Финансовые инструменты и технологии ФБ ММВБ для компаний средней и малой капитализации

Фондовая биржа ММВБ сегодня Входит в двадцатку крупнейших фондовых бирж мира по объемам сделок (17-е место по итогам 2007 г.). Лидер российского биржевого рынка, с оборотом, составляющим примерно 99% совокупного биржевого оборота в России. На ФБ ММВБ обращаются 1311 ценных бумаг 739 эмитентов. Сделки совершают зарегистрированных клиентов. В 2007 г. услугами ФБ ММВБ воспользовались 20 эмитентов, осуществивших IPO/SPO на общую сумму $26 млрд., в том числе: Сбербанк России, ВТБ, Банк Возрождение, Полиметалл, ОГК-3, Нутринвестхолдинг, Фармстандарт, Дикси Групп, Группа ПИК, ОГК-2, М.Видео, НМТП, Банк Санкт-Петербург, ЛСР, Синергия и др. Глобальный центр ликвидности по российским «голубым фишкам». Из совокупного объема торгов по акциям/DR ведущих российских компаний (РАО ЕЭС, Газпром, Лукойл) примерно 77% объема сделок приходиться на ФБ ММВБ.

Место ММВБ на мировом биржевом рынке БиржаОборот, млрд долл. 1NYSE Group118,65 2Nasdaq61,99 3London SE58,34 4BME Spanish Exchanges36,17 5Tokyo SE Group26,48 6Euronext24,1 7Deutsche Börse19,09 8OMX Nordic Exchange18,95 9Shanghai SE16,74 10Borsa Italiana10,46 11Korea Exchange9,8 12Shenzhen SE8,66 13Hong Kong Exchanges8,66 14Swiss Exchange8,37 15TSX Group6,71 16Australian SE5,6 17Группа ММВБ4,37 18Taiwan SE Corp.4,14 19Istanbul SE3,23 20National Stock Exchange India3,16 БиржаОборот, млрд долл. 21American SE2,7 22Oslo Börs2,7 23Sao Paulo SE2,4 24Colombia SE2,26 25JSE1,73 26Singapore Exchange1,65 27Bombay SE1,34 28Tel Aviv SE1,17 29Osaka SE1,08 30Santiago SE0,76 31Bursa Malaysia0,71 32Irish SE0,71 33Athens Exchange0,69 34Wiener Börse0,54 35Mexican Exchange0,51 36Thailand SE0,48 37Jakarta SE0,46 38Warsaw SE0,36 39Cairo & Alexandria SEs0,26 40Buenos Aires SE0,22

Более 70% всего объема торгов акциями/ADR/GDR российских эмитентов приходится на ФБ ММВБ

Интерес инвесторов к акциям малых и средних компаний ИндексыКол- во ЦБ % рыноч ной капит ализа ции MICEX LC ,0 MICEX LC 3013,4 MICEX LC 504,84,8 MICEX LC – индекс акций компаний высокой капитализации MICEX MC – индекс акций компаний стандартной капитализации MICEX SC – индекс акций компаний малой капитализации Рост индекса акций компаний малой капитализации MICEX SC заметно опережает рост индекса акций компаний высокой и средней капитализации

Создание сектора инновационных и растущих компаний – Сектор ИРК ИРК создан для упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компаний; ИРК является частью рынка ФБ ММВБ; Используется та же торговая платформа (аппаратно-программный комплекс), что и на основных торгах; Торговля, клиринг, расчеты - аналогичны, на той же базе, что и основной рынок; Торговля ведется в «единую позицию» с основным рынком. В Сектор ИРК могут быть включены: акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора компаний: Основное требование: Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 10 млрд. руб. Дополнительные требования (не являются обязательными): Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов; Использование или внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом.

Сектор ИРК на ФБ ММВБ Возможность размещения через специальный котировальный список «И» для новых эмитентов В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга Сектор ИРК А1 Б А2 В Внесписочный сектор И

Требования ФБ ММВБ при включении ценных бумаг в Котировальные списки Основные требования Список «А» 1- го уровня Список «А» 2-го уровня Список «Б» Список «В»Список «И» Доля обыкновенных акций, которая находится во владении одного лица и (или) его аффилированных лиц не более 75% не более 90%- - Капитализация акцийАО – 10 млрд. АП - 3 млрд. АО - 3 млрд. АП - 1 млрд. АО - 1,5 млрд. АП млн. -АО - 60 млн. АП - 25 млн. Объем выпуска облигаций1 млрд. руб.500 млн. руб.300 млн. руб. - Срок существованияне менее 3 лет не менее 1 года Акции - не менее 3 лет Облигации – не менее 6 мес. - Безубыточность баланса эмитента 2 года из последних 3 -Акции – 2 года из последних 3 - Наличие договора с маркет-мейкером Ежемесячный объем сделок за последние 3 месяца Акции - 25 млн. Обл. – 10 млн. Акции – 2,5 млн. Обл. – 1 млн. Акции – 1,5 млн. Обл. – 500 тыс.руб. -- Соблюдение эмитентом Кодекса корпоративного поведения Формализованные требования по соблюдению Кодекса при наличии подтверждающих документов Финансовая отчетностьМСФО/ US GAAP---

Тарифы 1.Размер вознаграждения за услуги по допуску к размещению каждого отдельного выпуска акций составляет тыс.руб. без НДС. 2.Размер вознаграждения за услуги по включению ценных бумаг в Котировальные списки ФБ ММВБ, поддержанию в Котировальных списках ФБ ММВБ и проведению экспертизы корпоративных эмитентов и паев ПИФов. 3.Размер вознаграждения за услуги по допуску корпоративных облигаций, облигаций субъектов федерации и муниципальных образований к размещению на ФБ ММВБ Котировальный список ФБ ММВБ (далее - КС) Включение в КС, руб., без НДС Поддержание в КС, руб. в год, без учета НДС Проведение экспертизы ценных бумаг корпоративных эмитентов и паев ПИФов, руб., без учета НДС «А» первого уровня «А» второго уровня «Б» «В» «И» Объем выпускаПорядок определения размера вознаграждения, руб., без учета НДС до 120 млн. руб.0,1 % от объема выпуска от 120 млн. руб. до 1 млрд. руб.120 тыс. руб. + 0,01% от размера превышения объема выпуска над 120 млн. руб. свыше 1 млрд. руб.208 тыс. руб. + 0,005% от размера превышения объема выпуска над 1 млрд. руб., но не более 300 тыс. руб.

Как попасть в ИРК Заключить договор с листинговым агентом. Заключить договор с маркет-мейкером. Подать на биржу заявление и необходимый комплект документов, подтверждающий соответствие эмитента и его ценных бумаг установленных биржей требованиям.

Дополнительные элементы Сектора ИРК Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь. Листинговые агенты ФБ ММВБ: ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ОАО «ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» ООО «ИФК«МЕТРОПОЛЬ» ОАО «ИФ «ОЛМА» ЗАО «ФИНАМ» ООО «ФК Открытие» ЗАО «РЕГИОН Финансовые Консультации» ЗАО «Республика Идей.Ру» ЗАО ИФК «РОЭЛ Кэпитал» ЗАО ИФК «Солид» ОАО «ИК «ДОХОДЪ» ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» ЗАО «ИК «ТатИнк» ООО ФК «Русский инвестиционный клуб» ЗАО «Центр корпоративного развития АНД» ООО «Индексатлас» ООО «Профконсалт» ООО «ТОНАП» ЗАО Аудиторская фирма «Финансы М» ЗАО «Дельта Менеджмент»

Первые пилоты: ЗПИФ венчурных инвестиций ФИНАМ-IT Дата: 14 июня 2007 Эмитент: Венчурный ПИФ Финам Объем сделки: 20 млн долл. Инвестиционный банк: Финам Листинговый агент: ЗАО «Финам» Место размещения: Сектор ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б» Способ размещения: Биржевой аукцион по единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139, количество инвесторов-135

Первые пилоты: Армада Дата: 31 июля 2007 Эмитент: ОАО Армада Объем сделки: 30 млн.долл. Инвестиционный банк: Атон Листинговый агент: ООО ФК «Русский инвестиционный клуб» Место размещения: Сектор ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И» Способ размещения: биржевое IPO по единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил предложение в 9.5 раз, количество сделок-8, количество инвесторов-7

Преимущества Сектора ИРК Для эмитентов Возможность быть замеченным инвестором; Возможность получить финансирование со стороны широкого круга инвесторов – от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов; Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR. Для инвестора: Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые агенты, раскрытие информации); Создание ликвидности.

Комплекс дополнительных услуг для эмитента (поддержка после размещения) Меры по поддержанию ликвидности: Маркет-мейкеры и специалисты Аналитическое обеспечение, отчеты о рынке. IR услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и инвесторами, конференции. Центр по работе с эмитентами: предэмиссионный консалтинг, диагностика готовности к IPO, помощь эмитентам по организации маркетинговых мероприятий, помощь в проведении роад-шоу, аналитическая поддержка Региональные биржи как представители ФБ ММВБ: прямой контакт с региональными эмитентами, первоначальная экспертиза эмитента, консультационные услуги, помощь в поиске организаторов.

Контакты Центр по работе с эмитентами ФБ ММВБ Пряничников Денис Валентинович Телефон (495) Региональный биржевой центр «ММВБ-Поволжье» Генеральный директор Макаров Игорь Станиславович Телефон (831) Начальник Управления сопровождения торгов и депозитарного обслуживания ОРЦБ Силенко Светлана Абрамовна Телефон (831) Старший специалист Управления сопровождения торгов и депозитарного обслуживания ОРЦБ Гришина Татьяна Анатольевна Телефон (831)