I ВСЕРОССИЙСКАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ по алгоритмической торговле 29 ноября 2012, Москва Арбитражные возможности торговли на европейском рынке FOREX Артем Пономарев, Ведущий специалист отдела Брокерских Операций

О чем будет доклад? 1.Особенности национального Форекса в России 2.Валютный рынок ММВБ 3.Возможности реального рынка Foreign Exchange, основные игроки мирового рынка 4.Клиринг и исполнение сделок на европейском рынке Foreign Exchange 5.Арбитражные возможности на валютном рынке 6.Технологии доступа на валютные рынки для арбитражеров от онлайн брокера ITinvest 2

Тот Форекс, который знают в России – это рынок «наперсточников» Особенности «кухонного» Форекса : Нелицензированные посредники, чья деятельность никем не регулируется и протекает в оффшорных юрисдикциях; Сделки внутри «форекс-кухни»: нет вывода заявок на биржу, нет сделок на внебиржевом рынке; Скрытые комиссии взимаются через навязанный и «нарисованный» клиенту спрэд; 3 «Симуляция» резких движений рынка и принудительное закрытие по стопам; «Рисование» клиенту сделок задним числом; Якобы «случайная» потеря связи клиента с сервером во время движений рынка; «Трудности» с выводом денег со своего счета.

4 Валютный рынок Московской биржи Валютный рынок ММВБ - это один из самых капитализированных и высоколиквидных сегментов Российского финансового рынка. Суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой в 2011 г. составил 87 трлн. руб. Ежедневный объем сделок в среднем составляет 5,2 млрд. долларов США Участниками торгов являются более 600 кредитных организаций России. С февраля 2012 года на бирже работает двухуровневый доступ на валютный рынок прайм-брокеров, первым из которых является ITinvest. Клиринг сделок с валютой осуществляет ЗАО «НКЦ», собственные средства (после присоединения «КЦ «РТС») более 9 млрд. рублей

5 Валютный рынок Московской биржи Торги на валютном рынке осуществляются на Единой торговой сессии (ЕТС), которая длится с до MSK для инструментов с расчетами TOD (сегодня) и с до для инструментов с расчетами TOM (завтра, T+1). Минимальный шаг – 0,0001 В планах биржи – расширение списка торгуемых валют.

6 Доступ на валютные рынки через прайм-брокера ITinvest Онлайн брокер ITinvest первым открыл доступ на валютный рынок ММВБ-РТС для своих клиентов. Клиенты ITinvest успешно работают на этом рынке, т.к. помимо стандартного подключения через сервера брокера и терминал SmartX TM, имеется возможность прямого подключения к бирже через FIX протокол и через MICEX Gate.

7 Доступ на валютные рынки через прайм-брокера ITinvest Ежедневный оборот ITinvest в среднем составляет 4-5 млрд. рублей в день, это порядка 150 млн $ в день. Реализована торговля как в поставочном, так и беспоставочном режиме. Размер обеспечения под открываемую позицию зависит от волатильности рынка и в настоящий момент составляет около 5% ( ~ 20 плечо) Для клиентов алгоритмических трейдеров реализован прямой доступ через FIX - шлюзы и через MICEX Gate Компания «Ай Ти Инвест» с января 2013 года намерена предложить своим клиентам доступ на европейский рынок валюты Foreign Exchange через двух возможных партнеров, один из которых - клиринговый дом ABN Amro Clearing

8 Доступ на европейский рынок Foreign Exchange Реальный рынок валют (Foreign Exchange ) – это мировой рынок, где присутствуют крупнейшие коммерческие банки, инвестиционные фонды, хедж фонды и крупные частные инвесторы. Торговля ведётся через электронную валютную сеть (или ECN ) - Currenex®. Currenex® - это профессиональное решение для трейдеров: Высокоскоростное защищенное подключение с минимальными задержками; Market data по 65 валютным парам; Мгновенное исполнение приказов; Агрегация ликвидности из множественных источников EUR/USD USD/RUB EUR/RUB ABN Amro Clearing Bank NV – только проводит клиринг Расчеты по валютным парам: - расчеты T+2 : - расчеты T+1 :

9 Основные игроки на европейском рынке Foreign Exchange Крупнейшие коммерческие банки: Deutsche bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland (UBS), Citibank Инвестиционные фонды и хедж фонды: JP Morgan, RBS, HSBC, Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley Средний дневной оборот составляет $ 4,1 трлн. Основные участники – центральные банки: ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии, Deutsche bank, Банк Японии, Банк Канады, Национальный Банк Швейцарии, Резервный Банк Австралии, Резервный Банк Новой Зеландии

10 Для чего нужны валютные рынки? Для чего нужен валютный рынок его основным игрокам? Конверсионные операции для осуществления экспортно-импортных торговых сделок Конверсионные операции типа carry&trade для осуществления инвестиционных операций на глобальном финансовом рынке Диверсификация валютных активов Спекуляция Для чего нужен валютный рынок нашим клиентам? Хеджирование валютных рисков Арбитраж на валютном и финансовом рынках

11 Примеры арбитражных возможностей Примеры: а) простой арбитраж между фьючерсом на валюту и самой валютой: Si - USD/RUB б) календарный арбитраж валют с разным сроком исполнения (1 и N) День 1: Swap ( Sell T+1/ Buy T+N ) + Swap ( Buy T+1/ Sell T+ 2) День m Swap ( Buy T+1/ Sell T+ 2) Роллирование до дня N в) индексный арбитраж: MIX – RTS - USD/RUB г) межрыночный арбитраж между двумя одинаковыми валютными парами: EURUSD:MICEX – EURUSD:FOREX д) арбитраж между тремя валютными парами: USDRUB –EURUSD- EURRUB Арбитраж – это одновременное проведение разнонаправленных сделок на покупку и на продажу либо «близких» активов, либо одинаковых активов на разных площадках, либо «синтетических» и реальных активов с последующим непременным совершением обратных сделок с целью получения прибыли.

Торгуемые инструменты 12 USD/RUB EUR/RUB EURUSD USDRUB EURRUB Европейский рынок Foreign Exchange Валютный рынок ММВБ РТС Доля среднедневного оборота по валютным парам. FORTS: Si, Eu, ED, AUDU, GPBU.

1313 Схема стандартного подключения к рынкам для HTF- торговца

Спасибо за внимание! Артем Пономарев Ведущий специалист отдела брокерских операций ITinvest Контакты: (495)