РАО «ЕЭС России» Проект реформирования ОАО «Бурятэнерго» Материалы презентации г.Москва, 2003г.

2 Краткая характеристика компании На г.: Валюта баланса – 6904 млн.руб. Чистые активы компании оцениваются в 5712,9 млн.руб. Кредиторская задолженность – 1178,5 млн.руб. Дебиторская задолженность – 820,1 млн.руб. ПоказательЕд.изм.1 полугодие 2003г. 2003г. (план) Выручкамлн.руб.1903,14041,6 Валовая прибыль млн. руб.59,4354,1 Чистая прибыль (убыток) млн. руб.- 75,913,0

3 Убытки первого полугодия 2003г. Убытки первого полугодия обусловлены отказом РЭК РБ включить в тарифы на электрическую и тепловую энергию с г. следующие затраты (из расчета на год): –Амортизация по переоценке основных средств 2001г. (97,6 млн. руб.) –Проценты по кредиту (90 млн. руб.) –Услуги ремонтных организаций (35,6 млн. руб.) –Затраты на оплату труда (186,5 млн.руб.) –Отчисления в социальные фонды (67,1 млн.руб.) В настоящее время руководство АО-энерго значительно усиливает подготовительную работу по защите тарифов в РЭК с целью включения данных затрат и обеспечения экономически обоснованных тарифов

4 Существующая организационно-технологическая структура ИСПОЛНИТЕЛЬНАЯ ДИРЕКЦИЯ Производство тепла и электроэнергии Улан-Удэнская ТЭЦ-1 Улан-Удэнская ТЭЦ-2 Тимлюйская ТЭЦ * Передача и распределение электроэнергии Северные электрические сети Южные электрические сети Восточные электрические сети Байкальские электрические сети Северобайкальские электрические сети Сбыт электрической и тепловой энергии Энергосбыт Автобаза Автотранспортное обслуживание Ремонтные работы Производственно- ремонтное предприятие Магистральные электрические сети Центральные электрические сети * Тимлюйская ТЭЦ входит в состав филиала Байкальские электрические сети

5 Целевая структура проекта реформирования ОАО «Бурятская управляющая компания» Аппарат управления ОАО «Бурятэнерго» Распределительные электросети ОАО «Бурятэнергосбыт» Энергосбыт РАО «ЕЭС России» Миноритарные акционеры 46,8% уставного капитала 32,2% уставного капитала ОАО «Бурятгенерация» Улан-Удэнская ТЭЦ -2 ТимлюйскаяТЭЦ Улан-Удэнская ТЭЦ -1 ОАО «Бурятские магистральные электрические сети» Акции ОАО «ММСК Сибири» ОАО «Бурятсетьремонт» ОАО «Автотранспортное предприятие» ОАО «Бурятэнергоремонт» 100% уставного капитала МДМ 21% уставного капитала Данные по структуре уставного капитала приведены на г. 100% уставного капитала

6 Целесообразность сохранения при реорганизации акций ОАО «Бурятэнергоремонт» на балансе РСК ОАО «Бурятэнерго» В настоящее время прорабатывается вопрос об объединении ремонта сетевых и генерирующих объектов, что способствует получению дополнительных эффектов от сглаживания сезонности ремонтных работ, общего использования и имущества и т.д. Реализация данного проекта одним собственником позволит ускорить создание такого бизнеса Данное решение позволит ОАО «Бурятгенерация» не отвлекать свои финансовые и человеческие ресурсы на управление ремонтным бизнесом, а только пользоваться его услугами По методологии составления разделительного баланса на оценочную стоимость акций ОАО «Бурятэнергоремонт» ОАО «Бурятгенерация» должен получить иной ликвидный актив той же стоимости Источником финансирования строительства ПРП в течении 10 лет служила амортизация сетевых предприятий Акционерам ОАО «Бурятэнерго» предлагается рассмотреть вариант сохранения акций учреждаемого ОАО «Бурятэнергоремонт» на реорганизуемом обществе – сетевой компании ОАО «Бурятэнерго»

7 Этапы реализации проекта реформирования Выделение Сохраняется по итогам реорганизации Подготовка к реорганизации (до декабря 2003 года) Этап 1 (реорганизация до март 2005 г. ) ОАО «Бурятская управляющая компания» Возмездная передача** ОАО «СО- ЦДУ ЕЭС» Исполнительный аппарат Улан-Удэнская ТЭЦ-1, Улан-Удэнская ТЭЦ-2, Тимлюйская ТЭЦ Распределительные сети Энергосбыт Производственно – ремонтное предприятие ОАО «Бурятгенерация» РДУ ВыделениеВыделение*Выделение ОАО «Бурятские магистральные сети» (акции ОАО «ММСК Сибири») ОАО «Бурятэнергоремонт» ОАО «Бурятэнергосбыт» Магистральные электрические сети Управление Учреждение Автобаза (электросетевая компания) ОАО «Бурятэнерго» ОАО «Автотранспортное предприятие» ОАО «Бурятсетьремонт»*** Учреждение ОАО «Бурятэнерго» ** Возмездную передачу имущества РДУ в филиал ОАО «СО-ЦДУ ЕЭС» планируется осуществить до завершения реорганизации ОАО «Бурятэнерго» * До реорганизации, ОАО «Бурятэнерго» участвует в учреждении ОАО «ММСК Сибири», внося в оплату уставного капитала имущество, относящееся к Единой национальной электросети Учреждение ** * ОАО «Бурятсетьремонт» учреждается в 1 квартале 2004г.

8 Риски реализации проекта, связанные с предъявлением кредиторской задолженности к досрочному погашению Кредиторская задолженность ОАО «Бурятэнерго» по состоянию на г. составляет тыс. руб. По состоянию на г. объем кредиторской задолженности, по которой возможно предъявление требования досрочного погашения, составляет около тыс. рублей(преимущественно прочие поставщики и подрядчики АО-энерго)

9 Анализ дебиторской задолженности Структура дебиторской задолженности ОАО «Бурятэнерго» по состоянию на г тыс. руб. Вместе с тем, в случае предъявления прав требования кредиторов, объем средств от погашения дебиторской задолженности и сумма денежных средств ОАО «Бурятэнерго» будут достаточны для покрытия данной кредиторской задолженности В составе мертвой задолженности на абонентную задолженность приходится 33%. Остальная задолженность – прочая. Отнесение задолженности к мертвой проводилось на основании судебных решений об отказе иска в отношении дебитора АО-энерго, в связи с банкротством и невозможностью взыскания задолженности с дебитора, исчезновением дебитора

10 Прогнозный разделительный баланс ( г.) Актив

11 Прогнозный разделительный баланс ( г.) Пассив

12 Перечень имущества и обязательств, переданных на баланс ОАО «Бурятгенерация» В соответствии с методологией построения разделительного баланса на баланс ОАО «Бурятгенерация» отнесены следующие основные активы и обязательства : Основные средства, незавершенное строительство и запасы Улан-Удэнской ТЭЦ-1, Улан-Удэнской ТЭЦ-2, Тимлюйской ТЭЦ Имущество ПРП ( в будущем, ОАО «Бурятэнергоремонт») Долгосрочные финансовые вложения (по договору о совместной деятельности с РАО «ЕЭС России» по строительству котла 3) Дебиторская задолженность абонентная и прочая в размере, определяемом методологией разделительного баланса в отношении равной платежеспособности создаваемых обществ Авансы, выданные под работы, услуги, товары, используемые в процессе генерации энергии Краткосрочные кредиты банков (по предмету залога: имущество генерации) Кредиторская задолженность, возникшая в связи с деятельностью по генерации энергии (поставщики топлива, ремонт генерирующих объектов и т.д.), прочая задолженность, по которой сложно определить технологический признак возникновения Уставный капитал, необходимый и достаточный для проведения дальнейших операций по привлечению внешних инвестиций Добавочный капитал в размере, необходимом для приведения в соответствие актива и пассива баланса

13 Перечень имущества и обязательств, переданных на баланс РСК ОАО «Бурятэнерго» Основные средства, незавершенное строительство и запасы сетевых филиалов, в том числе передаваемые в учреждаемое ОАО «Бурятсетьремонт» Имущество Автобазы ( в будущем, ОАО «Автотранспортное предприятие») Долгосрочные финансовые вложения – акции сторонних организаций (с целью последующей продажи) Дебиторская задолженность абонентная и прочая в размере, определяемом методологией разделительного баланса в отношении равной платежеспособности создаваемых обществ Авансы, выданные под работы, услуги, товары, используемые при эксплуатации сетевых объектов Долгосрочная и краткосрочная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами Текущая кредиторская задолженность перед персоналом АО-энерго Кредиторская задолженность поставщикам ФОРЭМ (поскольку статус субъекта ФОРЭМ не передается на выделяемые общества), МАРЭМ+ Долгосрочная (реструктуризированная) кредиторская задолженность перед поставщиками и заказчиками) Краткосрочная кредиторская задолженность, возникшая в связи с эксплуатацией сетевых объектов, прочая задолженность, по которой сложно определить технологический признак возникновения Кредиторская задолженность по дивидендам Уставный капитал реорганизуемого общества, поскольку наделение акционеров акциями создаваемых компаний проводится в порядке распределения Добавочный капитал в размере, необходимом для приведения в соответствие актива и пассива баланса

14 Перечень имущества и обязательств, переданных на баланс ОАО «Бурятэнергосбыт» В соответствии с методологией построения разделительного баланса на баланс РСК ОАО «Бурятэнерго» отнесены следующие основные активы и обязательства: Основные средства, незавершенное строительство и запасы Энергосбыта, сбытовых подразделений в сетевых филиалах Дебиторская задолженность абонентная и прочая в размере, определяемом методологией разделительного баланса в отношении равной платежеспособности создаваемых обществ Авансы, выданные под работы, услуги, товары, используемые при энергосбытовой деятельности Кредиторская задолженность Росэнергоатому, прочим поставщикам энергии, кроме МАРЭМ+, ФОРЭМ Авансы полученные в полном объеме Краткосрочная кредиторская задолженность, возникшая в связи с энергосбытовой деятельностью, прочая задолженность, по которой сложно определить технологический признак возникновения Уставный капитал в размере, необходимом и достаточном для ведения энергосбытовой деятельности Добавочный капитал в размере, необходимом для приведения в соответствие актива и пассива баланса

15 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости созданных компаний ПоказательАО-энергоОАО "Бурятгенера ция" РСК ОАО "Бурятэнерго" ОАО "Бурятэнергосбыт" КДП0,5900,5890,5760,584 Валюта баланса, т.р Коэффициент финансовой независимости 0,830,820,880,23 Чистые активы Чистые оборотные активы Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0320,0270,0430,010 Коэффициент текущей ликвидности 1,181,081,321,26 Коэффициент срочной ликвидности 0,790,600,851,18 Кассовые разрывы к валюте баланса -6,44%-7,30%-4,10%-25,95%

16 Стратегия на рынке 5-15 ОАО «Бурятэнерго» будет осуществлять продажу электроэнергии на рынок «5-15». ОАО «Бурятэнерго» будет осуществлять закупки электроэнергии на рынке «5-15», поскольку энергосистема Республики Бурятия является дефицитной (92% отпуска в сеть - покупная энергия). Представляется целесообразным осуществлять закупки на нерегулируемом сегменте рынка, поскольку планируется, что цена нерегулируемого сегмента будет несколько ниже тарифа регулируемого сегмента. Кроме того, это необходимо в целях подготовки специалистов ОАО «Бурятэнерго» (после реорганизации ОАО «Бурятэнергосбыт») к работе в условиях нерегулируемого рынка. Ожидается, что объем продаж ОАО «Бурятэнерго» (ОАО «Бурятгенерация») на рынке «5-15» составит около 33,7 млн. кВт. ч., объем закупок электроэнергии ОАО «Бурятэнерго» (ОАО «Бурятэнергосбыт») – около 1197,6 млн. кВт. ч. По прогнозным оценкам, участие ОАО «Бурятэнерго» в рынке «5-15» позволит сэкономить энергосистеме около 180,9 млн.руб.

17 Стратегия на тепловом рынке ОАО «Бурятэнерго» осуществляет сбыт тепловой энергией г. Улан-Удэ (86% полезного отпуска) и п. Каменск (4%). Доля АО-энерго на тепловом рынке г. Улан-Удэ составляет 85%. Основные интересы и усилия ОАО «Бурятэнерго» направлены на сохранение и развитие рынка в г. Улан- Удэ ОАО «Бурятэнерго» не имеет собственных тепловых сетей. До 1 июня 2003 г. АО-энерго осуществляло теплоснабжение по муниципальным магистральным и распределительным сетям. В настоящее время данную функцию выполняет Единый поставщик энергии – МУП «Улан-Удэнская энергетическая компания», ОАО «Бурятэнерго» продает тепловую энергию с коллекторов ТЭЦ Возможным вариантом развития теплового бизнеса ОАО «Бурятэнерго» является: Реконструкция старых и строительство новых генерирующих мощностей, как следствие, увеличение отпуска в сеть, снижение себестоимости энергии Обеспечение строительства новых тепловых сетей от теплоисточников АО-энерго ( в том числе собственных тепловых сетей) Приобретение или аренда магистральных и распределительных тепловых сетей, эффективных котельных г. Улан-Удэ Участие в собственности компаний, которые в настоящее время создаются на базе муниципальной энергетики г. Улан-Удэ. В соответствии с проектами муниципальных органов планируется создать группу компаний, предоставляющих услуги в сфере ЖКХ, в том числе по энергоснабжению потребителей, под управлением управляющей компании, с последующим привлечением иных собственников

18 Интеграция с муниципальной теплоэнергетикой Вариант интеграцииСтруктура акционерного капитала РискМероприятия по снижению риска Совместное участие в капитале создаваемых теплоэнергетических компаний Уменьшение доли в уставном капитале создаваемых компаний акционеров ОАО «Бурятгенерация» Не согласие акционеров ОАО «Бурятгенерация» с долей участия в собственности и в управлении создаваемой компании Уже в настоящее время активное участие в проработке стратегии реформирования «малой энергетики» и ее изменение в части тепловых активов Лоббирование интересов через федеральный и региональный уровни Покупка муниципальных тепловых сетей и эффективных котельных Сохранение структуры капитала ОАО «Бурятгенерация» Отказ акционеров от приобретения кредита под покупку тепловых сетей и эффективных котельных Отказ муниципальных органов власти от продажи, учитывая сегодняшнюю натянутость в отношениях Получение беспроцентного (под минимальные проценты) кредита Приобретение за текущие долги МУП, местного бюджета Сохранение структуры капитала ОАО «Бурятгенерация» Недостаточность существующей задолженности муниципальных предприятий и местного бюджета перед АО- энерго Допущение роста муниципальной дебиторской задолженности при сохранении жесткого контроля за финансово-экономическим состоянием компании, сбором задолженности по остальным дебиторам Приобретение в счет погашения задолженности по кредиту на реконструкцию тепловых сетей Сохранение структуры капитала ОАО «Бурятгенерация» Отказ муниципальной администрации от участия в проекте Лоббирование интересов через федеральный и региональный уровни

19 Проект реконструкции системы теплоснабжения г. Улан-Удэ с привлечением кредита ЕБРР В соответствии с Методическими рекомендациями по составлению разделительного баланса не имеет значения на балансе какого филиала ОАО «Бурятэнерго» будет числиться кредит В любом случае, кредиты распределяются в зависимости от распределения залога, предоставленного обществом под кредит, или, если залог не предоставлялся, от целей использования кредита Таким образом, кредит на реконструкцию Улан- Удэнской ТЭЦ-1 будет распределен в разделительном балансе ОАО «Бурятэнерго» на баланс генерирующей компании ОАО «Бурятгенерация» Учитывая принцип обеспечения равной платежеспособности всех выделяемых обществ, данному обязательству будет предоставлено покрытие в такой же пропорции, как и всем остальным создаваемым обществам После реорганизация все взаимоотношения с ЕБРР и муниципальными органами власти по вопросам гашения кредита и выполнения иных условий, определяемых кредитным договором, выстраиваются ОАО «Бурятская управляющая компания» (в последующем, аппаратом управления ТГК) По вопросам технического освоения средств, организации работ по реконструкции взаимодействие выстраивается на уровне ОАО «Бурятгенерация» и муниципальных предприятий тепловых сетей, задействованных в проекте Инвестиционный портфель, млн.долл. Начало строительства – 2004 г. Продолжительност ь строительства 2004 – 2007 г.г. Начало выплат % – 2004 г. Начало выплат по кредиту – 2007 г.

20 Справочные материалы

21 Структура акционерного капитала Уставный капитал – тыс. руб. Общее количество акций – тыс.шт. в т.ч. - обыкновенных тыс. шт. Номинал 1 акции - 1 рубль Структура акционерного капитала ОАО «Бурятэнерго» на г.

22 Методология построения разделительного баланса Распределение имущества и обязательств по технологическому признаку: распределение активов и пассивов в пользу общества, технологический процесс которого требует наличия данных активов или пассивов Равная платежеспособность создаваемых компаний: разброс коэффициентов балансов денежных потоков (КДП) создаваемых компаний (соотношение реального покрытия и реальных обязательств) находится в пределах 5 % Уставный капитал компании больше 100 тыс.руб. – В соответствии со статьей 26 ФЗ «Об акционерных обществах» 208-ФЗ от г. минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества (100 тыс. руб.). – В соответствии п. 4 статьи 35 вышеуказанного закона и п Стандартов эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций, утвержденные Постановлением ФКЦБ РФ от г. 48 не допускается превышение уставного капитала над чистыми активами общества. Методические рекомендации по составлению разделительного баланса при реорганизации региональных энергетических компаний в форме выделения разработаны в соответствии с «Основными принципами формирования разделительных балансов при реорганизации АО-энерго», утвержденными решением Совета Директоров РАО «ЕЭС России» 126 от г. Методическими рекомендациями закладываются следующие принципы распределения имущества и обязательств между создаваемыми компаниями:

23 Прогноз финансовых показателей образуемых компаний после реформирования ОАО «Бурятэнерго», тыс. руб.

24 Оформление прав на землю Общая площадь земельных участков – 1297,6 га. Плановые расходы на аренду земли – 336,4 тыс. руб. Сумма средств, необходимых на выкуп земли – 0 тыс.руб. ОАО «Бурятэнерго» (текущее состояние) Стратегия оформления прав на землю, тыс.руб. Общая площадь земельных участков – 1252,1 га. Плановые расходы на аренду земли – 53501,7 руб. Сумма средств, необходимых на выкуп земли – 0 тыс.руб. ОАО «Бурятэнерго» (целевое состояние – при действующем законодательстве*) Затраты на переоформление права постоянного (бессрочного) пользования (1 полугодие 2003 г.) стоимость землеустроительных работ24700 стоимость выкупа земельных участков Текущие платежи за пользование земельными участками (1 полугодие 2003 г.) земельный налог27367,4 арендная плата168,2 Планируемые платежи за пользование земельными участками (после переоформления, в год) земельный налог арендная плата53501,7 * При действующем законодательстве возникает двойное налогообложение собственников земель: по земельному кодексу – земельный налог, по налоговому кодексу – налог на имущество

25 Организационные мероприятия переходного периода, ориентирующие деятельность компании на новые условия хозяйствования (на примере генерации) МероприятиеЦельЭффекты Создание единого филиала Внутренне организационное разделение по видам деятельности 1. Возможность оценки каждого бизнеса 2. Отработка взаимодействия между организационно обособленными видами деятельности приблизительно как между отдельными компаниями Построение организационной структуры филиала генерации (Дирекций по генерации) Централизация управленческих функций в Аппарате управления филиалом Не увеличение численности Управляемость, Адаптивность к быстроменяющимся условиям Обеспечение надежности системы 1. Делегирование полномочий и ответственности единым филиалам в соответствии с целевым состоянием реформирования (т.е. практически как после реорганизации) 2. Проработка и отработка технологий процессов, протекающих в филиале, в условиях централизации управленческих функций 3. Отработка горизонтального взаимодействия между службами Дирекции в соответствии с новыми технологиями процессов 4. Обучение персонала Формирование стартовой организационной группы по созданию Дирекции по генерации Быстрое и планомерное внедрение целевой системы управления с минимальным возникновением финансовых, имущественных, организационных и др. рисков 1. Отдельная организационная структура, ответственная за внедрение системы управления Дирекцией ( в состав входят ключевые руководители и специалисты). 2. Сохранение за Аппаратом управления ОАО «Бурятэнерго» контроля за внутренним реформированием филиала (Руководитель Группы административно подчиняется Генеральному директору, функционально - Директору Генерации, сама группа может находиться в составе филиала)

26 Организационные мероприятия переходного периода, ориентирующие деятельность компании на новые условия хозяйствования (на примере генерации) МероприятиеЦельЭффекты Аннулирование старых доверенностей должностных лиц Станций, введение единого положения о договорной работе в Дирекции, проведение ревизии договоров Станций Достижение финансового и управленческого контроля над процессами Станций Выявление и пресечение возникновения в будущем ситуаций с воровством, заключением «сомнительных» договоров и других действий, наносящих реальных ущерб деятельности филиала Разграничение доходов и расходов, поступлений и платежей филиалов Ликвидация перекрестного субсидирования между видами деятельности 1. Прозрачность результатов деятельности каждого вида деятельности 2. Обеспечение сохранности имущества будущих структур Анализ структуры и состава дебиторской и кредиторской задолженностей Станций, анализ наличия арестов, обременений, поиск имущества по итогам проведенной инвентаризации Обеспечение сохранности имущества 1. Достоверная информация об имуществе филиала 2. Исключение ситуацией с «потерей» имущества 3. Выработка схем по снижению кредиторской задолженности, в том числе для снижения рисков, связанных с началом заинтересованными лицами процедур банкротства в будущем в отношении ОАО «Бурятгенерация»* Конкурсный набор персоналаПовышение среднего уровня квалификации персонала, работающего в филиале 1. Оптимизация численности 2. Повышение быстроты и результативности деятельности персонала ПИАР -мероприятияСнижение сопротивления персонала изменениям 1. Поддержка преобразований со стороны персонала филиала 2. Исключение действий в ущерб интересам филиала (в будущем генерирующей компании) * После реорганизации для ОАО «Бурятгенерация» перестают действовать положения ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», касающиеся деятельности естественных монополий, и будут применяться стандартные критерии по возможности запуска процедуры банкротства

27 Благодарим за внимание