ГРУППА ПО РАБОТЕ С ФОНДОВЫМИ РЫНКАМИ ФИНАНСОВОЕ КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ © 2009 КПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) от 1994 г.; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International, зарегистрированную по законодательству Швейцарии. Все права защищены. Напечатано в России. Подготовка к размещению акций Аудит и отчетность 18 июня 2009 г. Светлана Марриотт, Директор

1 Первоначальное публичное размещение акций (IPO) – непростая задача Статус перед IPOДеятельность по повышению стоимостиРоссийская частная компания Трансформация отчётности по РСБУ в отчётность по МСФО и аудит отчётности за прошлые годы Отчётность по РСБУ Отчётность по МСФО за прошлые годы Налоговое и юридическое структурирование для компании и владельца Непрозрачная налоговая структура Прозрачная корпоративная структура Оценка возможных вариантов финансирования и выявление потенциальных инвесторов Собственник- управляющий Несколько акционеров Обзор организационной структуры Наём ключевого управленческого персонала Развитие/сохранение трудовых ресурсов Отсутствие необходимых навыков и знаний у команды Квалифицированный финансовый отдел под руководством компетентного финансового директора Управление рисками Внутренний контроль Структуризация Комитетов Внутренний аудит Отсутствие корпоративного управления Эффективное корпоративное управление Ограниченность управленческой отчётности Финансовая отчётность Управленческая отчётность Бюджетирование и прогнозирование Внедрение систем IT Эффективные процессы подготовки отчётности Начальная стадия Подготовка к IPO Проведение IPO

2 Роль аудитора до и после IPO Аудит финансовой информации за прошлые годы Проверка системы внутреннего контроля Исследование бизнеса перед IPO Поддержка при осуществлении деятельности по повышению стоимости Перед IPO Наша роль отлична от роли аудиторов Несколько взаимосвязанных процессов Oтчет аудитора по исторической финансовой информации Детальное исследование бизнеса за предыдущие периоды Прогнозы (ликвидность) Система контроля и управления Ответственный бухгалтер Аудит финансовой информации Поддержка при подготовке финансовой отчетности Поддержка при выполнении требований, предъявляемых регулирующими органами к публичным компаниям Содействие в проектах по дальнейшему привлечению капитала После IPO

3 Ключевые вопросы Руководство отвечает за качество информации Требования к информации Детальное исследование Финансовые вопросы Операционная деятельность Юридическая структура и структура группы Налоговые вопросы Экологические вопросы Персонал/ система вознаграждений Ликвидность Бюджетирование и планирование Полная интегрированная модель Денежные средства Влияние на финансовую отчетностть Программа капитальных вложений Управление Система внутреннего контроля Управленческая информационная система Интеграция Управление компанией Управление рисками Финансы Аудит Финансовая отчетность (обычно 3 года) Управленческая отчетность по МСФО Эффективны ли системы планирования и бюджетирования? Соблюдаются ли условия кредитных соглашений? Имеет ли компания открытые кредитные линии? Какой у компании опыт рефинансирования задолженности в прошлые периоды? Обеспечивает ли корпоративное управление наличие необходимых контролей/процессов управления операциями, а также своевременную подготовку надежной финансовой информации? Имеет ли компания достаточно средств для продолжения деятельности в течение следующего года и далее? Имеет ли компания стабильную финансовую историю? Способна ли компания сохранять достигнутые темпы роста в условиях общего экономического спада? Сложность финансовой истории Знания и опыт в составлении финансовой отчетности по МСФО Процесс одобрения оценок и допущений при составлении финансовой отечности

4 Приоритет для инвесторов Публичное размещение в сравнении с частным размещением Публичное размещение Частное размещение Управление Детальное исследование ЛиквидностьУправление Детальное исследование Ликвидность Аудит 1 2 3

5 Ведущая роль высшего руководства Значительные внутренние ресурсы Сложное управление проектом Подготовка хорошо продуманной модели Интенсивный план и жесткие сроки Полное раскрытие важной информации Поддержка опытной команды специалистов на ранней стадии Исследование перед IPO Эффективная координация процесса Тщательное планирование Расстановка приоритетов Открытость перед консультантами Сложные моментыФакторы успеха

6 Жизнь после листинга Публичная компания принимает на себя целый ряд обязательств: Регулярно, а желательно и в предельно сжатые сроки, предоставлять существенно более объемную и детальную отчетность Проводить аудит международной компанией Своевременно раскрывать информацию, влияющую на цену акций Поддерживать прозрачную корпоративную структуру Соответствовать стандартам корпоративного управления Иметь эффективные процессы подготовки отчётности

7 Примеры проведенных проектов IPO в СНГ Одна из крупнейших золотодобывающих компаний России 2007 Консультирование при планируемом размещении GDR на Лондонской фондовой бирже Одна из лидирующих международных групп в области солнечной энергетики Содействие в планируемом размещении акций на Лондонской фондовой бирже Одна из лидирующих металлургических групп мира 2007 Содействие в планируемом размещении акций на Лондонской фондовой бирже OAO Группа ЛСР 2007 Консультирование при проведении IPO на Лондонской фондовой бирже ЛУКОЙЛ 2006 Консультирование при размещении GDR на Лондонской фондовой бирже Северсталь 2006 Консультирование при размещении GDR на Лондонской фондовой бирже Группа компаний ПИК 2006 Аудиторские услуги при проведении IPO на Лондонской фондовой бирже Крупная российская горнодобывающая компания 2008 Содействие в планируемом размещении акций на Гонконгской фондовой бирже

8 Контакты Светлана Марриотт Директор КПМГ Группа по работе с фондовыми рынками Тел.: