Лекция 6. Валютная политика государства 1. Рыночный механизм и государственное регулирование в сфере валютных отношений. в сфере валютных отношений. 2. Понятие и стратегические цели валютной политики. 3. Валютное регулирование и валютный контроль.

1. Рыночный механизм и государственное регулирование в сфере валютных отношений Рыночный механизм в сфере валютных отношений обеспечивает кратко- и среднесрочную сбалансированность спроса и предложения и формирование валютного курса. Государственное регулирование в валютной сфере состоит в целенаправленном воздействии на факторы курсообразования, в частности на инфляцию.

Государственное регулирование снижает негативный эффект асимметричности рыночной информации, нейтрализует проявления рыночной неэффективности, обеспечивает устойчивость процесса курсообразования. Государственное регулирование воздействует на курсообразование для решения макроэкономических задач, в частности для достижения устойчивости платежного баланса.

Рыночный механизм и государственное Рыночный механизм и государственное регулирование регулирование Рыночный механизм и государственное регулирование должны дополнять друг друга. Рыночный механизм и государственное регулирование должны дополнять друг друга. Валютный рынок является источником информации о состоянии валютной сферы. Валютный рынок является источником информации о состоянии валютной сферы. Государство формирует институциональную инфраструктуру рыночных отношений, в частности определяет режим валютного курса. Государство формирует институциональную инфраструктуру рыночных отношений, в частности определяет режим валютного курса. Соотношение между рыночным механизмом и государственным регулированием определяется конкретным состоянием макроэкономической среды, в том числе средне- и долгосрочными циклическими колебаниями. Соотношение между рыночным механизмом и государственным регулированием определяется конкретным состоянием макроэкономической среды, в том числе средне- и долгосрочными циклическими колебаниями.

Влияние валютного курса на международные экономические отношения Влияние валютного курса на международные экономические отношения Колебания валютного курса оказывают сильное воздействие на конкурентоспособность национальных импортеров и экспортеров. Поэтому они могут быть причиной межгосударственных противоречий. Колебания валютного курса оказывают сильное воздействие на конкурентоспособность национальных импортеров и экспортеров. Поэтому они могут быть причиной межгосударственных противоречий. Снижение курса национальной валюты может использоваться для повышения конкурентоспособности национальной экономики. Снижение курса национальной валюты может использоваться для повышения конкурентоспособности национальной экономики. В случае снижения валютного курса экспортеры получают дополнительную прибыль и могут снизить экспортные цены для усиления своих позиций на мировом рынке. В случае снижения валютного курса экспортеры получают дополнительную прибыль и могут снизить экспортные цены для усиления своих позиций на мировом рынке.

Валютный демпинг Валютный демпинг Если внешнее обесценение валюты (падение курса) опережает внутреннее обесценение под влиянием инфляции, то складываются условия для валютного демпинга - экспорта товаров по ценам, ниже мировых цен. Если внешнее обесценение валюты (падение курса) опережает внутреннее обесценение под влиянием инфляции, то складываются условия для валютного демпинга - экспорта товаров по ценам, ниже мировых цен. Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи и усиливает конкуренцию. Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи и усиливает конкуренцию.

Международное регулирование валютных отношений Международное регулирование валютных отношений Международное регулирование валютных отношений позволяет снижать межгосударственные противоречия. Международное регулирование валютных отношений позволяет снижать межгосударственные противоречия. Примерами такого сотрудничества являются: Примерами такого сотрудничества являются: - Парижское соглашение 1857 г.; - Генуэзская конференция 1922 г., - Бреттонвудское соглашение 1944 г., - Ямайское валютное соглашение 1976 г.

Конвертируемость валют Конвертируемость валют Конвертируемость (обратимость, конвертабельность) валют - их способность к взаимному обмену. Выделяются: - свободно конвертируемые валюты (СКВ), без ограничений обмениваемые на другие валюты; - частично конвертируемые валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения; - неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, в которых существует официальный запрет обмена национальной валюты на иностранную для резидентов и нерезидентов.

Режимы конвертируемости Режимы конвертируемости Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений по платежам за товары и услуги, т.е. по счету текущих операций платежного баланса. Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений по платежам за товары и услуги, т.е. по счету текущих операций платежного баланса. Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений по платежам, связанным с движением капитала, т.е. по счету движения капитала платежного баланса. Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений по платежам, связанным с движением капитала, т.е. по счету движения капитала платежного баланса. Полная конвертируемость – отсутствие ограничений по платежам, как по счету текущих операций, так и по счету движения капитала платежного баланса. Полная конвертируемость – отсутствие ограничений по платежам, как по счету текущих операций, так и по счету движения капитала платежного баланса. Внутренняя конвертируемость – право резидентов осуществлять операции с иностранной валютой на внутреннем валютном рынке. Внутренняя конвертируемость – право резидентов осуществлять операции с иностранной валютой на внутреннем валютном рынке. Внешняя конвертируемость – право резидентов осуществлять с нерезидентами операции с иностранной валютой. Внешняя конвертируемость – право резидентов осуществлять с нерезидентами операции с иностранной валютой.

2. Понятие и стратегические цели валютной политики Валютная политика государства - система кратко-, средне- и долгосрочных мер, осуществляемых в сфере валютных отношений для обеспечения макроэкономической стабильности. Валютная политика государства - система кратко-, средне- и долгосрочных мер, осуществляемых в сфере валютных отношений для обеспечения макроэкономической стабильности.

Стратегическими целями валютной Стратегическими целями валютной политики государства являются: политики государства являются: устойчивость национальной валюты; устойчивость национальной валюты; экономический рост; экономический рост; высокая занятость; высокая занятость; конкурентоспособность национальных конкурентоспособность национальных компаний на национальном и мировом рынках; компаний на национальном и мировом рынках; эквивалентность внешнеэкономического обмена; эквивалентность внешнеэкономического обмена; достаточность золотовалютных резервов; достаточность золотовалютных резервов; относительная стабильность внутренних цен; относительная стабильность внутренних цен; развитие внешнеэкономического сотрудничества. развитие внешнеэкономического сотрудничества.

Тактические цели валютной политики: - сглаживание колебаний валютного курса; - сглаживание колебаний валютного курса; - предотвращение формирования отрицательного сальдо торгового баланса; - предотвращение формирования отрицательного сальдо торгового баланса; - экономически обоснованное накопление золотовалютных резервов; - экономически обоснованное накопление золотовалютных резервов; - недопущение спекулятивных атак против национальной валюты; - недопущение спекулятивных атак против национальной валюты; - регулирование притока краткосрочного иностранного капитала; - регулирование притока краткосрочного иностранного капитала; - недопущение негативного влияния валютного курса на деятельность национальных компаний. - недопущение негативного влияния валютного курса на деятельность национальных компаний.

Методы валютной политики: Методы валютной политики: воздействие на денежную базу и денежные агрегаты; воздействие на денежную базу и денежные агрегаты; управление процентной ставкой; управление процентной ставкой; воздействие на банковские резервы. воздействие на банковские резервы. Инструменты валютной политики: Инструменты валютной политики: использование адекватного макроэкономическим условиям режима валютного курса, в том числе валютного коридора; использование адекватного макроэкономическим условиям режима валютного курса, в том числе валютного коридора; регулирование денежного предложения в целях снижения давления на национальную валюту; регулирование денежного предложения в целях снижения давления на национальную валюту; регулирование процентной ставки; регулирование процентной ставки; проведение центральным банком операций репо с коммерческими банками; проведение центральным банком операций репо с коммерческими банками; девальвация; девальвация; ревальвация; ревальвация; валютные интервенции. валютные интервенции.

Девальвация и ревальвация Девальвация и ревальвация Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным и международным валютам. В период золотого стандарта девальвация означала официальное снижение золотого паритета (золотого содержания) валюты. Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным и международным валютам. В период золотого стандарта девальвация означала официальное снижение золотого паритета (золотого содержания) валюты. Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным и валютам. В период золотого стандарта ревальвация означала официальное повышение золотого паритета (золотого содержания) валюты. Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным и валютам. В период золотого стандарта ревальвация означала официальное повышение золотого паритета (золотого содержания) валюты.

3. Валютное регулирование и валютный контроль Валютное регулирование – регламентация валютных отношений с целью обеспечения их стабильности. Валютное регулирование – регламентация валютных отношений с целью обеспечения их стабильности. Валютное регулирование осуществляется на национальном и международном уровнях, в том числе в рамках региональных межгосударственных структур. Валютное регулирование осуществляется на национальном и международном уровнях, в том числе в рамках региональных межгосударственных структур. Различают валютное регулирование: Различают валютное регулирование: - прямое, осуществляемое путем принятия законодательных актов и мер исполнительной власти; - прямое, осуществляемое путем принятия законодательных актов и мер исполнительной власти; - косвенное, состоящее в использовании экономических методов воздействия на субъекты рынка. - косвенное, состоящее в использовании экономических методов воздействия на субъекты рынка.

Принципы валютного регулирования и валютного контроля: Принципы валютного регулирования и валютного контроля: - приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; - исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; - единство внешней и внутренней валютной политики; - единство системы валютного регулирования и валютного контроля; - обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций. Органами валютного регулирования в РФ являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Органами валютного регулирования в РФ являются Центральный банк РФ и Правительство РФ.

Валютный контроль направлен на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций и управление валютным и иными рисками. Валютный контроль направлен на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций и управление валютным и иными рисками. Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля. Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля. Органом валютного контроля в РФ является Центральный банк РФ. Органом валютного контроля в РФ является Центральный банк РФ. Агентами валютного контроля в РФ являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку РФ, государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", таможенные органы и налоговые органы. Агентами валютного контроля в РФ являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку РФ, государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", таможенные органы и налоговые органы.

Резиденты РФ могут открывать без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами ОЭСР или Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ). Резиденты РФ могут открывать без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами ОЭСР или Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ). Резиденты РФ обязаны уведомлять налоговые органы по месту своего учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) и об изменении реквизитов счетов (вкладов) в банках, расположенных за пределами территории РФ. Резиденты РФ обязаны уведомлять налоговые органы по месту своего учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) и об изменении реквизитов счетов (вкладов) в банках, расположенных за пределами территории РФ.

При осуществлении внешнеторговой деятельности российские резиденты обязаны в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами, обеспечить: При осуществлении внешнеторговой деятельности российские резиденты обязаны в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами, обеспечить: - получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающейся в соответствии с условиями контрактов; - возврат в РФ денежных средств, раннее уплаченных нерезидентам, в случае невыполнения заключенных контрактов по поставкам в РФ товаров, а также работам, услугам.

Спасибо за внимание! Спасибо за внимание!