PwC Подготовка и выход на международные рынки капитала 1 июля 2010 *connectedthinking

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 2 Содержание 1. Как стать успешной публичной компанией 2. Подготовка компании для IPO: области совершенствования Факторы формирования стоимости Финансовые процессы 3. Основные выводы 4. Как мы можем помочь 5. Приложение: Опыт ПрайсвотерхаусКуперс

1 Как стать успешной публичной компанией

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр Как стать успешной публичной компанией Области деятельности, на которых компания должна сосредоточить внимание перед первичным размещением акций: Хорошо обоснованная и представленная история инвестиционной привлекательности Прозрачная организационная структура компании Корпоративное управление Налогообложение Квалификация руководства и персонала Отчетность и прочая информация для инвесторов Эффективные системы и процедуры внутреннего контроля Управленческий учет и бюджетирование Публичная компания

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 5 Процесс IPO Определение основных параметров сделки Обоснование инвестиционной привлекательности компании Требования регуляторов Road show и информационное взаимодействие с инвесторами Взаимодействие с консультантами Подготовка проспекта эмиссии Сложность задачи Обычный ход деятельности Риск невыполнения работ МСФО Финансовая история за 3 года на основе новой структуры Воздействие на ключевых специалистов группы Репутация, предсказуемость и гражданская ответственность Требования к корпоративному управлению Процедуры подготовки финансовой отчетности, основные показатели эффективности (KPIs) и бизнес- планирование Финансирование и оборотный капитал Своевременная и прозрачная отчетность Независимость Преобразование бизнеса для работы в качестве публичной компании Учет и нормативные требования Решение основных вопросов Реструктуризация группы компаний Изменение структуры руководящих органов компании и Совета директоров Процедуры контроля и надзора; корпоративное управление Местонахождение руководства и руководителей корпоративных функций Система управления рисками 1. Как стать успешной публичной компанией

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 6 Процесс IPO требует значительного внимания и времени от руководства высшего звена Необходима сильная команда консультантов – инвестиционных банков, юристов, аудиторов и консультантов по связям с общественностью Практические вопросы, связанные с процессом и работой с консультантами в Великобритании: -Языковой барьер, расстояние и временные зоны -Ожидания в отношении объема и сроков работы Риск реализации: внутренние ресурсы компании и консультанты 1. Как стать успешной публичной компанией

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 7 Затраты могут быть оптимизированы путем проведения эффективного предварительного планирования процесса IPO и повышения готовности компании Предприятие должно иметь адекватные системы и процессы для подготовки своевременной и точной финансовой информации – как при подготовке к IPO, так и в последующем (требования по предоставлению финансовой информации) Наличие аудированной отчетности по стандартам МСФО за последние 3 года без оговорок Риск реализации: финансовая информация 1. Как стать успешной публичной компанией

2 Подготовка компании для IPO: области совершенствования

2.1. Факторы формирования стоимости компании

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 10 Инвесторы готовы платить до... 40%... больше за акции компаний с эффективной практикой корпоративного управления

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 11 Факторы, влияющие на стоимость компании Стоимость Качественные факторы Количественные факторы Привлекательные сегменты рынка Операционная эффективность Понятная и эффективная стратегия Эффективное корпоративное управление Эффективные системы и бизнес-процессы PR и информирование инвесторов Квалифицированный менеджмент Ликвидность акций Предсказуемые денежные потоки Оптимальная структура капитала Прозрачная юридическая структура Оптимальные налоговые выплаты План повышения стоимости должен учитывать всю совокупность факторов, влияющих на неё Значимость каждого из этих факторов различна для разных типов инвесторов Опрос PwC среди ведущих компаний в различных странах, показывает что 76% компаний считают себя недооцененными инвесторами 2.Подготовка компании для IPO: области совершенствования

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 12 Ожидание инвесторов Корпоративное управление Юридическая и налоговая структура Процессы финансовой и управленческой отчетности Стратегическое и операционное планирование и бюджетирование Система внутреннего контроля и программы противодействия мошенничеству ИТ системы Квалификация высшего руководства и ключевых менеджеров Взаимоотношения с инвесторами и раскрытие информации 2. Подготовка компании для IPO: области совершенствования

2.2.Финансовые процессы

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 14 Структура и эффективность финансовой функции Необходимые характеристики – эффективная структура и распределение функций между отделами / между головной компанией и подразделениями, квалификация ключевых сотрудников (МСФО, налоги, казначейство) Обычно проводится анализ структуры финансовой функции: -Сравнительный анализ структуры относительно международных практик -Анализ структуры с точки зрения соответствия стратегическим целям Компании и общей эффективности организации 2.Подготовка компании для IPO: области совершенствования

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 15 Подготовка финансовой отчетности Наиболее часто встречающиеся проблемы в рамках проведения подготовки отчетности: -Устранение дублирования ввода и обработки первичных данных -Снижение трудоемкости ведения учета -Сокращение сроков подготовки финансовой и управленческой отчетности -Сопоставимость фактических и плановых данных 2. Подготовка компании для IPO: области совершенствования

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 16 Управленческая отчетность Оценка компании инвесторами зависит не только от финансовых результатов, но и степени их соответствия прогнозным данным, а также реализации мероприятий, нацеленных на повышение акционерной стоимости. Цель– создание системы бюджетирования и управленческой отчетности, позволяющей эффективно планировать и контролировать достижение результатов Результат - бюджеты достоверны и сопоставимы с финансовой отчетностью. Система управленческой отчетности своевременно информирует о возможных отклонениях финансовых результатов и основных показателей деятельности. Риск возникновения необоснованных отклонений минимален 2. Подготовка компании для IPO: области совершенствования

Основные выводы 3

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 18 Подготовка и проведение IPO – длительный процесс, требующий мобилизации усилий внутри компании и детального планирования IPO должно быть не самоцелью, а частью стратегии роста бизнеса Подготовка к IPO начинается с выявления факторов стоимости, влияющих на оценку компании потенциальными инвесторами Реализация стоимости зависит как от эффективной работы над повышением внутренней стоимости компании, так и от грамотной политики по работе с инвестиционным сообществом Проведение IPO – не конец, а начало пути публичной компании 3. Основные выводы

4 Как мы можем помочь

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 20 Анализ готовности компании к IPO (IPO Readiness Diagnostic) Рекомендации по оптимизации налоговой и юридической структуры, а также организационные изменения Диагностика процессов подготовки финансовой информации (Financial Reporting Procedures diagnostics) Разработка системы вознаграждения и материального стимулирования руководителей Совершенствование финансовой функции, процессов подготовки управленческой и финансовой отчетности, сокращение сроков подготовки отчетности Разработка изменений в системе корпоративного управления Совершенствование процессов управления рисками и системы внутреннего контроля 4. Как мы можем помочь

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр. 21 Создание эффективной функции внутреннего аудита Анализ ИТ систем и ИТ контролей и рекомендации по устранению недостатков Проведение корпоративных тренингов Помощь в подготовке и трансформации финансовой отчетности в отчетность по международными стандартам (IFRS) Помощь в решении сложных бухгалтерских вопросов (реорганизация группы, приобретение/выбытие активов/бизнеса) Помощь в управлении проектом (IPO) 4. Как мы можем помочь

PricewaterhouseCoopers 1 июля 2010 Стр Приложение: Опыт ПрайсвотерхаусКуперс