Инвестиционная активность, климат и привлекательность Обзор зарубежной научной периодической литературы Подготовили Быкова А.А., Бухаринова Н.Н., Заводчикова Ю.Е.

Investment Activity and the Exit Decision Mary E. Deily Наличие зависимости между жизненным циклом предприятия и необходимостью осуществлять инвестиции в производство

Износ производственного капитала Снижение потока чистой прибыли Фирма обновляет капитал, осуществляя инвестиции в производство Что делать?

Инвестиционная активность – выбор оптимального периода обновления капитала и последующее осуществление инвестиций, определяемых как стоимость основных инвестиционных проектов в расчете на объем произведенной продукции. Например, на уровне региона объем инвестиций в расчете на ВРП

Инвестиционный климат это институциональная, политическая и регулятивная окружающая среда, в которой фирмы осуществляют свою деятельность - факторы, которые оказывают влияние на взаимосвязь «от посева до снятия урожая». (David Dollar,2005)

Понятие инвестиционного климата близко соотносится с тем, что многие авторы в макроэкономической литературе называют институтами высшей степени или социальной инфраструктурой.(Knack and Keefer 1995; Acemoglu, Johnson, and Robinson 2001)

Какие факторы определяют инвестиционный климат?

Субъективная оценка Объективная реальность vs

Основные аспекты инвестиционного климата (David Dollar,2005) эффективности правительства по обслуживанию фирм, надежность общественной энергетической системы, сложившаяся инфраструктура и эффективность общественного сектора в ней, управление и регулирование, степень коррупции, финансовое обслуживание.

Индикаторы инвестиционного климата число инспекций за год, время, затраченное непосредственно на управление в виде регулирования, неофициальные платежи, владение собственным источником энергии, воды, доля банковского заема, число дней для перевода средств.

Наиболее важные показатели количество дней на выполнение таможенного клиринга по импорту, экспорту, потери энергии, количество дней телефонной связи, доля превышения кредита.

Неблагоприятный инвестиционный климат характеризуется: правительство высоко бюрократично и коррупционно государственное обеспечение или регулирование инфраструктуры и финансовой сферы неэффективно

Результат низкая производительность национальных предприятий отдача от потенциальных инвестиций будет ниже и сомнительней нельзя ожидать большого наращивания капиталовложений и роста возникает неформальный вид торговых барьеров, тем самым, усложняется взаимодействие с иностранными рынками становится труднее привлекать иностранных инвесторов

Таким образом Деятельность становится привлекательной с точки зрения процесса инвестирования, если она сопровождается благоприятным инвестиционным климатом

Привлекательный инвестиционный климат политическая стабильность низкий таможенный клиринг надежная инфраструктура эффективное финансовое обслуживание