СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Методические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческого предприятия

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Содержание ФМ Решения долгосрочного характера Решения краткосрочного характера Оценка и управление активами Оценка и управление источниками Текущая оценка имущественного и финансового состояния Отдача на инвести- рованный капитал Цена акций компании Перспективная оценка и анализ финансовой устойчивости и положения компании на рынке капитала

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ целенаправленная деятельность аналитика, состоящая в идентификации показателей, факторов и алгоритмов и позволяющая дать более или менее формализованную характеристику или обоснование некоторых фактов и явлений, как имевших место в прошлом, так и ожидаемых или планируемых к осуществлению в будущем, и систематизировать возможные варианты действия.

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Принципы анализа Наличие программы анализа Наличие программы анализа «От общего к частному» «От общего к частному» Тщательный анализ любых отклонений показателей от плановых или нормативных Тщательный анализ любых отклонений показателей от плановых или нормативных Завершенность и цельность аналитических процедур, обоснованность используемых коэффициентов Завершенность и цельность аналитических процедур, обоснованность используемых коэффициентов Использование аналитических методов должно быть целесообразно и оправдано Использование аналитических методов должно быть целесообразно и оправдано Стремление не к точности оценок, а к выявлению тенденций и закономерностей Стремление не к точности оценок, а к выявлению тенденций и закономерностей

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Системы финансового анализа ГоризонтальныйВертикальныйСравнительный Анализ финансовых коэффициентов Интегральный Анализ динамики показателей во времени Сравнение показателей за отчетный период с предшествующим периодом Трендовый анализ Анализ удельных весов финансовых показателей Структурный анализ активов Структурный анализ капитала Структурный анализ денежных потоков Сопоставление значений аналогичных финансовых показателей Сравнение со среднеотраслевыми показателями Сравнение с показателями конкурентов Сравнение отчетных и плановых показателей Расчет соотношения различных абсолютных показателей ликвидности финансовой устойчивости деловой активности Рентабельности Рыночной активности Углубленная (многофакторная) оценка условий формирования отдельных агрегированных показателей Методика Du Pont Company Объектно- ориентированный анализ Портфельный анализ

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Горизонтальный анализ Анализ динамики показателей во времени Сравнение показателей за отчетный период с предшествующим периодом Трендовый анализ

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Вертикальный анализ Анализ удельных весов финансовых показателей с целью выявления их значимости Структурный анализ активов Структурный анализ капитала Структурный анализ денежных потоков

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Сравнительный анализ Сопоставление значений аналогичных финансовых показателей и расчет абсолютных и относительных отклонений Сравнение со среднеотраслевыми показателями Сравнение с показателями конкурентов Сравнение отчетных и плановых показателей

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ финансовых коэффициентов Расчет соотношения различных абсолютных показателей Цель: выявить и оценить финансовые возможности предприятия Возможности: -Оценка финансового положения -Выявление благоприятных и неблагоприятных тенденций развития ликвидность независимостьпокрытия деловая активность рентабельность рыночная активность

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности Ликвидность – способность вовремя и в полном размере погашать обязательства Ликвидность актива – его способность трансформироваться в денежные средства Платежеспособность – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующим немедленного погашения БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Дебиторская задолженность 250 Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 50 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500 БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Дебиторская задолженность 50 Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 250 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности Коэффициент ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ Отражает способность предприятия покрывать текущие краткосрочные обязательства Внеоборотные активы Оборотные активы Краткосрочные обязательства Собственный капитал Долгосрочные обязательства

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности БАЛАНС Внеоборотные активы 400 Собственный капитал 500 Оборотные активы в т.ч. 600 Краткосрочные обязательства в т.ч. 500 Дебиторская задолженность 200 Задолженность поставщикам 500 Денежные средства 400 Итого 1000 Итого 1000 Какие меры можно предпринять, чтобы увеличить коэффициент текущей ликвидности данного предприятия? БАЛАНС Внеоборотные активы 400 Собственный капитал 500 Оборотные активы в т.ч. 200 Краткосрочные обязательства в т.ч. 100 Дебиторская задолженность 200 Задолженность поставщикам 100 Денежные средства - Итого 600 Итого 600

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Незавершенное производство 100 Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 50 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500 Коэффициент СРОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ Отражает способность предприятия покрывать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Незавершенное производство 100 Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 50 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500 Коэффициент АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ ликвидности ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (собственные оборотные средства) Величина оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников Внеоборотные активы Оборотные активы Краткосрочные обязательства Собственный капитал Собственные оборотные средства

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ финансовой устойчивости Степень зависимости предприятия от внешних кредиторов Внеоборотные активы Оборотные активы Краткосрочные обязательства Собственный капитал Внеоборотные активы Оборотные активы Краткосрочные обязательства Собственный капитал

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ финансовой устойчивости БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Незавершенное производство 100 Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 50 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500 Коэффициент АВТОНОМИИ Характеризует долю собственного капитала в активах предприятия

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ финансовой устойчивости БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Незавершенное производство 100 Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Задолженность поставщикам 100 Денежные средства 50 Задолженность по платежам в бюджет 100 Итого 500 Итого 500 Коэффициент ФИНАНСОВОЙ ЗАВИСИМОСТИ Характеризует зависимость предприятия от кредиторов

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ финансовой устойчивости ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Коэффициент ПОКРЫТИЯ ПРОЦЕНТОВ Характеризует способность предприятия обслуживать финансовые обязательства (погашать проценты по привлеченным кредитам и займам) Прибыль (убыток) от продаж Проценты к уплате

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности Характеризует насколько эффективно предприятие использует свои средства Денежные средства Запасы Готовая продукция Дебиторская задолженность

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Коэффициент ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Незавершен- ное производство 100 Задолженность поставщикам 100 Дебиторская задолженность 150 Задолженность по платежам в бюджет 100 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Период ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Показывает за сколько дней дебиторская задолженность превращается в денежные средства БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Период ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Показывает за сколько дней оплачиваются счета, выставленные предприятию БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Коэффициент ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ТМЗ Показывает сколько раз в среднем за отчетный период ТМЗ превращались в денежные средства БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ деловой активности Денежные средства Запасы Готовая продукция Дебиторская задолженность

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рентабельности Характеризует насколько прибыльна деятельность компании

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рентабельности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 Коэффициент РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ Характеризует сколько денежных единиц чистой прибыли принесла одна денежная единица реализованной продукции

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рентабельности Коэффициент РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рентабельности Коэффициент РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, инвестированная в предприятие БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рыночной активности Характеризует стоимость и доходность акций компании

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рыночной активности ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ( 1 100) Валовая прибыль 900 Коммерческие и управленческие расходы ( 100) Прибыль (убыток) от продаж 800 Проценты к уплате ( 50) Прочие доходы и расходы - Прибыль до налогообложения 750 Налог на прибыль ( 20) Чистая прибыль 730 ДОХОД НА АКЦИЮ Показывает, какая сумма чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рыночной активности РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИИ Характеризует доходность инвестированного в акции капитала

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рыночной активности Балансовая стоимость акции Показывает стоимость чистых активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию БАЛАНС Внеоборотные активы 200 Собственный капитал 300 Оборотные активы в т.ч. 300 Краткосрочные обязательства в т.ч. 200 Запасы 100 Задолженность поставщикам 200 Дебиторская задолженность 150 Денежные средства 50 Итого 500 Итого 500

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Анализ рыночной активности ЧИСТЫЕ АКТИВЫ Отражают стоимость имущества, которая останется после выполнения всех принятых на себя обязательств. Порядок расчета определен Приказом Минфина России от н и ФКРЦБ от /пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" Внеоборотные активы Оборотные активы -Собственные акции выкупленные у акционеров -Задолженность по взносам в УК Краткосрочные обязательства -Доходы будущих периодов Собственный капитал

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Интегральный анализ Углубленная (многофакторная) оценка условий формирования отдельных агрегированных показателей

СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Интегральный анализ Анализ по методике Du Pont Company