Деньги. Денежный рынок

Функции денег Мера стоимости (средство счета) Средство обращения (обмена) Средство платежа Средство сбережения (накопления)

Денежные агрегаты США M1 = Наличность + Средства на текущих счетах + Дорожные чеки M2 = M1 + Сберегательные вклады + + Мелкие срочные вклады M3 = M2 + Крупные срочные вклады L = M3 + Краткосрочные государственные ценные бумаги

Уравнение количественной теории денег MV = PY где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – общий уровень цен (дефлятор ВВП); Y – реальный ВВП.

При небольших (до 10%) темпах изменениях: ΔM (в %) + ΔV (в %) = ΔP (в %) + ΔY (в %)

Влияние эмиссии денег на экономику

Уравнение Фишера i = r + π где i – номинальная ставка процента; r – реальная ставка процента; π – темп инфляции.

Эффект Фишера Рост денежной массы вызывает рост инфляции, а она приводит к увеличению номинальной ставки процента. M π i

При высоких темпах инфляции:

Предложение денег M S = C + D M S = 1/rr *D MB = C + R

Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор – показывает, на сколько система коммерческих банков может увеличить денежное предложение при заданной денежной базе., где rr – коэффициент обязательного резервирования.

С учетом коэффициента депонирования Денежный мультипликатор принимает вид:, где cr – коэффициент депонирования; rr – коэффициент обязательных резервов; fr – доля избыточных резервов.

Депозитный мультипликатор – показывает, на сколько максимально коммерческие банки могут увеличить объем депозитов при заданной денежной базе., где cr – коэффициент депонирования; rr – коэффициент обязательных резервов; fr – доля избыточных резервов.

Равновесие на денежном рынке

Увеличение спроса на деньги

Уменьшение предложения денег

Механизм денежной трансмиссии при стимулирующей монетарной политике (политика «дешевых денег»)

В экономике рецессия ЦБ покупает гос. ценные бумаги резервы коммерческих банков увеличиваются банки выдают больше кредитов предложение денег мультипликативно увеличивается (от M S 1 до M S 2 ) ставка процента падает (от R 1 до R 2 ) фирмы с удовольствием берут дешевые кредиты величина инвестиционных расходов растет (от I 1 до I 2 ) совокупный спрос увеличивается (от AD 1 до AD 2 ) объем выпуска растет (от Y 1 до Y*), возвращаясь к потенциальному уровню, а уровень цен растет (от P 1 до P 2 ).

Механизм денежной трансмиссии при сдерживающей монетарной политике (политика «дорогих денег»)

Экономика «перегрета» ЦБ продает гос. ценные бумаги резервы коммерческих банков сокращаются кредитные возможности банков уменьшаются предложение денег мультипликативно сокращается (от M S 1 до M S 2 ) ставка процента растет (от R 1 до R 2 ) спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает величина инвестиционных расходов сокращается (от I 1 до I 2 ) совокупный спрос уменьшается (от AD 1 до AD 2 ) объем выпуска сокращается, возвращаясь к потенциальному уровню Y*, а уровень цен падает (от P 1 до P 2 ).