Сколько стит неликвидная ценная бумага? Александр Мертенс Международный институт бизнеса www.iib.com.ua.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
«Роль маркет-мейкеров в развитии ликвидности ценных бумаг эмитентов, включенных в RTS START» Москва, 2007.
Advertisements

Фьючерсы и опционы как инструмент для повышения интереса инвесторов к рынку акций эмитента Москва, 2007.
Статистика фондового рынка Понятие фондового рынка и задачи статистики Индивидуальные характеристики ценной бумаги Индексы рынка государственных облигаций.
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОТЕЧЕСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА Руслан Дзюбайло Казахстанская фондовая биржа (KASE) Тезисы, заявленные в настоящей презентации, являются.
Ликвидность Важнейшее свойство рынка, определяющее вероятность совершения сделки по активу установленного объема по установленной цене и в течение установленного.
Привлечение финансовых ресурсов с использованием корпоративных облигаций. Роль ММВБ.
Проблемы и перспективы развития внутреннего рынка региональных облигаций.
Развитие рынка акций эмитента: Индексы РТС и Срочный рынок РТС Москва, 2007.
«Украинская биржа» ЦЕНТР ЛИКВИДНОСТИ ДЛЯ ТОРГОВЛИ АКЦИЯМИ И ДЕРИВАТИВАМИ В УКРАИНЕ.
Рыбина Светлана Москва, 11 января 2009 ЕДИНОЕ РАЗВИТИЕ РЫНКОВ FORTS И RTS STANDARD Роман Горюнов Председатель правления ОАО «РТС»
Конференция «Управление активами: от количества к качеству» Оценка чистой стоимости единицы пенсионных взносов НПФ, существующие проблемы и пути их решения.
По закону «О РЦБ» листинг – это включение ценных бумаг в котировальный список. Котировальный список – список ценных бумаг, допущенных для торговли профессиональным.
Проведение исследований в области эмпирических финансов по изучению микроструктуры финансовых рынков.
Лекция 6 Абрамов Александр Евгеньевич Государственный университет – Высшая школа экономики Кафедра фондового рынка и рынка инвестиций Ценные бумаги инвестиционных.
СТОИТ ЛИ ИГРАТЬ С АКТИВАМИ ЛАЙФОВЫХ КОМПАНИЙ Александр Охрименко, советник Председателя Правления ОАО АБ «Укргазбанк», к.э.н.
Биржевой рынок муниципальных облигаций: текущее состояние и перспективы Москва, 2007 год.
Подготовка компании к IPO. Правовые аспекты IPO. Кондратьева Вероника Алексеевна Нижний Новгород, 14 сентября 2006 г.
Лекция 4 Абрамов Александр Евгеньевич Государственный университет – Высшая школа экономики Кафедра фондового рынка и рынка инвестиций Как покупаются и.
Апрель 2012 года РЕСПУБЛИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА «ТОШКЕНТ» Советник РФБ «Тошкент» Джураев В.Д.
Новый этап развития предприятий и фондового рынка: где взять инвестиции? Презентация на семинаре Ассоциации Независимых Директоров и Фондовой Биржи РТС.
Транксрипт:

Сколько стит неликвидная ценная бумага? Александр Мертенс Международный институт бизнеса

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 2 Сколько стит Запорожсталь?

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 3 Когда рыночные цены можно использовать для оценки Акции компания должна быть публичной рынок должен быть ликвидным Облигации как минимум - ликвидный рынок аналогичных инструментов

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 4 Что такое ликвидность Ціни ринкових замовлень Обсяг замовлень на продаж Обсяг замовлень на купівлю Замовлення на продаж Замовлення на купівлю Щільність Глибина Пружність (швидкість зближення) Найкраща ціна продажу в момент t Найкраща ціна продажу в момент t+1 Найкраща ціна купівлі

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 5 Меры ликвидности Плотность спреды (bid-ask: котировочный, реализованный, эффективный) Глубина объемы сделок, объемы книг заказов Упругость время восстановления спредов и объемов заказов после исполнения больших сделок Другие меры частота сделок коэффициент оборота количество участников рынка

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 6 Ликвидность и некоторые требования к листингу NYSE Альтернативный стандарт листинга Количество акционеров во всем мире 5000 Внутренний стандарт листинга Количество акционеров Количество акций в обращении – 1,1 млн. AMEX: не менее 500 тыс. акций и 800 акционеров; либо 1 млн. акций и 1000 акционеров; либо 500 тыс. акций, 400 акционеров и ежедневный объем торговли 2 тыс. акций NASDAQ не менее 1 млн. акций в обращении минимум 300 акционеров (не менее 100 акций у каждого) Минимум три маркет-мейкера

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 7 Кому нужна ликвидность? Инвесторам (миноритариям- аутсайдерам) ? Предприятиям (мажоритариям- инсайдерам) ? Торговцам ? Бирже ?

Конференція УАІБ, Форос, червня 2006 р. 8 Некоторые выводы Рыночная цена акции – это цена акции публичной компании на ликвидном рынке ужесточение требований к листингу free float, количество акционеров корпоративное управление развитие правил торговли требования к маркет-мейкерам рынок заявок? ужесточение требований к оценке стоимости чистых активов на основании рыночных цен

Сколько стит неликвидная ценная бумага? Александр Мертенс Международный институт бизнеса