ПРАВОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ СТРУКТУРИРОВАНИЯ СДЕЛОК В ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ TERM SHEET И ИНЫХ ДОКУМЕНТОВ В РОССИЙСКОМ КОНТЕКСТЕ Кирилл Маньшин 25.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
НЕДЕЛЯ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА 2012 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ГАРАНТИЙ КАК СТИМУЛИРОВАНИЕ МОДЕРНИЗАЦИИ РОССИЙСКОЙ ЭНЕРГЕТИКИ АЛЕКСАНДР СИТНИКОВ Москва.
Advertisements

СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА ПО ДИФФЕРЕНЦИАЦИИ НДПИ ЮРИЙ ИВАНОВ Москва 18 марта 2014 года.
Правовые и иные аспекты реализации инновационных проектов.
Вытеснение миноритарных акционеров Май 2007 г.. РИСКИ НАЛИЧИЯ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В КОРПОРАТИВНОЙ СТРУКТУРЕ: невозможность проведения реорганизации.
Инструменты снижения рисков инвестирования Афонин Виктор Бизнес-брокер КГ «Магазин готового бизнеса – Deloshop.
Корпоративное управление как условие привлечения инвестиций и конкурентное преимущество компании Москва, марта 2006 года Александра Васюхнова.
1 ИНФРАСТРУКТУРА И ИНВЕСТИЦИИ: БУДУТ ЛИ СОВМЕСТИМЫ ЭТИ ПОНЯТИЯ В БЛИЖАЙШЕМ БУДУЩЕМ? 19 сентября 2009 г. Сочи Альберт Еганян, Управляющий партнер Юридическая.
Финансирование проектов в фармацевтическом секторе Илья Скрипников, Советник.
НО «ФОНД СОДЕЙСТВИЯ РАЗВИТИЮ ВЕНЧУРНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В МАЛЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ В НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ СФЕРЕ КАЛУЖСКОЙ ОБЛАСТИ»
Студент 3 курса з/о Группы ЭЗ-31 Мамытов С.А 1. Предпосылки: высокий уровень физического износа коммунальных сетей государственная и муниципальная монополия.
Финансирование инновационного развития мировой экономики за счет венчурных инвестиций отделение: Экономика секция: Макроэкономика Работу подготовила: Самченко.
Abc Инвестиции в сектор телекоммуникаций: совместные предприятия или инвестиции в капитал частных компаний и в венчурный капитал Тимофей Котенев.
Подготовка к IPO в России: правовые аспекты Москва, 14 апреля 2006 года Александра Васюхнова.
Создание и развитие механизма венчурного финансирования в Калужской области 14 мая 2009 года Фаткина Любовь Сергеевна – главный специалист министерства.
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО О ГЧП: ТЕКУЩИЙ СТАТУС, ПЕРСПЕКТИВЫ С ПРИНЯТИЕМ ЗАКОНА О ГЧП МИХАИЛ КОРНЕВ Москва 25 октября 2013 г.
Механизмы создания технопарка: принципы, структура, взаимодействие.
ВСТУПИТЕЛЬНОЕ СЛОВО РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОГРАММ ГОРОДСКОГО РАЗВИТИЯ: УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ЧЕРЕЗ ИНСТРУМЕНТЫ ГЧП 28 апреля 2010 г. Москва.
Секретарева О.А. Закрытый ПИФ как инструмент защиты активов при сделках слияний и поглощений. IMAC © 2007 Секретарева Оксана ведущий юрист компании IMAC.
Правовые проблемы создания и деятельности сложных корпоративных структур Копылова Анна Юрьевна Старший юрист Департамента «Корпоративное право»
КОНЦЕПЦИЯ реализации комплексных проектов социально-экономического развития федеральных округов с использованием механизма ГЧП (К П Р Т) Министерство регионального.
Транксрипт:

ПРАВОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ СТРУКТУРИРОВАНИЯ СДЕЛОК В ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ TERM SHEET И ИНЫХ ДОКУМЕНТОВ В РОССИЙСКОМ КОНТЕКСТЕ Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград

Специфика венчурных сделок: 2 ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ Специфические участники проектов, система корпоративного управления Высокие риски проекта Специфика финансирования – взносы в капитал и заемное финансирование В случае успеха - продажа венчурного бизнеса или IPO Этапность в осуществлении проекта (R&D) Стратегии выхода из проекта для инвестора Передача и защита объектов интеллектуальной собственности

Венчурные сделки в России: состав юридических документов 3 Term-Sheet Инвестиционное соглашение Соглашение акционеров Лицензионное соглашение ВЕНЧУРНАЯ СДЕЛКА

Высокие риски проекта: 4 Успех проекта зависит от непрогнозируемой успешности результатов исследовательской деятельности В случае неудачи проекта – большая часть инвестиций может быть утеряна Наличие нормативно-правового регулирования, регламентирующего защиту прав инвестора посредством возможности выхода из проекта, наличие эффективной и специальной процедуры ликвидации/банкротства Договорные инструменты, регулирующие защиту прав инвестора посредством выхода из проекта с возможностью компенсации осуществленных инвестиций

1 Исследовательская работа 2 Организация производства разработанной продукции 5 Этапность в осуществлении проекта: ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ ДОКУМЕНТЫ ПО СДЕЛКЕ: Положения, регулирующие правовые вопросы продолжения/ прекращения проекта при достижении или недостижении результатов Этапа 1 Критерии/процедуры определения успешности Этапа 1

6 Стратегия выхода из проекта для инвестора: Возможность реализации инвестором опциона «пут» (в случае неудачи проекта, в случае успешности проекта) Преференции для инвестора при разделе активов компании в случае в случае неудачи проекта и ее ликвидации

7 Передача и защита интеллектуальной собственности: Взнос интеллектуальной собственности в уставный капитал Предоставление интеллектуальной собственности на основе лицензионного соглашения Возможность изъятия прав на интеллектуальную собственность

Судьба успешного венчурного проекта: 8 ВЫХОД НА IPOСОВМЕСТНАЯ ПРОДАЖА Положения, регулирующие совместные обязательства сторон по выходу на IPO Положения, регулирующие совместную продажу бизнеса (включая положения tag along/drag along)

9 Финансирование венчурного проекта: Комбинированное финансирование - финансирование посредством вклада в уставный капитал и предоставлением заемных средств «Этапное» финансирование – сложности в правовом закреплении обязательств инвестора

10 Специфика участников проекта и корпоративного управления проекта: ИНВЕСТОРЫ бизнес-ангелы РОСНАНО и т.д. РАЗРАБОТЧИКИ ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ «УПРАВЛЕНЦЫ» - ПРОФЕССИОНАЛЬ- НЫЕ МЕНЕДЖЕРЫ ОПЦИОНЫ НА АКЦИИ ИНВЕСТОРАМ И УПРАВЛЕНЦАМ

МОСКВА, ТЕЛ.: +7 (495) ФАКС: +7 (495) ВОЛГОГРАД ТЕЛ.: +7 (8442) /13/14/15 ФАКС: +7 (8442) ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА VEGAS LEX КРАСНОДАР ТЕЛ.: +7 (861) ФАКС: +7 (861)