Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. БАНКИ НА РЫНКЕ ФОНДОВЫХ И КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © 2006.

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Параметры выбора: доходность уровень риска Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Инвестор ПИФ 1. Доступные формы коллективного инвестирования. ОФБУ

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Конструкции коллективного инвестирования Доверительное управление и общая долевая собственность Имущественные комплексы Широкий круг инвесторов 2. ОФБУ и ПИФ – общие черты.

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Нормативное регулирование. Инструкция ЦБ РФ от ПИФы ФЗ «Об инвестиционных фондах» Постановления Правительства РФ: Положения о лицензировании деятельности УК, спецдепозитариев; Типовые правила управлениям ПИФами. Приказы ФСФР России: требования к деятельности УК; состав и структура активов ПИФов; порядок и сроки раскрытия информации; порядок и сроки определения СЧА ПИФов; минимальная стоимость имущества ПИФов; иные вопросы. ОФБУ

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © ПИФ 4. ОФБУ и ПИФ: гарантии и риски. 1. Отсутствие дополнительной (внешней) инфраструктуры 2. Минимальные требования к диверсификации вложений 3. Отсутствие системы раскрытия информации 1. Разветвленная внешняя инфраструктура 2. Жесткие требования к диверсификации вложений 3. Стабильная система раскрытия информации Широкий выбор стратегий инвестирования Повышенные риски, меньше гарантий Минимизация рисков, повышенные гарантии Меньшая степень свободы инвестирования для управляющегодля инвестора для управляющего ОФБУ

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Соответствие требованиям ЦБ РФ: 1. период существования (1 год); 2. размер собственных средств (100 млн. руб.) 3. финансовое состояние («финансово стабильный банк») 5. Требования к управляющему. Лицензия на осуществление операций с иностранной валютой Лицензия на осуществление операций с драг. металлами Лицензия проф. участника РЦБ Управляюща я компания Банк Лицензия ФСФР России на управление ИФ, ПИФ, НПФ

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © ПИФ 6. Общие и исключительные объекты инвестирования. иностранная валюта драгоценные камни драгоценные металлы недвижимость ипотечные кредиты контрольные пакеты акций (долей) юр.лиц венчурные проекты ценные бумаги деривативы ОФБУ

Корнилов А.С. ОФБУ и ПИФ – две стороны одной модели. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Инвестиционный пай 7. ОФБУ и ПИФ: актив инвестора. Сертификат участия Не является ценной бумагой Отсутствие эффекта «отложенного налогообложения» Невозможность введения в оборот Эффект «отложенного налогообложения» Возможность биржевого и внебиржевого обращения Является ценной бумагой