Тема 9 Анализ, планирование и прогнозирование денежных потоков

Понятие денежного потока 4Денежный поток - совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия 4Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступлений и расходов денежных средств и их синхронизации во времени

Управление денежными потоками Принципы управления денежными потоками: 4Принцип информативной достоверности 4Принцип обеспечения сбалансированности 4Принцип обеспечения эффективности 4Принцип обеспечения ликвидности

Управление денежными потоками Этапы управления денежными потоками: 1. Полный и достоверный учет денежных потоков и формирование необходимой отчетности. 2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде. 3. Планирование денежных потоков в разрезе различных их видов. 4. Оптимизация денежных потоков. 5. Обеспечение эффективного контроля за денежными потоками.

Управление денежными потоками 4Бюджетирование можно рассматривать как систему внутрифирменного планирования, основанную на разработке бюджетов в разрезе структурных подразделений и направлений деятельности предприятия, создающую условия для организации контроля их исполнения и анализа отклонений фактических показателей от бюджетных и регулирования на этой основе процесса управления хозяйствующим субъектом для обеспечения достижения управленческих целей.

Управление денежными потоками Система бюджетирования позволяет: 4обеспечить контроль за издержками производства и рациональным использованием материальных и трудовых ресурсов 4спрогнозировать финансовый результат и оценить ожидаемое финансово-экономическое состояние предприятия 4оптимизировать поток денежных средств

Система бюджетирования 4Главный (общий, сводный) бюджет представляет собой скоординированный (по всем подразделениям или функциям) план работы предприятия в целом Включает: 4 операционный бюджет 4финансовый бюджет

Система бюджетирования Операционный бюджет представлен: 4бюджетом продаж 4 бюджетом расходов по продаже 4бюджетом производства 4 бюджетом товарно-материальных запасов 4 бюджетом прямых затрат на материалы 4бюджетом прямых затрат на оплату труда 4 бюджетом производственных накладных расходов 4бюджетом административных расходов 4бюджетом прибылей и убытков

Система бюджетирования Финансовый бюджет включает: 4бюджет инвестиций 4 бюджет движения денежных средств 4прогнозный баланс

Система бюджетирования Бюджет движения денежных средств 4бюджет движения денежных средств - это финансовый документ, представляющий в систематизированной форме на заданном интервале времени ожидаемые и фактические значения поступлений и выбытия денежных средств предприятия (в том числе по расчетным счетам и кассе) практическая польза: помогает руководству предвидеть ожидаемые притоки и оттоки денежных средств на предстоящий период времени, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребностями и избегать как избытка временно свободных денежных средств, так и возможного их дефицита

Система бюджетирования Бюджет движения денежных средств 4практическая польза: помогает руководству предвидеть ожидаемые притоки и оттоки денежных средств на предстоящий период времени, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребностями и избегать как избытка временно свободных денежных средств, так и возможного их дефицита

Система бюджетирования Прогнозный баланс 4прогнозный баланс показывает, какими источниками финансирования своей хозяйственной деятельности обладает предприятие, в каком объеме, а также по каким направлениям данные средства расходуются 4прогнозный баланс характеризует финансовое состояние предприятия на конкретную дату

Финансовое прогнозирование 4Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов 4Конечной целью - расчет потребностей во внешнем финансировании

Финансовое прогнозирование 4Метод доли объема продаж - метод прогнозирования финансовых потребностей предприятия путем выражения различных статей баланса как долей (в %) от объема продаж

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж Дает точные результаты, если удовлетворяются следующие условия: 4предприятие работает стабильно 4производственные возможности предприятия используются полностью 4развитие предприятия, увеличение объемов продаж требует привлечения инвестиций

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж: 4Дополнительно необходимые средства = Требуемый рост активов - Самопроизвольный рост обязательств - Увеличение нераспределенной прибыли

Финансовое прогнозирование Метод доли объема продаж: 4Требуемый рост активов = (Активы/ Выручка) * Прирост выручки 4Самопроизвольный рост обязательств = (Обязательства / Выручка) * Прирост выручки 4Увеличение нераспределенной прибыли = Норма прибыли * Выручка 1 *(1-d), где d - доля чистой прибыли, выплачиваемая в виде дивидендов, в относительной величине Активы, Обязательства - самопроизвольно увеличивающиеся в связи с ростом объема продаж активы и обязательства, в ден. ед.