Новые возможности финансирования на российском рынке капиталов: совершенствование законодательства Анатолий Аксаков Заместитель председателя Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Член Национального банковского совета Во время этого доклада может возникнуть дискуссия с предложениями конкретных действий. Используйте PowerPoint для записи предложений по ходу обсуждения: Во время демонстрации щелкните правой кнопкой мыши Выберите Записная книжка Выберите вкладку Действия Вводите замечания по мере поступления Нажмите кнопку ОК по завершении доклада В результате в конец презентации автоматически будет добавлен слайд Действия со списком внесенных предложений. Второй всероссийский IPO конгресс, 14 апреля 2006 года

14 апреля 2006 года 2 IPO российских эмитентов Количество IPO в России 10 в Европе 16 В США 5 Объем IPO (млн долл.) в России 873 в Европе В США Отрасли (связь, металлургия, пищевая, машиностроение, химия и др.)

14 апреля 2006 года 3 IPO на рынке акций Ускорение процедуры первичного размещения Возможность проведения первичного размещения без государственной регистрации отчета Уточнение порядка определения и фиксации цены размещения Совершенствование порядка реализации преимущественного права акционеров на приобретение акций Сокращение временных ограничений на обращение акций нового выпуска Федеральный закон «О внесении изменений в федеральный закон «О рынке ценных бумаг», федеральный закон «Об акционерных обществах» и федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» 194-ФЗ от 27 декабря 2005 года

14 апреля 2006 года 4 IPO на рынке акций : возможности совершенствования Введение механизмов «полочной регистрации» и объявленных акций Унификация процедур первичного размещения для банков и небанковского сектора Упрощение процедуры первичного размещения акций кредитными организациями Контроль за составом акционеров и крупными акционерами Контроль за источниками финансирования приобретения акций

14 апреля 2006 года 5 Биржевые облигации Облигации, предусматривающие получение номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости в срок не позднее 12 месяцев Эмитенты: публичные компании - российские ОАО, акции которых прошли процедуру листинга на фондовой бирже Упрощенная процедура эмиссии: без государственной регистрации выпуска и отчета об итогах выпуска облигаций и без регистрации проспекта облигаций Размещение и обращение ограничивается проведением торгов на фондовой бирже Проект закона О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации внесен Правительством РФ в конце марта

14 апреля 2006 года 6 Новые виды облигаций Облигации, обеспеченные денежными требованиями (например, кредитами) Облигации с особыми условиями погашения («рисковые облигации»): размер выплачиваемой при погашении суммы зависит от исполнения обязательств по кредиту (CLN) Облигаций, предусматривающих досрочное погашение Облигации, предусматривающие передачу имущественного эквивалента Закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дорабатывается в специальной комиссии

14 апреля 2006 года 7 Секьюритизация активов: выгоды и преимущества Новые возможности для финансирования и рефинансирования Повышение качества и рейтинга «старших» траншей Снижение стоимости финансирования Повышение ликвидности финансовых требований Управление рисками или передача рисков Улучшение показателей достаточности собственного капитала (для кредитных организаций) Правительство одобрило концепцию законопроекта «О секьюритизации»

14 апреля 2006 года 8 Российские депозитарные расписки Расписка удостоверяет право собственности на определенное количество ценных бумаг иностранного эмитента право требовать от эмитента расписок получения взамен расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг, оказания услуг, связанных с осуществлением прав Специальные требования к депозитариям- эмитентам расписок Процедура эмиссии расписок Условия публичного размещения (обращения) расписок Проект закона О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг внесен в Думу в начале апреля

Новые возможности финансирования на российском рынке капиталов: совершенствование законодательства Анатолий Геннадьевич Аксаков, Комитет Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Во время этого доклада может возникнуть дискуссия с предложениями конкретных действий. Используйте PowerPoint для записи предложений по ходу обсуждения: Во время демонстрации щелкните правой кнопкой мыши Выберите Записная книжка Выберите вкладку Действия Вводите замечания по мере поступления Нажмите кнопку ОК по завершении доклада В результате в конец презентации автоматически будет добавлен слайд Действия со списком внесенных предложений.