- Некоторые факторы влияют на иностранные банки не так, как на отечественные - На иностранные банки могут влиять дополнительные факторы Теория: - Иностранные банки менее чувствительны к ситуации в стране - В их стране есть lenders of last resort - Им легче получить доступ на международный рынок

Учредитель инвестирует только в наиболее прибыльные дочерние банки Учредитель из-за проблем может закрыть свой дочерний банк Может пагубно повлиять банк-учредитель!

Иностранные банки могут покупать финансовые учреждения страны Сильная конкуренция => иностранные банки могут объединяться Влияние экономической ситуации в стране на отечественные и иностранные банки: одинаково или по-разному? Приобретаемые иностранными банками организации: более или менее прибыльны? Влияние рыночной концентрации, развития финансовых рынков на отечественные и иностранные банки: на кого сильнее?

Рассматривает 419 банков из 11 стран Центральной&Восточной Европы за период (наибольшая доля иностранных инвесторов в мире!) Строит регрессии: как для всех, так и отдельно для отечественных/иностранных, созданных «с нуля»/поглощенных ROA => процентная маржа | доходы, не относящиеся к процентным | резервные фонды | накладные расходы

Венгрия Слишком мягкая бюджетная политика => решено приватизировать банки, продав иностранным инвесторам 1997 – крупнейшие банки – у иностранных владельцев Прибалтика Связи с Россией & уязвимость перед кризисом Кризис => приватизация & объединение банков Чехия Приватизация банковского сектора по ваучерам => провал! Покупка банков иностранными инвесторами => 2003 – 85% банков под иностранным контролем

Дамми : greenfield (банк создан «с нуля») vs. takeover (отечественный банк был поглощен) + domestic (отечественный) Показатели банков : ROA, NIM (чистая процентная маржа), капитализация, LLP (резервы на возможные потери), Costs (отношение административных расходов к совокупным активам), отношения кредитов и депозитов к совокупным активам ROA = NIM + NII – LLP - Costs

Макроэкономические показатели: отечественная процентная ставка, темп роста ВВП, волатильность обменного курса Показатели структуры: индекс HHI, доля рынка, Х-эффективность Характеристики финансового рынка: капитализация

ROA Greenfield более прибыльны, чем takeover Нет разницы между domestic и takeover В отличие от остальных, на прибыль takeover отрицательно влияют ссуды Кроме того... У greenfield ниже издержки, лучше риск-менеджмент У domestic выше процентная маржа и доход не засчет процентов, а также плохой риск- менеджмента Гипотезы Greenfield выбирают более «прозрачных» клиентов и предлагают более низкие ставки Greenfield более эффективны, поэтому могут кредитовать под более низкие ставки, получая высокую прибыль

Domestic Takeover: ниже процентная маржа и издержки Покупка банков иностранными инвесторами: эффективность + конкурентность банковского сектора

Влияние на прибыль: ROA greenfield выше, чем у domestic На развитых финансовых рынках greenfield долго остаются нерпибыльными Влияние на прибыль: Для takeover: поглощение повлияло незначительно Способ входа на рынок действительно важен!

На прибыль domestic и takeover значимо влияют: Капитализация Отношение депозитов к активам Причины Банки с более высокой капитализацией могут предлагать низкие проценты на вклады и высокие – на ссуды Депозиты – самый дешевый способ финансирования В этом отношении от остальных отличаются greenfield У них крепче связи с головным банком Для них депозиты – не самый простой источник финансирования

Открывать ли дочерний банк в Центральной& Восточной Европе? Это прибыльно! Выше процентная маржа Выше доход не засчет процентов Win-win: выгодно и для дочки, и для головного банка

Резервы на возможные потери у greenfield ниже У takeover и parent одинаковы Greenfield действительно выбирают более надежных клиентов?

Реакция на изменения: Domestic более чувствительны к изменениям отечественного ВВП и процентной ставки Greenfield чувствительны к колебаниям валютного курса (зависимость положительна) Следствия: Domestic процикличны Greenfield более склоны давать ссуды ориентированным на экспорт предприятиям Присутствие иностранных банков сглаживает процикличность отечественных!

Влияние: Прибыль растет с долей рынка Влияние концентрации значимо только у takeover: с ее ростом прибыль падает Причины: С ростом концентрации усиливается конкуренция В Центральной&Восточной Европе с прибытием иностранных банков концентрация растет Вход иностранных банков на рынок усиливает конкуренцию!

Влияют только на greenfield, причем сильнее всего - капитализация головного банка Успехи головного банка очень важны для дочернего, НО только для greenfield Takeover получили больше независимости в процессе передела собственности

Включим доли ссуд greenfield и takeover в регрессии по domestic Издержки domestic выше, когда доли иностранных банков выше! Причины: Иностранные банки «переманивают» часть лояльных отечественным клиентов Это повышает издержки domestic на мониторинг, так как отшения с клиентами менее долгосрочны

Способ входа на рынок для иностранных банков важен для прибыльности! Прибыль greenfield выше, чем у остальных видов банков, засчет более низких издержек, эффективного риск- менеджмента и мониторинга Способ входа на рынок влияет на чувствительность к параметрам экономики страны и внешнего мира

Greenfield Takeover Такие банки нельзя считать аналогичными !