Автор: Павел Гагарин, председатель Совета директоров ОАО «Градиент Альфа Инвестментс Групп» Конференция «Инвестирование в России: возможности и трудности для французских компаний» Тема выступления: Практические шаги иностранного инвестора в России для достижения позитивного результата инвестиций

Расширение географии бизнеса иностранного инвестора в сторону России: порядок действий Рабочий: , мобильный: Виды иностранного присутствия в России – преимущества и недостатки: - Российское юридическое лицо, выполняющее представительские функции иностранной компании; - Зарегистрированное представительство иностранной компании филиал иностранной компании в РФ; - Акционерное общество зарегистрированное в РФ с мажоритарной долей иностранного капитала; - Акционерное общество с участием иностранного капитала, выполняющее роль холдинговых структур; - Акционерное общество с иностранным капиталом и филиальной сетью в регионах РФ.

Маркетинговые исследования, поиск объектов инвестирования, прединвестиционный аудит Выбор организационно-правовой формы присутствия в РФ Формирование бизнес-плана на среднесрочную перспективу с развернутым блоком бюджетирования Регистрация, получение разрешительной документации, создание правовой базы деятельности Установление деловых связей, заключение договоров с контрагентами и обслуживающими организациями Этапы оптимальной реализации инвестиционного процесса в РФ:

Формирование и учет краткосрочных и среднесрочных финансовых результатов Формирование и учет краткосрочных и среднесрочных финансовых результатов Совершенствование системы корпоративного учета, обеспечение обратной связи для принятия управленческих решений Мониторинг рисков хозяйственной деятельности Диверсификация рисков хозяйственной деятельности Рабочий: , мобильный:

Особенности формирования отчетностей российской компании с иностранным участием: -Особенности перехода компании в России на МСФО; -Необходимость формирования финансовой отчетности в национальных форматах материнской структуры; -Формирование внутрикорпоративной финансовой отчетности и приведение её в соответствии с российскими и международными стандартами отчетности. Рабочий: , мобильный:

Особенности работы российской банковской системы кредитных и некредитных организаций: техника финансовой безопасности. 1.Общий обзор ситуации на банковском рынке. 2.Правила выбора банка. 3.Начало работы с банком. 4.Дальнейшее развитие взаимоотношений. 5.Мониторинг текущего состояния банка. 6.Технологии вывода денег из «проблемного» банка. Рабочий: , мобильный:

Риски инвестирования Административные риски – индекс давления на бизнес Рабочий: , мобильный:

Риски инвестирования Коэффициент налогового давления на бизнес Рабочий: , мобильный:

Риски инвестирования Юридические риски Рабочий: , мобильный: Отсутствие законодательства о холдингах; - Отсутствие Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ»; - Отсутствие Федерального закона «О государственно-частном партнерстве в РФ»; - Отсутствие в половине регионов РФ местного законодательства, регулирующего деятельность инвесторов; - Несоответствие федерального и местного законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность в ряде регионов РФ; - Отсутствие единообразия в правоприменительной и арбитражной практике с участием субъектов хозяйственной деятельности; - Отсутствие единообразия в понимании юридического статуса субъектов и договоров, регулирующих хозяйственную деятельность.

Риски инвестирования Налоговые риски Рабочий: , мобильный: Работа с неустойчивыми к налоговым проверкам контрагентами; -Несоблюдение отраслевых показателей хозяйственной деятельности; - Работа с недобросовестными холдинговыми структурами; - Работа с недобросовестными обслуживающими организациями; - Непрофильная деятельность и непрофильные активы; - Организационные риски.

Риски инвестирования Финансовые и рыночные риски Рабочий: , мобильный: Зависимость бизнес процессов от валютных котировок рубль/$/ (риск открытой валютной позиции); -Риски расчетно-банковской системы; -Кредитные и залоговые риски; -Риски финансовой зависимости от контрагентов; -Риски рыночной конкуренции; -Риски ценовой войны; -Отраслевые рыночные риски; -Риски конкурентной борьбы во внеправовом поле.

Типичная схема работы российского торгово-производственного «холдинга» (при наличии внешнеэкономической деятельности) покупателипокупатели покупателипокупатели Europe Seller РФ Компания с торговым брендом Технические компании Государственная граница Таможенный брокер Фирма ВЭД Offshore Фирма- посредник ТОВАР Издержки $/ Рабочий: , мобильный:

The westernized operational scheme of a Russian commercial industrial company (with foreign economic activity) Buyers Buyers Buyers Buyers Europe Seller Russia Sellers subsidiary State border Operating company WARES Fixial & variable costs: customs, taxes etc

Инвестиц. КОМПАНИЯ Фондовая биржа Финансовый БРОКЕР (ПРОФ. УЧАСТНИК РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ) Традиционная схема движения иностранного инвестиционного капитала в России Инвестиц. БАНК Продавцы / Покупатели ценных бумаг УЧЕТНЫЕ ЗАПИСИ Реестр сделок, Реестр счетов «ДЕПО» РЫНОЧНЫЕ КОТИРОВКИ ИНВЕСТОР инвест. капитал $/$/$/$/ инвест. капитал инвест. капитал инвест. капитал инвест. капитал Инвест. капитал р/счет инвестора, депозитный счет, реестр сделок

ДРУГИЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТ-НИЯ Полный арсенал законных, околозаконных, незаконных и преступных методов регулирования рынка инвест-ния ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТ-НИЯ (земля, недвиж-ть, ценные бумаги и т.д.) ИНВЕСТИЦ. ПОСРЕДНИК (Инв.компания, фонд и т.д.) Традиционная схема движения иностранного инвестиционного капитала в России. Вариант 2 БАНК РЫНОЧНЫЕ КОТИРОВКИ ИНВЕСТОР инвест. капитал инвест. капитал инвест. капитал Инвест. капитал УЧАСТНИКИ, играющие ПРОТИВ РЫНКА инвест. капитал $/$/$/$/ инвест. капитал инвест. капитал

Типичная структура российского объекта инвестирования до преобразований по международным стандартам Рабочий: , мобильный: Руководитель Собственники Поставщики товар деньги Покупатели Схема по оптимизации затрат Неформальная связь товар деньги «Технические» компании

Типичная структура российского объекта инвестирования после преобразования Рабочий: , мобильный: Акционеры Поставщики Покупатели Производственная торгово-юридическая структура ОАО Управляющая компания Товарный знак, Торговая марка Услуги на аутсорсинге: бухгалтерия, аудит, право, аутстаффинг персонала и т.д. Услуги на аутсорсинге: бухгалтерия, аудит, право, аутстаффинг персонала и т.д. Активы: недвижимость… деньги товар

Услуги ОАО «Градиент Альфа Инвестментс Групп» по организации и сопровождению процесса инвестирования иностранного капитала в России: Рабочий: , мобильный: Поиск объектов для инвестирования; - Прединвестиционный комплексный аудит и различные виды оценки; - Инвестиционное консультирование; - Оценка рисков; - Разработка юридической, финансовой и управленческой структуры инвестиций; - Определение горизонта инвестирования: график финансирования, расчет доходности, обеспечение возвратности инвестиционных средств; - Составление финансовых прогнозов.; - Работа с регистрирующими органами, органами разрешительной системы, юридическое сопровождение при проведении переговоров, заключении предварительных договоров, сделок по приобретению долей предприятий; - Консультирование при выборе расчетных финансовых структур в России;

Услуги ОАО «Градиент Альфа Инвестментс Групп» по организации и сопровождению процесса инвестирования иностранного капитала в России: Рабочий: , мобильный: Абонементное комплексное сопровождение финансово-хозяйственной деятельности: юридическое, налоговое, финансовое, управленческое консультирование; - Приведение финансовой отчетности российских предприятий в соответствие с международными стандартами МСФО и GAAP; - Аудит и юридическое преобразование холдингов; - Информационные услуги по процессам инвестирования в России (мониторинг рынков инвестирования, обзор объектов и географии инвестирования в России); - Финансовое участие в качестве соинвестора в проектах клиентов; - Услуги по продаже бизнеса.

– ЦБ РФ – УФНС по городу Москве – Высший Арбитражный Суд РФ – Девятый Арбитражный Апелляционный Суд – Федеральный Арбитражный Суд Московского округа - Федеральная служба по финансовым рынкам РФ - Федеральная антимонопольная служба РФ - Федеральная служба государственной регистрации, кадастра и картографии РФ Интернет-ресурсы: Рабочий: , мобильный:

Павел ГАГАРИН, председатель Совета директоров ОАО «Градиент Альфа Инвестментс Групп» Спасибо за внимание! Контактная информация: мобильный: