ЗАО «ВТБ Управление активами» Москва 26 ноября 2009 г. НАША СФЕРА И ОПАСНА И ТРУДНА…

Чем мы управляем… ПИФами ПИФами с госучастием (венчур) резервами НПФ пенсионными накоплениями ПФР пенсионными накоплениями НПФ ценными бумагами средствами «военной ипотеки» целевым капиталом компенсационными фондами ипотечным покрытием

Чем мы при этом рискуем… Лицензией Репутацией Карьерой Деньгами Свободой…

Деньги на бочку… Возмещение рыночных рисков НПФ добровольно и через суд Возврат имущества в фонд (при неправильном расчете СЧА) уплата пени, штрафов по сделкам с активами Уплата расходов по ДУ за счет УК Возмещение убытков клиентам ДУ Административные штрафы

Мы отвечаем не только за себя… но и за тех, кого выбрали в напарники… Спецдеп (обоюдосолидарно) Регистратор (обоюдосубсидиарно) Оценщик (как получится) Аудитор (как с гуся вода) Брокер (наша вина априори) Агент ПИФ (наша вина априори) Эмитент, поручитель эмитента (вали все на нас…) Банк (нужно же поддерживать устойчивость банковской системы)

А еще у нас в отрасли есть… Борьба с манипулированием ценами на рынке ценных бумаг…ФСФР Борьба с отмыванием…Росфинмониторинг Борьба за защиту персональных данных… Роскомнадзор Борьба за чистоту пенсионных накоплений и венчурных инвестиций…Счетная палата РФ Для особо одаренных и отличившихся …Прокуратура и МВД, а повод найдется…

Что делать?

Вариант 1. Отказаться от такого бизнеса! И спокойно понаблюдать со стороны, как там у них… Вариант 2. Продолжать работать и управлять всем этим вопреки всему вышеозвученному! Выбор вариантов

Выявлять и оценивать риски! Что делать тем, кто выбрал вариант 2?

Расставим точки… риска требованияконтроль 1Собственные средстваРазмер, правильность расчета, риск неполучения вознаграждения 2Осуществление иных разрешенных видов деятельности Инвестирование собственных средств консультирование, сдача в аренду 3Наличие аттестованных специалистов Обучение, контроль 4Исполнение законодательстваРиск неправильного толкования текстов 5Расходы по ДУУменьшение налоговой базы 6Уплата НДФЛ при обмене паев в ПИФ, в ЗПИФ - НДС Правомерность уплаты/неуплаты 7Закон об отмывании доходов, о манипулировании, защите персональных данных Соблюдение, отчетность, программное обеспечение 8Требования к учредителямКонтроль, отчетность 9Учет имуществаподдержание программного обеспечения в УК

ищем точки риска в ПИФ… требованияконтроль 1Раскрытие информации на сайтеСодержание, сроки, +закрытие информации по квал. инвесторам 2инвестированиеТипы объектов, структура, требования к объекту, согласие спецдепа 3Расчет СЧАОценка имущества, ее сроки, достоверность 4Прием и исполнение заявок, выдача, погашение инвестиционных паев Сроки, качество, ответственность УК 5Выплата компенсацииСроки, суммы (налоги, расходы) 6Представление отчетности, исправление нарушений, исполнение предписаний Сроки, качество, полнота 7.Целевое использование госсредств в венчурных ПИФ Постоянный мониторинг портфельных компаний

Точки риска по ДУ пенсионными деньгами требованияконтроль 1Раскрытие информации на сайте, представление отчетности в ПФР и ФСФР Сроки, качество, полнота 2ИнвестированиеТипы объектов, структура, требования к объекту, согласие спецдепа 3Убытки от управления Возвратность и доходность контроль юристов за содержанием договоров, мониторинг сроков окончания договоров. Регулярный пересмотр стратегий инвестирования, введение стоп-лоссов 4Перевод бумаг из другой УКПеревод дефолтных бумаг (кто осуществляет по ним права требования? кто отвечает перед НПФ за невозврат инвестиций по этим бумагам?) 5Соответствие условиям конкурса Собственные средства, средства под управлением, отсутствие нарушений, страхование ответственности 6Исполнение кодекса профессиональной этики, голосование Отчеты, контроль ограничений по голосованию в ПФР 7Защита интересов учредителей ДУ Работа с эмитентами, судебная защита

Что же делать дальше?

УПРАВЛЯТЬ РИСКАМИ!

Управление рисками Создание(укрепление) системы контроля рыночных рисков (предконтроль, текущий, последующий) + создание системы контроля собственных рисков УК Четкое распределение обязанностей и ответственности в УК, в том числе по каждому из выявленных рисков. Регламенты действий по направлениям и процессам, создание типовых договоров ДУ, обязательность юридической экспертизы всех договоров, а также проспектов эмиссий облигаций и предложений по реструктуризации задолженности Система обучения (первоначальное, поддерживающее, аттестация) + обучение агентов, консультантов Определение позиции по налогам и расходам и ее фиксация в учетной политике УК Система мотивации, которая учитывала бы не только заработанные деньги, но и предотвращенные риски

СПАСИБО, ЧТО СЛУШАЛИ!

ЗАО "ВТБ Управление активами" , Москва, ул. Мясницкая, д.35 тел: (495) факс: (495) Контактные данные