Выполнили: Фоминых Ксения Рыбина Дарья Родина Виктория

Цель Цель: определить причины обращения крупных клиентов к кредитам исламского типа Что Что: анализ данных о синдицированных кредитах исламского и обычного типа в странах Средней и Юго-Восточной Азии за годы

Подчинение Шариату Запрет взимать процент Концепция разделения прибыли и убытков Возможность диверсификации Возможность избежать концентрации рисков у одного агента Возможность ведущему банку получить комиссионный доход Возможность участвовать в сделках, при отсутствии возможности предоставить ссуду в полном объеме

Характеристики займа Loan amount( логарифм размера кредита в долларах США ) Maturity Loan type( dummy=1, если срочный кредит) Валюта кредита ( dummy=1, если $)

Качество работы институтов(+) Rule of law( уровень правопорядка ) Control of Corruption Религия(+) Muslim( отношение мусульман к общему населению ) Уровень финансового развития(+) Private credit( отношение объема кредитов частным предпринимателям к ВВП )

ВВП на душу населения(+) GDP per capita( логарифм ВВП на душу населения ) Издержки банка(-) Overheads( Накладные расходы к совокупным активам ) Cost to income( Совокупные издержки к совокупным доходам )

Размер фирмы Основные финансовые показатели фирмы Общий долг к активам Рентабельность активов (ROA)

Источник: the Bloomberg Terminal Server Года: Страны: Бахрейн, Индонезия, Кувейт, Малайзия, Катар, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты Размер выобрки: 231 кредитных средства для 138 заемщиков

Loan Amount – 2.03$ млрд 19.8% - на сумму более 7.88$ млн Maturity – 7.8 лет Debt-to-Assets – 32.8% ROA – 20.2%

Широкая практика ислама Выше качество институтов Выше финансовое развитие Выше экономические показатели

Logit-модель Характеристики займа Характеристики заёмщика Характеристики страны Альтернативные замены переменных Private Credit ->Liquid Liabilities Overheads -> Cost to Income Rule of Law -> Control of Corruption

Характеристики кредита не имеют значимости Нет связи между состоянием заёмщика и выбором кредита В выборе типа займа большое влияние религиозности и, в меньшей степени, характеристик страны

Rule of Law во всех регрессиях значима, а борьба с коррупцией незначима Коэффициенты кредитов частному сектору и ликвидных обязательств положительны Уровень расходов банка и экономического развития не оказывают влияния на выбор

1. Исламские кредиты не связаны с высоким риском дефолта в представлении кредиторов 2. Для банков, предоставляющих исламские кредиты, нет большой проблемы неблагоприятного отбора 3. Наибольшую роль играет религиозность 4. Можно ожидать расширение исламского финансирования в европейских странах