Валютные контракты на FORTS Скотников Валерий Москва, 18 февраля 2009 г.

Валютные фьючерсы - это актуально! Вопросы интересующие абсолютно любого, у кого есть сбережения: Как долго продолжится рост курса доллара? Может рост уже закончился? Сколько будет стоит доллар США завтра или через месяц? Что можно сделать, чтобы застраховаться от роста курса доллара? Если не страховать риски, то как заработать?

Какие возможности дает FORTS: Захеджировать валютный риск! Заработать!

Валютные контракты на FORTS Фьючерсные контракты на курс: Доллар-рубль Евро-доллар Евро-рубль Опционный контракт на фьючерс на доллар-рубль

Фьючерсы на доллар США: динамика

Фьючерс на доллар США – инструмент для частных инвесторов 6

Валютные контракты на FORTS Текущие котировки на валютные контракты: SiH9 (мартовский контракт на доллар) – рублей SiM9 (июньский контракт на доллар) – рублей EuH9 (мартовский контракт на евро) – рублей EuM9 (июньский контракт на евро) – рублей

Фьючерс на доллар США: основные параметры НаименованиеSi – Базовый активДоллар США Объем контракта1000 долларов США Цена фьючерсаУказывается в рублях за 1000 долларов США (например, рублей) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1:25), например, при расчетной цене контракта 35000, ГО – 1400 рублей Способ исполненияФинансовые расчеты День исполнения15-е число месяца Цена исполненияСредневзвешенное значение курса доллара США за 15-е число на ММВБ в СЭЛТе Сроки исполнения1, 3, 6, 9,12 месячные контракты

Фьючерс на евро-доллар: основные параметры НаименованиеED – Базовый активКурс евро по отношению к доллару США Объем контракта1000 евро Цена фьючерсаУказывается в долларах США за 1 евро (например, 1,28 долларов) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1:25) Способ исполненияФинансовые расчеты День исполнения15-е число месяца Цена исполненияЗначение курса евро по отношению к доллару США, опубликованное в день исполнения Контракта Европейским Центральным Банком, выраженное в долларах США за 1 евро Сроки исполнения3, 6, 9,12 месячные контракты

Фьючерс на евро-рубль: основные параметры НаименованиеEu – Базовый активКурс евро по отношению к рублю Объем контракта1000 евро Цена фьючерсаУказывается в рублях за 1000 долларов США (например, рублей) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1:25) Способ исполненияФинансовые расчеты День исполнения15-е число месяца Цена исполнения Значение курса евро по отношению к рублю, опубликованное в день исполнения Контракта Европейским Центральным Банком, умноженное на количество евро в Лоте и округленное с точностью до целых по правилам математического округления Сроки исполнения3, 6, 9,12 месячные контракты

Фьючерс на доллар США: возможности Хеджирование валютного риска Сумма кредита долларов США. Ежемесячный платеж: 2000 долларов США Срок кредита – 9 месяцев. Начало , окончание

Хеджирование валютного риска: технология В одном фьючерсном контракте 1000 долларов США. Для хеджирования платежа в долларов необходимо 18 контрактов. Вопрос: Для хеджа необходима покупка или продажа фьючерса? Ответ: Покупка. Почему? Есть риск роста курса доллара. Покупкой фьючерса фиксируется текущий курс доллара на будущее.

Хеджирование валютного риска: технология В одном фьючерсном контракте 1000 долларов США покупаем 18 контрактов по цене рубля. Курс ЦБ = 23,8353 рубля Гарантийное обеспечение по одному контракту составляет 4% от расчетной цены (РЦ) предыдущего дня. РЦ = рублей, т.е. ГО за один контракт = 981,44 рубль 18 контрактов * 981,44 рублей = ,92 рублей

Фьючерс на доллар США: технология года закрываем позицию по цене рублей за контракт. Курс ЦБ = 28,0029 рублей Потери на росте курса доллара: 28,0029 – 23,8353 = 4,1676 на 1 доллар или ,8 на долларов Компенсация за падение рубля (выгода от хеджирования) составит: ( – ) * 18 = рублей, т.е. 3 рубля 37 копеек за один доллар США. Т.о. Вы покупаете доллары по текущему курсу рублей, реально заплатив только 24,6329, а 3,37 «доплатит» вам биржа.

ДатыКурс ЦБРублевая стоимость кредита Цена фьючерса в расчете на 1 USD, рубли 18 фьючеров Получение валюты 23, ,424, Погашение кредита – возврат валюты 28, ,227, Финансовый результат , Фьючерс на доллар США: технология Финансовый результат при хеджировании: ,8 рублей

Фьючерс на доллар США: технология Покупка фьючерса по 24,574 рублей за 1 доллар Продажа фьючерса по 27,940 рублей за 1 доллар Выгода от Хеджирования 3,366 рубля на 1 доллар США

Фьючерс на доллар США: возможности Спекуляция Преимущества для спекулянтов на FORTS: Размер ГО – 4%, а значит плечо 1 к 25 Низкая комиссия – 50 копеек за контракт и 25 копеек внутри дня Высокая ликвидность

Фьючерс на доллар США: возможности Арбитраж: фьючерс-фьючерс

Фьючерс на доллар США: возможности Арбитраж: фьючерс-фьючерс 5 июня 2008 года: Продажа Si по цене рублей Покупка Si-9.08 по цене рублей Промежуточный финансовый результат: 235 рублей 15 августа 2008 года: Покупка Si по цене рубля Продажа Si-9.08 по цене рублей Промежуточный финансовый результат: -10 рублей Итоговый финансовый результат от арбитража: 225 рублей

Опцион на доллар США: возможности Как долго продолжится рост курса доллара? Покупая валюту на наличном рынке можно хеджировать курс ее продажи в будущем с помощью опциона Put. Например, курс продажи наличного доллара, 22 января 2009 года, 33,10 рубля, а курс покупки 32,61 рубля (спред 51 копейка) т.е. купив сегодня доллар по 33,10 рубля, Вы сможете продать его с убытком в 50 копеек. Стоимость опциона Put со страйком равна 300 рублей, т.е. 30 копеек на 1 доллар США. Вывод: В случае падения доллара, Вы теряете меньше, чем при моментальной продаже доллара в обменном пункте.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!