политики» 28 апреля 2010 года Инвестиционный бизнес Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ Ипотечные ценные бумаги как инструмент развития рынка жилищного кредитования

Слайд 2 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Развитие ипотечного кредитования в РФ Объем ипотечных кредитов в РФ (млрд.руб.) Объем секьюритизации ипотеки в РФ (млрд.руб.) Источник: ЦБ РФ

Слайд 3 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Российский опыт секьюритизации ипотеки БанкОбъем, млн.ДатаРейтинг* ВнешторгбанкUSD 88,3Июнь06А1/A-/- ГИБUSD 72,6Август06Ваа2/-/- Совфинтрейд**RUR 3000Ноябрь06Ваа2 СовфинтрейдEUR 168,5Декабрь06A3 ДельтаКредитUSD 215,4Апрель07A2/А/- АИЖК (ПИА)**RUR 3295Май07A3/-/- СовфинтрейдRUR 6928Июнь07A3/-/BBB+ МоскоммерцбанкUSD 184,4Июль07Baa2/BBB/- АИЖК (ВИА)**RUR 10728Февраль08A3/-/- КИТ ФинансRUR 6050Апрель08-/BBB+/- РИБUSD 140Май08 КИТ ФинансRUR 4 750Июнь08-/-/BBB+ ЕТБRUR 3 600Июль08 АИЖК (ИА )**RUR Декабрь08Baa1/-/- ВТБ24**USD 472Декабрь08A3/-/- ВТБ24 (НИА ВТБ 001)**RUR Июнь09A3/-/- МБРРRUR 2 200Сентябрь09 Поручительство АИЖК ВТБ24 (балансовая)RUR Декабрь09Baa1/-/- * Moodys/Fitch/S&P ** Включены в Ломбардный лист ЦБ РФ

Слайд 4 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Объем выпусков MBS, млрд. евро Развитие рынка ипотечной секьюритизации в США и Европе Объем выпусков MBS, млрд. долл. Размещение выпусков 2008 г. Структура выпусков 2008 г. Источник: FRS, SIFMA, AFME Структура портфеля ценных бумаг на балансе ФРС, 2008 г. Европа США

Слайд 5 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Спрэды по RMBS в Европе

Слайд 6 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Динамика выдачи ипотечных кредитов в РФ В марте 2010 года в Федеральный закон от 11 ноября 2010 года 152-ФЗ внесены поправки, позволяющие включать в ипотечное покрытие кредиты с LTV до 80% Источник: ЦБ РФ, ВТБ Капитал

Слайд 7 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Критерии включения ИЦБ в Ломбардный список ЦБ РФ В соответствии Указанием ЦБР от 27 ноября 2008 г. N 2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России», облигации с ипотечным покрытием включаются в Ломбардный список по решению Совета директоров при соблюдении следующих условий: -присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте по международной шкале как минимум одним из рейтинговых агентств на уровне не ниже «ВВ» (S&P, Fitch Ratings) либо «Bа2» (Moody's) или исполнение обязательств эмитента по указанным ценным бумагам обеспечено государственными гарантиями РФ либо солидарным поручительством ОАО АИЖК; -допущены к обращению на ЗАО ММВБ или ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». ОАО КБ МИА ЗАО ПИА АИЖК ЗАО ВИА АИЖК ОАО ИСО ГПБ-Ипотека ЗАО «Ипотечный агент АИЖК » ЗАО «Ипотечный агент МБРР» ЗАО НИА ВТБ 001 Fundus Mortgages 2008 limited Finis Mortgages 2008 limited ИЦБ, включенные в Ломбардный список (на )

Слайд 8 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Требования к ИЦБ для инвестиций средств ГУК ВЭБ Государственная УК может осуществлять инвестирование средств пенсионных накоплений в ипотечные облигации при соблюдении следующих условий: Выпуск осуществляется в соответствии с законодательством РФ Выпуску ипотечных ценных бумаг присвоен рейтинг ВВ+/Ва1, либо исполнение обязательств по ним обеспечено поручительством юридического лица с рейтингом не ниже суверенного рейтинга РФ В состав ипотечного покрытия не должны входить объекты незавершенного строительства Размер ипотечного покрытия на дату выпуска должен превышать сумму обязательств по выплате номинальной стоимости выпуска более чем в 1,5 раза (за исключением ИЦБ, эмитентом которых является кредитная организация) Если приобретаемый выпуск ИЦБ размещается в рамках эмиссии нескольких выпусков обеспеченных одним ипотечным покрытием, он должен соответствовать следующим условиям: –обязательства по приобретаемому выпуску исполняются преимущественно перед обязательствами других выпусков –доля данного выпуска относительно других выпусков, на дату приобретения ИЦБ должна составлять не более 90% от общей номинальной стоимости облигаций

Слайд 9 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Программа инвестиций ВЭБ в проекты строительства доступного жилья и ипотеку в годах Внешэкономбанк в гг осуществляет приобретение ипотечных облигаций по номинальной стоимости за счет следующих ресурсов: -средств пенсионных накоплений, находящихся под управлением государственной УК, в объеме до 100 млрд. руб. с доходностью не выше 9% годовых -собственных средств ВЭБ в объеме до 50 млрд. руб. с доходностью 3% годовых Критерии (дополнительно к инвестиционной декларации ГУК): -Эмитентам/выпускам ИЦБ должен быть присвоен рейтинг по международной шкале не ниже уровня BBВ-/Baа3, либо исполнение обязательств по ним обеспечено солидарным поручительством ОАО «АИЖК» Требования к ипотечному покрытию облигаций: -не могут входить объекты незавершенного строительства -могут входить только ипотечные кредиты, выданные после 1 июля 2009 года -могут входить только ипотечные кредиты, на цели оплаты строительства жилья, оплаты приобретения жилья на этапе строительства или на приобретение жилья по завершении строительства у юридического лица (застройщика, инвестора и т.д.) -эффективная процентная ставка не может превышать 11% годовых, при этом в эффективную процентную ставку включаются все расходы, уплачиваемые заемщиком банку; -в состав ипотечного покрытия могут входить только ипотечные кредиты в рублях -сумма ипотечного кредита не может превышать 8 млн. руб. для г. Москвы и г. Санкт-Петербурга и 3 млн. руб. для остальных субъектов РФ

Слайд 10 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Группа ВТБ: Предоставление полного спектра услуг Услуги по структурированию: Разработка структуры проекта, включающей механизмы секьюритизации, хеджирования, ликвидности и прочие инструменты повышения кредитного качества ипотечных ценных бумаг Содействие при выборе консультантов и контрагентов по проекту Сопровождение процесса по согласованию документации по проекту Организация выпуска облигаций с ипотечным покрытием Маркетинг проекта среди инвесторов Размещение облигаций на рынке Согласование структуры проекта с Банком России, ММВБ и НДЦ для осуществления операций РЕПО Услуги по сопровождению: Содействие в организации внесистемного обслуживания ипотечного портфеля Банк счета, Расчетный и Платежный Агенты, Управляющий Денежными Потоками Аналитическое сопровождение проекта после его реализации Мониторинг проекта после его реализации Резервный обслуживающий банк Спецдепозитарий и Ответственный хранитель

Слайд 11 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Пакетное предоставление услуг - выгоды для клиента Экономия затрат на комиссионное вознаграждение в части сопровождения сделки. Гибкий подход в определении тарифов комиссионного вознаграждения Снижение операционных рисков. Высокий уровень автоматизации всех процедур и отчетности Оптимизация процессов управления и контроля за сделкой. Налаженная технология документооборота, согласования и платежей в рамках системы Единого электронного документооборота (ЭДО) Уверенность в надежности контрагентов и качестве получаемых услуг Высокая скорость прохождения денежных потоков по счетам. Контроль движения денежных средств по счетам Эмитента, выплат по облигациям и по линии финансирования (субординированный кредит)

Слайд 12 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Инвестиционный бизнес группы ВТБ занимает исключительное положение на российском рынке и включает в себя все преимущества одного из крупнейших банков в Восточной Европе Обладает экспертизой и глубоким пониманием российского и международных рынков капитала Офисы ВТБ Капитал расположены в Москве, Лондоне, Сингапуре и Дубаи Команда профессионалов мирового уровня с многолетним опытом работы на российском и международных рынках Организатор дебютных выпусков на рынке секьюритизации в РФ Акцент на потребности клиента, партнёрство и предоставление уникальных условий Инвестиционный бизнес Группы ВТБ BEST SECURITISATION HOUSE IN CIS

Слайд 13 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Спасибо! Инвестиционный бизнес Андрей Юрьевич Сучков Старший вице-президент Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ тел.: