КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ ММВБ ЗАО ММВБ Б. Кисловский пер., д. 13

1.Группа ММВБ на рынке ценных бумаг 2.Нормативно-правовое регулирование 3.Как стать Участником клиринга 4.Виды клиринга 5.Открытие счетов в РП ММВБ 6.Открытие счетов в НП НДЦ 7.Торгово-клиринговые счета 8.Клиринг до и в ходе торгов 9. Поручения Участников клиринга 10. Исполнение обязательств по сделкам 11. Расчеты по итогам клиринга 12. Неисполнение обязательств по сделкам 13. Отчетные документы по результатам клиринга 14. Основные показатели клиринговой деятельности

ММВБ Расчетная палата ММВБ Национальный депозитарный центр (НДЦ) Фондовая биржа ММВБ Расчетная организация, расчеты по денежным средствам (ДС) по результатам клиринга на ММВБ Расчетный депозитарий, расчеты по ценным бумагам (ЦБ) по результатам клиринга на ММВБ Организатор торговли на рынке ценных бумаг Клиринговый центр, мониторинг позиций по ЦБ и ДС, соблюдение принципа «поставка против платежа», контроль исполнения обязательств по сделкам Группа ММВБ на рынке ценных бумаг

Нормативно-правовое регулирование 1.Закон о рынке ценных бумаг 2.Положение ФСФР о клиринговой деятельности 3.Правила осуществления клиринговой деятельности ЗАО ММВБ на рынке ценных бумаг 4.Регламент клиринга и расчетов на фондовом рынке 5.Договор об осуществлении клирингового обслуживания по сделкам с ценными бумагами 6.Порядок создания, размещения и использования Гарантийного фонда

Как стать Участником клиринга (начало) 1.Для включения в состав Участников клиринга Организация должна заключить с ЗАО ММВБ Договор об осуществлении клирингового обслуживания по сделкам с ценными бумагамиДоговор об осуществлении клирингового обслуживания по сделкам с ценными бумагами 2. Для заключения Договора клиринга в адрес ММВБ должен быть предоставлен комплект документов, указанный в Правилах осуществления клиринговой деятельности ЗАО ММВБ на рынке ценных бумагПравилах осуществления клиринговой деятельности ЗАО ММВБ на рынке ценных бумаг 3. После подписания Договора клиринга и Договора о предоставлении интегрированного технологического сервиса Участнику клиринга присваивается Идентификатор, информацию о котором ММВБ сообщает в Небанковскую кредитную организацию «Расчетная палата Московской межбанковской валютной биржи» и Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр»Небанковскую кредитную организацию «Расчетная палата Московской межбанковской валютной биржи»Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр»

Как стать Участником клиринга (продолжение) 4. Исполнение обязательств по денежным средствам Участником клиринга может осуществляться с использованием следующих торговых счетов: Для кредитной организации: торговых счетов и торговых счетов доверительного управления Для кредитной организации, являющейся Уполномоченным банком: торговых (валютных торговых) счетов и торговых (валютных торговых) счетов доверительного управления Для некредитной организации: торговых счетов, клиентских торговых счетов и торговых счетов доверительного управления

Как стать Участником клиринга (продолжение) Исполнение обязательств по денежным средствам Участником клиринга также может осуществляться с использованием следующих торговых счетов: - через торговый счет клиента Участника клиринга - через счет Клирингового банка

Как стать Участником клиринга (продолжение) 5. Исполнение обязательств по ценным бумагам Участник клиринга может осуществлять с использованием следующих торговых разделов: - торговых (валютных торговых) разделов, открытых на счете депо владельца, междепозитарном счете депо и счете депо доверительного управляющего Участника клиринга в НДЦ - дополнительных торговых разделов, открытых на междепозитарном счете депо Держателя в НДЦ - торговых разделов, открытых на эмиссионном счете депо в НДЦ - торговых разделов, открытых на счете депо клиента Участника клиринга в НДЦ

Многосторонний и простой клиринг Использование механизма многостороннего неттинга обеспечивает взаимозачет однородных обязательств и требований Участников клиринга по ДС и ЦБ = » снижение затрат, связанных с необходимостью исполнения каждой из заключенных сделок. Простой клиринг предусматривает совершение сделок и/или исполнение обязательств по ранее совершенным сделкам с проведением расчетов по таким сделкам на валовой основе в ходе торгового дня (в режиме, приближенном к реальному времени) с обязательным соблюдением принципа «поставка против платежа». T0, B0…B30 R00-R90, Rb, S0-S2, Отчеты на исполнение, Специальные отчеты на исполнение Z0 Z0, Срочные отчеты на исполнение Виды клиринга

Открытие счетов в РП ММВБ Кредитная организация: Некредитная организация: Основной счетТорговый счет Основной счет ДУ Торговый счет ДУ Основной счетТорговый счет Основной счет клиентский Торговый счет клиентский Основной счет ДУ Торговый счет ДУ … … Поручения в РП на перевод ДС с основного на торговый счет ДС собств. + клиентов ДС только ДУ ДС только собств. ДС только клиентов ДС только ДУ РКЦ рейсы Платежные поручения Основной счет клиента Торговый счет клиента ДС только клиента РУБЛИ

Открытие счетов в НП НДЦ (начало) MS… Счет депо владельца ML… Корреспон- дентский счет депо MD… Счет депо ДУ Держатели ML… Корреспон- дентский счет депо держателя ЦБ только собств. ЦБ только клиентов ЦБ только ДУ Основной раздел Торговый раздел Основной раздел Торговый раздел Основной разделТорговый раздел 31МС… Реестр УК Основной раздел Дополнительный торговый раздел тип А тип В тип С ЦБ только собств. ЦБ только клиентов ЦБ только ДУ тип А: тип В: тип С: Поручение в НДЦ на перевод ЦБ с основного на торговый раздел РУБЛИ

Открытие счетов в НП НДЦ (продолжение) MS… Счет депо владельца ML… Корреспон- дентский счет депо MD… Счет депо ДУ Держатели ML… Корреспон- дентский счет депо держателя ЦБ только собств. ЦБ только клиентов ЦБ только ДУ Основной раздел Валютный торговый раздел Основной раздел Валютный торговый раздел Основной раздел Валютный торговый раздел 3FМС… Реестр УК Дополнительный торговый раздел Основной раздел Дополнительный торговый раздел тип D тип E тип F ЦБ только собств. ЦБ только клиентов ЦБ только ДУ тип D: тип E: тип F: Поручение в НДЦ на перевод ЦБ с основного на торговый раздел ВАЛЮТА

MS… Счет депо владельца MZ… Эмиссионный счет депо ЦБ только клиента ЦБ эмитента при размещении и выкупе Основной раздел Торговый раздел Основной раздел Торговый раздел 31МС… Реестр УК Поручение в НДЦ на перевод ЦБ с основного на торговый раздел Открытие счетов в НП НДЦ (продолжение) РУБЛИ

Открытие счетов в НП НДЦ (продолжение) НДЦ Держатель Междепозитарный счет депо Держателя СДВМСДСДДУСДВ МСД СДДУ СДВ МСД Торговый раздел Тип А Тип B Тип C Торговый раздел ЭСД Торговый раздел

Торговый счет Клиентский торговый счет УК Торгово-клиринговые счета (продолжение) Торговый счет Торговый счет ДУ Денежные средства MS…MS… ML…ML… MD…MD… Держатели ML…ML… Торговый раздел тип А тип В тип С Торговый раздел х х S01-… L01-… L02-… L03-… Ценные бумаги S02-… D01-… X01-… Y01-… Y02-… T01-… T02-… S F00 8 символов раздела тип номер Торговый счет ДУ Клиентский торговый счет х х

1. Порядок резервирования ДС и ЦБ до начала торгов 2. Порядок резервирования ДС и ЦБ в ходе торгов 3. Порядок обмена информацией с ФБ ММВБ 4. Процедура контроля обеспечения 5. Позиционный мониторинг по ДС и ЦБ Клиринг до и в ходе торгов

Позиционный мониторинг по ДС и ЦБ (продолжение) Операция Позиция по ДС Позиция по ЦБ Заявка на «К» ЦБ Заключение сделки «К» ЦБ Снятие заявки на «К» ЦБ Заявка на «П» ЦБ Заключение сделки «П» ЦБ Снятие заявки на «П» ЦБ

1. Отчет на исполнение – поручение Участника клиринга, регистрируемое в Системе клиринга ММВБ и инициирующее процедуру контроля обеспечения по сделке с ценными бумагами для ее включения в многосторонний клиринг 2. Отчет на исполнение специальный – поручение Участника клиринга, регистрируемое в Системе клиринга ММВБ и инициирующее процедуру контроля обеспечения одновременно по нескольким сделкам с ценными бумагами и/или компенсационным взносам для их включения в многосторонний клиринг 3. Отчет на исполнение срочный – поручение Участника клиринга, регистрируемое в Системе клиринга ММВБ и инициирующее процедуру контроля обеспечения по сделке с ценными бумагами для ее включения в простой клиринг Поручения Участников клиринга

Общая схема проведения простого клиринга Торговый раздел счета депо Расчетная Палата ММВБ Система клиринга ММВБ Поставка против платежа НДЦ Фондовая биржа ММВБ Торговый раздел счета депо Торговый счет Сделки с кодом расчетов Z0 Срочные Отчеты на исполнение Расчеты по итогам клиринга (начало)

Общая схема проведения многостороннего клиринга Клиринговый счет депо Фондовая биржа ММВБ Сводный реестр сделок Расчеты по итогам клиринга (продолжение) РП ММВБ ММВБ НДЦ Торговый раздел Клиринговый счет Торговый счет Сводная ведомостьСводное поручение депо Отчет об исполнении

Схема взимания комиссии и возмещения Расчеты по итогам клиринга (продолжение) РП ММВБ ММВБ Торговый счет Ведомость по комиссии Отчет об исполнении Ведомость по возмещению Торговый счет Счет ММВБ Счет ФБ ММВБ

Неисполнение обязательств по сделкам День Т Надлежащая дата исполнения обязательств по сделке: 10:00 – 18:00 необходимо выставить отчет на исполнение 18:00 контрольное время: - проверка наличия в системе отчетов - определение виновной стороны День Т+1 Дополнительный день. 10:00 – 18:00 возможность исполнить обязательства по сделке для всех сделок, кроме внутридневных РЕПО 18:00 контрольное время: - исключение сделки из клиринга День Т+2 1) Уведомление ФСФР 2) Размещение информации на сайте ММВБ 3) Возмещение 4) По решению Правления: штраф и/или исключение из УК ММВБ не несет ответственности за неисполнение Участником клиринга обязательств, возникших в результате заключения сделок с ценными бумагами

Основные показатели клиринговой деятельности (начало) млрд. руб. Среднедневные показатели по денежным средствам за 2006 и 2007 годы По сравнению с 2006 годом в 2,5 раза увеличился объем обязательств Участников клиринга. В итоге ММВБ в 2007 году осуществила клиринг по обязательствам Участников клиринга на общую сумму 67,8 трлн. рублей. Среднедневные объемы резервируемых денежных средств и нетто-обязательств Участников клиринга по сравнению с 2006 годом выросли на 50 % и составили, соответственно 100,6 и 20 млрд. рублей.

Основные показатели клиринговой деятельности (продолжение) Рост обязательств Участников клиринга наблюдался практически в течение всего 2007 года, и в конце года среднедневной объем Обязательств Участников клиринга составил 367 млрд. рублей. При этом темпы роста резервируемых для торгов на фондовом рынке ММВБ денежных средств и денежных нетто-обязательств Участников клиринга в 2007 году были незначительными Среднедневные показатели по денежным средствам в 2007 году

Основные показатели клиринговой деятельности (продолжение) По десяти наиболее ликвидным акциям коэффициент неттинга в 2007 году находился в диапазоне от 72,6 до 87,1 процентов. При этом по акциям Газпрома и РАО ЕЭС он достиг максимальных значений 87,1 и 86,3 процентов, соответственно. Прирост коэффициента неттинга составил от 2,5 до 33 процентов. Динамика коэффициента неттинга по наиболее ликвидным акциям в 2007 году

В 2007 году на 45 % увеличилось количество ценных бумаг в Клиринговом листе. Всего к концу 2007 года клиринговый лист содержал 1999 бумаг, 52% из которых составляли акции, 37% облигации и 11% инвестиционные паи На конец 2007 года общее количество Участников составило 568 (из них 56 % - кредитные, 44 % - некредитные организации). Статус Держателя к концу 2007 года имело 109 организаций. На конец 2007 года количество торгово-клиринговых счетов превысило Основные показатели клиринговой деятельности (продолжение) Структура Клирингового листа ММВБ на конец 2007 года 11% 37% 52% паиоблигацииакции