Лекция 5 Теория контрактов

Схема Уильямсона Характеристика инвестиций неспецифичныеспецифичныеидиосинкратические Частота Разовая повторяющаяся Конкурентныеотношения Трехсторонее управление Односторонее управление Двухсторонее управление

Юридическая классификация контрактов Классический контракт Неоклассический контракт Отношенческий контракт

Классический контракт Дискретность Презентативность Полная анонимность участников Доминирование формальных положений над неформальными Описание способов разрешения конфликтов Контракты с участием активов общего назначения Контракты в условиях низкой степени неопределенности

Неоклассический контракт Признание и учет контрактной неполноты; Необходимость использования механизма разрешения конфликтов; Третья сторона Арбитраж Третейский суд Однократные сделки Специфические активы

Отношенческий контракт Неформальные отношения доминируют над формальными положениями контракта; Роль репутации; Взаимные уступки; Механизм страхования в случае шоков; Длительные партнерские отношения Взаимные инвестиции в специфические активы

Отношенческий контракт Взаимные уступки, взаимопомощь, «открытые» условия Коллективные санкции Угроза потери партнера Угроза потери репутации Доверие Конвенции, выработанные во взаимоотношении Нормы бизнес-среды Формальные условия РеализацияПринуждение, разрешение конфликтов Адаптация к внешним шокам Отношенческий контракт

Область, регулируемая нормой Дискретная сделкаОтношенческий контракт Распределение ролей участников Четкое разделение ролей и функций Перекрытие ролей; каждая сторона может стать ответственна за функции, традиционно исполняемые другой стороной Характер ожиданий сторон Ориентация на позитивный результат от каждой сделки Ориентация на позитивный результат от отношений в целом Механизмы корректировки условий контракта С помощью (потенциального) использования права выхода С помощью переговоров и использования права голоса Принуждение к исполнению обязательств За счет апелляции к судебной системе За счет переговорной силы, обусловленной отношениями взаимной зависимости Ограничение прав сторон Права сторон ограничиваются законом Стороны сами добровольно ограничивают свои права Разрешение конфликтов Формальное, с помощью внешних процедур Неформальное, с помощью внутренних процедур Мониторинг Постоянный мониторинг Отсутствие мониторинга (отношения строятся на доверии) Табл. Нормы, характерные для дискретных сделок и отношенческих контрактов

Проблемы неполноты реальных контрактов Факторы: Ограниченная рациональность участников Издержки переработки информации Издержки составления «исчерпывающего» контракта Издержки расчетов Несовершенство информации Неопределенность Асимметрия информации и оппортунистическое поведение

Теория неполных контрактов Совершенная рациональность участников Отсутствие асимметрии информации между сторонами контракта Ограниченные возможности судебной системы Ненаблюдаемые события или действия Неполнота контракта Вынужденная Намеренная

Примеры Фирма и работник Инвестиции в человеческий капитал Владелец квартиры и квартиросъемщик Инвестиции в обустройство квартиры Заказчик и поставщик Технологические инвестиции Что общего в этих примерах? Намеренная неполнота контракта Инвестиции в специфические активы Непредвиденное изменение условий среды Вымогательство

Схема отношений в неполных контрактах Суд обеспечивает выполнение контракта по наблюдаемым параметрам Контракт не является полным Сторона 2 неполный контракт Сторона 1 симметричная информация асимметрия информации Третья сторона (суд)

Модель (Гроссман, Харт) Участники заказчик товара поставщик товара Товар Изначально – базовое качество В дальнейшем – возможность улучшения качества События Договор о поставке товара базового качества по установленной цене; Инвестиции в использование новых возможностей товара заказчиком; Определение важности улучшения качества товара для заказчика; Принятие решения об улучшении качества;

Timing 12 3 Соглашение о поставке базового товара Инвестиции заказчика Стороны узнают о выгодах от возможного улучшения Поставка товара Перезаключение контракта Изменение дизайна товара поставщиком

Обозначения C – издержки поставщика по улучшению качества I – инвестиции заказчика - вероятность того, что улучшение качества будет связано для заказчика с дополнительной прибылью в размере V (V>C) (1- ) – вероятность того, что улучшение качества будет связано для заказчика с нулевой дополнительной прибылью

Характеристики социального оптимума

Случай 1: поставщик и заказчик имеют право блокировать решения Недоинвестирование Снижение совокупной прибыли по сравнению с оптимумом

Случай 2: Решения принимает поставщик Заказчик: та же задача, что и в случае 1 Те же результаты, что и при независимом поведении фирм

Случай 3: Решения принимает заказчик Переинвестирование Зависимость эффективности от сравнительной величины V

Выводы Распределение прав на принятие решений имеет значение; При достаточно большой выгоде от улучшения качества интеграция с наделением заказчика правом принятия решений эффективнее независимых отношений или наделения такими правами поставщика; За право принятия контроля сторона, осуществляющая специфические инвестиции, готова платить; Вертикальная интеграция – способ борьбы с вымогательством