Кафедра теории рыночной экономики и инвестирования М А К Р О Э К О Н О М И К А ТЕМА 7.Кредитно- денежная политика

Кредитно- денежная политика - это мероприятия, предпринимаемые Центробанком с целью воздействия на денежные и финансовые условия экономики.

Цели кредитно-денежной политики Конечные цели: а)экономический рост; б)полная занятость; в)стабильность цен. Промежуточные целевые ориентиры: а)денежная масса; б)ставка процента.

Инструменты кредитно- денежной политики 1.Изменение нормы обязательных резервов; 2.Изменение ставки рефинансирования ; 3.Операции на открытом рынке.

Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, которую банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объёмов депозитов.

Избыточные резервы - некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах(кассовая наличность).

Изменение ставки рефинансирования по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки.

Операции на открытом рынке - предполагают куплю – продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг.

Соглашения об обратном выкупе(РЕПО) -продажа Центральным банком ценных бумаг с обязательством выкупить их по определённой (более высокой) цене через некоторый срок. Платой за предоставленные взамен ценных бумаг денежные средства служит разница между ценой обратного выкупа и ценой продажи.

Цели кредитно – денежной политики 1.Поддержание на определённом уровне денежной массы ( жёсткая монетарная политика ); 2.Поддержание на определённом уровне ставки процента ( гибкая монетарная политика )

Жёсткая кредитно – денежная политика

Гибкая кредитно – денежная политика

Наклонная кривая предложения денег

Выбор вариантов кредитно- денежной политики зависит от причин изменения спроса на деньги. Если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместна жёсткая политика поддержания денежной массы. Если необходимо стимулировать инвестиции и занятость, предпочтительна политика поддержания ставки процента.

В зависимости от угла наклона кривой предложения денег изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться или на денежной массе, или на ставке процента.

Передаточный механизм кредитно-денежной политики 1.Изменение величины предложения денег в результате проведения ЦБ соответствующей политики 2.Изменение ставки процента на денежном рынке 3.Реакция совокупных расходов на динамику ставки процента 4.Изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса

В период безработицы проводится экспансионистская политика,направленная на увеличение денежной массы. Для этого: а)снижается ставка рефинансирования; б)снижается норма обязательного резервирования; в)покупаются государственные ценные бумаги.

В период инфляции проводится рестриктивная политика. Для этого : а) повышается ставка рефинансирования ; б) повышается норма обязательного резервирования ; в) продаются государственные ценные бумаги.

Экономическая политика стимулирования совокупного предложения 1. Сокращение расходов на социальные программы с целью сбалансированности государственного бюджета. 2.Сокращение масштабов государственного регулирования частного предпринимательства. 3.Удержание темпов роста денежной массы на неинфляционном уровне. 4.Налоговая реформа : сокращение ставок налогообложения.

Кривая Лаффера

Задача1. Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн.руб.Депозиты равны 950млн.руб.Обязательная норма резервирования депозитов составляет 20%.Как может измениться предложение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

Задача2. Норма обязательных резервов равна 20%.Коммерческий банк хранит ещё 5% от суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?

Задача 3. Центральный банк покупает государственные облигации у коммерческих банков на сумму 100млн.руб.Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, при условии, что норма резервирования депозитов составляет 0,1(10%)