КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE) Актуально на 01 июня 2007 года

РОВЕСНИК ТЕНГЕ … KASE была основана 17 ноября 1993 года под наименованием "Казахская межбанковская валютная биржа" два дня спустя после введения национальной валюты Казахстана – тенге. Ныне этот день (15 ноября) ежегодно отмечается как профессиональный праздник "День национальной валюты". "Новый" тенге (с 2006 года) "Старый" тенге (1993–2006)

МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … KASE – некоммерческая организация, функционирующая в организационно-правовой форме акционерного общества. У KASE 59 акционеров – Национальный Банк Республики Казахстан (крупнейший акционер), банки, брокерско- дилерские организации, компании по управлению активами, НПФ и другие финансовые организации. Каждый акционер имеет один голос*. * В настоящее время обсуждается возможность изменения этого принципа голосования.

МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (2) Сегодня KASE является единственной универсальной финансовой биржей в Казахстане. Ниже – основные этапы развития биржи: 1993 год – первые торги иностранной валютой (долларом США) 1995 год – первые торги государственными ценными бумагами 1996 год – первые торги производными инструментами (фьючерсом на курс тенге к доллару США) 1997 год – первые торги листинговыми акциями 1997 год – первые торги государственными пакетами акций 1997 год – первые торги нелистинговыми ценными бумагами 1998 год – запуск на KASE системы "прямых" сделок (заменителя внебиржевого рынка ценных бумаг)

МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (3) 1998 год – первые торги еврооблигациями Казахстана 1999 год – первые торги листинговыми облигациями 1999 год – первые торги муниципальными облигациями (с 2005 года выпуск таких облигаций запрещен) 1999 год – запуск рынка "прямого" репо 2001 год – первые торги облигациями международных финансовых организаций (МФО) 2001 год – запуск рынка "автоматического" репо (сегодня – наиболее крупный и активный сектор рынка KASE) 2002 год – первые торги векселями

МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (4) 2003 год – первые торги иностранными государственными ценными бумагами ("Россия-2028" и "Россия-2030") 2006 год – первые торги иностранными корпоративными облигациями (JP Morgan и Merrill Lynch) 2006 год – IPO АО "Разведка Добыча КазМунайГаз" с использованием расчетной системы KASE 2006 год – вторичное размещение акций KAZAKHMYS PLC (Соединенное Королевство) в Казахстане методом подписки через KASE

ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА …

ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА … (2)

УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА … На рынок репо приходится 68,8% общего оборота KASE

KASE обслуживает рынки: прямого и автоматического репо с государственными и корпоративными ценными бумагами иностранных валют (доллар США, евро, рубль России) государственных ценных бумаг, выпущенных Национальным Банком, Министерством финансов (включая казахстанские международные облигации) и местными исполнительными органами Республики Казахстан облигаций МФО и иностранных государственных ценных бумаг векселей акций корпоративных облигаций … УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА … (2)

МНОГООБРАЗИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ … "обычные" облигации казахстанских эмитентов (номинированные в тенге или иностранных валютах, дисконтные или купонные, с фиксированным или "плавающим" вознаграждением) международные облигации казахстанских эмитентов агентские облигации (с налоговым режимом, аналогичным налоговому режиму государственных ценных бумаг) инфраструктурные облигации (обеспеченные поручительством государства) облигации иностранных эмитентов (ранее зарегистрированные за пределами Казахстана) ждём: облигации иностранных эмитентов (зарегистрированные в Казахстане)

ДОМИНИРОВАНИЕ РЫНКОВ РЕПО И FOREX Рынок репо KASE построен специально для внутристрановых целей – удовлетворить потребности казахстанских НПФ и банков в размещении и привлечении краткосрочных денег. Рынок иностранных валют KASE – это основная торговая площадка, оперируя на которой Национальный Банк Республики Казахстан регулирует обменный курс тенге. KZT/USD: обменный курс тенге на KASE, определенный сегодня = официальный обменный курс тенге следующего дня.

ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по категориям)

ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (всего)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКА (млрд USD)

ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по отраслям)

" ЧИСТЫЙ " РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ Общий оборот KASE по акциям за пять месяцев 2007 года – 1 629,0 млн USD, по корпоративным облигациям – 1 635,1 млн USD

" ЧИСТЫЙ " РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (2) В 2007 году средний дневной оборот KASE по акциям – 15,8 млн USD, по корпоративным облигациям – 15,5 млн USD.

" ЧИСТЫЙ " РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (3) Основные проблемы: недостаток акций в свободном обращении ("free-float") как результат приватизации консервативная инвестиционная политика основных институциональных инвесторов ("покупать облигации и держать их до погашения") Тем не менее..

" ЧЕМПИОНСКИЙ " РОСТ (в 2005–2007 годах) Индекс KASE_Shares продемонстрировал впечатляющий рост: в 11,1 раза (за период 05 января 2005 года – 19 апреля 2006 года) и в 1,2 раза (за период 19 апреля 2006 года – 12 февраля 2007 года) из-за появления инвесторов новых классов – паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и физических лиц.

Активы институциональных инвесторов на конец 2006 года достигли 78,5 млрд USD, из них 89,0% приходится на банковские активы, 9,1% – на пенсионные активы Принципиальный показатель – рост активов ПИФов (на конец 2006 года – 383 млн USD) ИНВЕСТОРСКАЯ БАЗА …

Последствия избыточной инвесторской базы – реальная "нулевая" доходность долговых инструментов для инвесторов ИНВЕСТОРСКАЯ БАЗА (2)

ПЕРЕДОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ… KASE использует собственную торговую платформу: электронная торговая система "Сервер – Клиент" удаленный доступ электронная подпись и электронный документооборот криптографическая защита данных сохранение данных в режиме реального времени KASE является крупным акционером Центрального депозитария: DVP схема расчетов T+0

В БУДУЩЕМ … KASE ожидает IPO крупнейших казахстанских банков и производителей (согласно закону Республики Казахстан "О рынке ценных бумаг " не менее 20% размещаемых акций казахстанских эмитентов должны быть предложены к покупке на местном рынке) KASE – оператор специальной торговой площадки Регионального финансового центра города Алматы (созданной с целью привлечения иностранных эмитентов и инвесторов) KASE приветствует появление новых листинговых компаний KASE ожидает размещение в Казахстане облигаций МФО KASE готова к введению схема расчетов T+n для иностранных операторов (только для акций)

СВЯЗЬ С НАМИ … Интернет адрес: телефон:(+7 327) , факс: (+7 327) адрес:Казахстан, , г. Алматы, ул. Айтеке би, 67