Фонды целевого капитала как новый класс институциональных инвесторов Заместитель генерального директора Управляющая компания «Либра Капитал» Соколов Дмитрий

Происхождение фондов целевого капитала 1 Фонд целевого капитала = Эндаумент фонд (от англ. Endowment - пожертвование) На западе под эндаумент-фондом понимается фонд, учрежденный на основе денежных средств, ценных бумаг и других активов, сформированный организацией для получения инвестиционного дохода, который будет использоваться на поддержание деятельности организации. Активы, вложенные в фонд, являются неприкосновенными, т.е. недоступными для расходов.

Определение целевого капитала 2 Целевой капитал некоммерческой организации (НКО) – сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователями в виде денежных средств, часть имущества НКО (собственника целевого капитала), переданная в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования: (1) уставной деятельности некоммерческой организации (2) или иных некоммерческих организаций (получателей дохода), в порядке, предусмотренном Федеральным законом о целевом капитале.

Механизм работы фонда целевого капитала 3 ЖертвователиПубличный сбор денег Управляющая компания Фондовый рынок Попечительский совет Эндаумент фондНКО

Сферы деятельности целевого капитала 4 Образование Наука Искусство Культура Физическая культура и спорт (за исключением профессионального спорта) Здравоохранение Социальная помощь Архивное дело

Инвестирование средств фонда целевого капитала 5 Задача – обеспечить доходность выше инфляции + 3-4%. Инструменты инвестирования целевого капитала: Государственные ценные бумаги РФ Акции и облигации российских эмитентов Государственные ценные бумаги иностранных государств Инвестиционные паи открытых, интервальных и закрытых паевых инвестиционных фондов Облигации и акции иных иностранных эмитентов Объекты недвижимого имущества Депозиты в рублях и иностранной валюте

Преимущества эндаумента 6 Для жертвователей: Прозрачный механизм благотворительности Контроль за расходованием дохода от эндаумент фонда Создание «вечного» капитала для поддержки определенных НКО Возможность привлечь сторонних жертвователей

Преимущества эндаумента 7 Для некоммерческих организаций: Повышение финансовой устойчивости организации Снижение зависимости от разовых пожертвований Формирование долговременного источника финансирования Возможность эффективно инвестировать пожертвованные средства Оптимизация налогообложения при инвестировании средств

Российский рынок фондов целевого капитала 8 Совокупный объем фондов целевого капитала: 3 млрд. руб. Зарегистрировано 60 фондов Реально сформировано 30 целевых капиталов Крупнейшие фонды целевого капитала: Фонд целевого капитала Стоимость активов, млн. руб. Управляющая компания Фонд развития МГИМО601Газпромбанк – Управление активами Фонд ФоРСЭНО385УК «Либра Капитал» Фонд развития СПБГУ290Газпромбанк – Управление активами Фонд ЕУ СПБ 1268ТКБ БНП Париба Инвестмент Фонд Фин. Академии210УК Банка Москвы

Западный рынок эндаумент-фондов 9 Совокупный размер целевых капиталов университетов США и Канады составляет млрд. долларов. Средства эндаументов приносят западным вузам до 40-50% годового дохода, т.е. являются важнейшим источником финансирования текущих нужд университета. Университеты с крупнейшими эндаументами: УниверситетСтоимость активов, млрд. долларов Harvard University27,6 Yale University16,7 Princeton University14,4 The University of Texas14,1 Stanford University13,9

Правовая информация Настоящий документ носит исключительно информационный характер и не является предложением о продаже или попыткой со стороны группы компаний Либра Капитал купить или продать какие-либо ценные бумаги, на которые в документе может содержаться ссылка, или предоставить какие-либо инвестиционные рекомендации или инвестиционные услуги. Соответствующие предложения могут быть сделаны исключительно в соответствии с применимым законодательством. Если вы хотите узнать больше об информации, указанной в документе, обращайтесь в группу компаний Либра Капитал. Информация, указанная в документе, получена или собрана из источников, по нашему мнению, заслуживающих доверия, но группа компаний Либра Капитал не может гарантировать, и не гарантирует точности, достоверности, современности или полноты любой информации или данных, предоставляемых Вам. Либра Капитал не несет ответственность за какие-либо убытки, возникшие в результате использования информации, содержащейся в документе в инвестиционных или иных практических целях. Либра Капитал уведомляет и предупреждает Вас, что: деятельность на рынке ценных бумаг сопряжена с имущественным риском потери инвестированных средств, как в результате снижения цен (рыночный риск), так и в результате действий или бездействий организаций, обслуживающих рынок ценных бумаг (системный риск); ни какие успехи, и достижения не являются гарантией успешной деятельности в будущем. Управляющая компания «Либра Капитал» Адрес:115054, г. Москва ул. Бахрушина, д. 18 стр. 1 Тел.: (495) Факс: (495) Сайт: Контакты