Перспективы для развивающихся стран

Медленное восстановление после самой глубокой в современной истории рецессии Рецессия – беспрецедентна, по темпам, глубине, одновременности и поистине глобальному охвату. Появляется больше обнадеживающих показателей – особенно в США и Восточной Азии: «завершение начального этапа?» Ожидается, что восстановление будет более медленным, чем обычно, ввиду слабости финансовой системы …станут ли развивающиеся страны локомотивом экономического подъема? Неопределенность в прогнозе: риск второй волны финансового кризиса; стагнация в среднесрочной перспективе.

Беспрецедентный случай: финансовый кризис быстро превратился в кризис реальной экономики Банкротство банка Lehman в сентябре 2008 г. повлекло за собой спад на финансовых рынках.… Усиление неопределенности спровоцировало резкое увеличение превентивных сбережений …. –Предприятия откладывают инвестиционные проекты –Домохозяйства откладывают покупки товаров длительного пользования В результате произошел резкий одновременный спад в производстве, торговле и ВВП. Кризис частного сектора. Влияние на развивающиеся страны усиливается на фоне глубокого продовольственного и топливного кризиса.

Спад экономической активности был чрезвычайно стремительным Глобальный рост промышленного производства, процентное изменение, месяц к месяцу Источник: Группа прогнозирования Управления экономики развития Аппарата главного экономиста Всемирного банка Источник: Всемирный банк

Вследствие сокращения глобальных инвестиций значительно уменьшились инвестиции в основной капитал и продажа товаров длительного пользования Рост номинального экспорта развивающихся стран по сравнению с предыдущим годом Источник: Группа прогнозирования Управления экономики развития Аппарата главного экономиста Всемирного банка Источник: Всемирный банк

Спад производства наиболее ощутим среди стран, специализирующихся на производстве инвестиционных товаров Промышленное производство; процентное изменение, январь 2009 г. по сравнению с июлем 2008 г. Источник: Группа прогнозирования Управления экономики развития Аппарата главного экономиста Всемирного банка Страны, специализирующиеся на производстве инвестиционных товаров Страны, в которых уже имелись серьезные дисбалансы Источник: Всемирный банк

В ВВП стран ОЭСР резко упал в последнем квартале 2008 г. и первом квартале 2009 г. Источник: Всемирный банк

Итоги первого квартала 2009 г. существенно различаются, при этом сильно пострадали страны Европы и Центральной Азии Источник: Haver Analytics.

Масштабный и беспрецедентный спад глобальной экономической активности Страны мира Рост реального ВВП, в процентах Страны с высоким уровнем доходов Развивающиеся страны Источник: данные и прогнозы Всемирного банка Источник: Всемирный банк

Влияние кризиса на экономический рост развивающихся регионов в 2009 г. заметно различается Рост ВВП в процентах Источник: Всемирный банк

Признаки стабилизации распространяются... «завершение начального этапа»? Стабилизация финансового рынка, снижение премии за риск и увеличение потоков капитала в развивающиеся страны. Последние тенденции в США обнадеживают; за ними, по- видимому, следуют Китай и страны Восточной Азии… отдельные положительные новости поступают из Европы и Японии. Промышленное производство в развивающихся странах восстанавливается после достижения «дна», а в отдельных странах наблюдается возврат к траектории положительного роста. Снижение инфляции способствует восстановлению покупательной способности домохозяйств. Эффект бюджетных и денежно-кредитных стимулов еще не проявился.

Снижение глобального промышленного производства достигло «дна» на фоне подъема в развивающихся странах…. Промышленное производство, процентное изменение (скорректированное с учетом сезонных колебаний ) Источник: Всемирный банк на основе данных Thomson/Datastream Страны мира (искл. Китай)** Страны ОЭСР с высоким уровне доходов Развивающиеся страны (искл. Китай) ** Китай исключен ввиду полученных недавно аномальных данных, связанных с Лунным новым годом.

Энергоресурсы Металлы и минеральное сырье Сельское хозяйство Индекс, январь 2000 г.=100 Резкое падение цен на сырье стабилизировалось, и в ближайшем будущем может возобновиться их рост Источник: Всемирный банк.

Продолжается снижение инфляции.. в глобальном масштабе инфляция в США, ОЭСР и средний показатель ИПЦ в развивающихся странах, процентное изменение по сравнению с предыдущим годом Источник: Всемирный банк на основе данных Thomsom/Datastream США Развивающиеся страны ОЭСР

Темпы восстановления будут умеренными Ввиду слабости и консолидации финансовой системы темпы восстановления в странах с высоким уровнем доходов будут более медленными. Наличие избыточных производственных мощностей ослабит подъем инвестиционной активности в глобальном масштабе. На фоне отсутствия устойчивого внешнего спроса восстановление торговли будет постепенным. Внутренний спрос в США и экономиках развивающихся стран станет локомотивом экономического роста. Медленный рост доходов на душу населения и негативные последствия для бедного населения.

Прогноз характеризуется большой неопределенностью Существенные меры бюджетного и денежно-кредитного стимулирования в сочетании с укреплением доверия могут обеспечить более значительное, чем ожидалось, восстановление экономики. Недостатки финансового сектора могут оказаться более глубокими и более серьезно повлиять на инвестиционный и потребительский спрос. Сочетание низкой активности реального сектора и все еще слабой финансовой системы, формирующее «порочный круг» развития, создает предпосылки для «второго этапа» финансового кризиса. Проблемы в среднесрочной перспективе обусловлены накоплением большого размера долга в странах с высоким уровнем доходов и последствиями денежно-кредитного стимулирования.

Перспективы для развивающихся стран