1 Кредитные рейтинги: анализ и перспектива Олег Иванов, Эксперт Комитета по финансовому рынку Государственной Думы, Вице-президент Ассоциации региональных банков России Комитет по корпоративному управлению и инвестициям Ассоциации менеджеров России, «Развитие национальной инфраструктуры корпоративного управления и финансового рынка»

Новая структура банковской системы Банки с государственным участием и «доверенные» банки ЦБ (не более 15) Банки, допущенные к «беззалоговым» аукционам (от 116 до 200) Прочие средние и небольшие кредитные организации Малые банки с капиталом менее 180 млн рублей

Риски банковской системы Ликвидность Проблемная заложенность (10-20% от активов) Потеря капитала Рефинансирование внешних займов Валютный риск Риск оценки активов

Превращение кредитов в ценные бумаги: секьюритизация Банк Погашение кредитов Ипотечный агент (SPV) Продажа кредитов Рейтинг пула кредитов Выпуск ипотечных облигаций Инвесторы Рейтинговое агентство Пул ипотечных кредитов Выплата стоимости кредитов ЦБГосфонд

Рефинансирование банков: кредиты без обеспечения и субординация Банк Рейтинг банка Рейтинговое агентство Кредит ЦБ ВЭБ Будущая выдача кредитов Валютный рынок «Обещание» будущего кредитования экономики

Концепция управления проблемной задолженностью Система управления проблемной задолженностью Принципы построения системы Формирование точек будущего роста Аутсорсинг и в условиях кризиса

Структура системы управления проблемными долгами Мониторинг платежной дисциплины и финансового состояния заемщиков Создание Фонда аккумулирования и выкупа проблемных долгов Работа с обеспечением и залогами Рефинансирование Фонда проблемных долгов Рекапитализация кредитных организаций, участвующих в системе управления кредитной задолженностью

Работа с «токcичными» долгами Банк Погашение кредитов Продажа кредитов Выпуск ценных бумаг Инвесторы Рейтинговое агентство Информационная система Выплата стоимости кредитов в рассрочку Госфонд выкупа Коллекторское агентство Бюро кредитных историй Заемщик Центральный Каталог кредитных историй Юристы Оценщик

Основные риски «Принудительная» реструктуризация Существенная отсрочка взыскания долга Снижение стоимости заложенного имущества и активов Задержка рекапитализации банковской системы Подрыв основных принципов банковского кредитования – возвратности, срочности, платности Отсутствие «точек будущего роста»

Кредитный рейтинг: проблемы регулирования Отсутствие в российском праве понятия «кредитное качество» Отсутствие легальных определений кредитного рейтинга и рейтингового агентства Использование неадекватных признаков кредитного качества в инвестиционном законодательстве Необоснованно усложненное и избыточное регулирование в инвестиционном законодательстве Ограниченность использования кредитного рейтинга (факта его изменения) в качестве условия в гражданско-правовых договорах Игнорирование особенностей сделок структурного финансирования Полное отсутствие надзора (мониторинга) за деятельностью рейтинговых агентств

Кредитный рейтинг и инвестиционное законодательство