Вы хотите сделать проект ГЧП? На что будут смотреть финансисты? Светлана Радченко Ведущий Банкир ЕБРР Декабрь, 2008

Содержание ГЧП –Взгляд со стороны мира финансов Как работать с Международными Финансовыми Институтами Что может предложить ЕБРР для финансирования проекта ГЧП

Государственно-Частное Партнерство В обобщенном смысле термин Государственно-Частные Партнерстваотносится к различным формам кооперации между государственным сектором и частным бизнесом, главными задачами которых являются: финансирование, строительство, управление и содержание инфраструктуры или выполнение услуг. (EC Green Paper On PPP, 2004) Платежи в структуре ГЧП могут идти между концессионером и государством в двух направлениях

Что интересует в проекте финансовые институты? Правильно ли был выбран проект Как были проведены тендерные процедуры Гарантированный денежный поток Кредитоспособность публичного сектора Распределение рисков Обеспечение

Правильно ли был выбран проект? Не является ли проект слишком большим для пилотного? Положительная внутренняя норма дохода; тщательный анализ соотношения затрат и выгоды Баланс между экологическим воздействием и развитием

Тендерные процедуры У международных финансовых институтов есть свои требования Открыты к работе со всеми участниками тендера

Гарантированность денежного потока для обслуживания долга Уровень спроса и доходов: механизмы государственной поддержки Готовность спонсоров или банков принять на себя определённые риски Премия за риск Проблемы передачи риска получения Дохода частному сектору

Кредитоспособность государственного сектора Политическая воля Способность государственного сектора принять и выполнять долгосрочные финансовые обязательства Профессионализм государственного сектора и его советников

Сбалансированное распределение рисков Условия финансирования: процентные и валютные риски; риски рефинансирования Технические риски: земельные участки, коммуникации, государственная экспертиза Досрочное расторжение: причины, процедура, компенсация Механизм разрешения споров: роль независимого инженера; международный арбитраж

Адекватное обеспечение кредита Залог/переуступка прав по концессионному и другим соглашениям Право на прямое управление проектом (step-in rights) Гарантии завершения строительства объекта от спонсоров Прямое соглашение между кредитором и концедентом Порядок разрешения споров- международный арбитраж Чьи деньги? 90% {БАНКИ СПОНСОРЫ} 10%

Кто такие международные финансовые институты? IFC Северный Инвестиционный банк Европейский Банк Реконструкции и Развития Европейский Инвестиционный Банк, и Евразийский банк развития

Критерии высокие – но это даёт значительный комфорт частным инвесторам и кредиторам Как с ними работать?

ДолгАкцииГарантии Казначейс тво Субординиро ванный долг Квази- акционерный капитал Привилегиро- ванные акции Предоставление рублей Хеджирование процентной ставки Гарантии рефинансиро вания Миноритарная доля Что ЕБРР может предоставить ГЧП?

Долг Кредиты в рублях и валюте Срок, график выборок, льготный период и график погашения определяются для каждого проекта отдельно Стоимость кредита в каждом случае зависит от рисков проекта и заёмщика Субординиро- ванный долг Старший долг

Миноритарный пакет – Финансовый инвестор Опцион на продажу доли Спонсору Максимальная доля - 20% Период инвестирования - 5 лет Долг Акции Что ЕБРР может предоставить ГЧП? Акционерный капитал Субординиро ванный долг Квази-акции Привилегиров анные акции Обыкновен- ные акции

Что необходимо ЕБРР, чтобы профинансировать проект? Конкурсный процесс выбора победителя тендера Идеально, чтобы в процессе подготовки концессии проходили консультации с ЕБРР - мы готовы помочь! Как минимум, открытые конкурентные процедуры с прозрачными параметрами отбора и распределения рисков

ЕБРР не даёт эксклюзивность ни одному участнику тендера Приемлемая независимая оценка воздействия на окружающую среду, и если необходимо, публичные слушания Что необходимо ЕБРР, чтобы профинансировать проект?

Таким образом все вопросы с финансированием решены? Таким образом все вопросы с финансированием решены? Не совсем Юридические вопросы Время для выхода проекта на рынок Рыночные риски Но вы уже должны быть готовы работать вместе над решением этих вопросов

Контактная информация Светлана Радченко Ведущий банкир Отдел муниципальной и экологической инфраструктуры Тел: Факс: