LOGO Структурный продукт Выполнили: студентки 42 группы Экономического факультета Отделения «Финансы и кредит» Солопова К.В.

LOGO Структурный продукт Структурный продукт (англ. structured product) – сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, базирующаяся на более простых базовых финансовых инструментах. Структурный продукт это инвестиционный портфель, который состоит из двух частей.

LOGO Устройство структурного продукта

LOGO Цели инвестирования в структурный продукт снижение рисков и гарантия защиты капитала получение инвестиционного дохода хеджирование рисков при управлении рисками бизнеса диверсификация вложений повышение отдачи инвестиций оптимизация налогооблагаемой базы и др.

LOGO Преимущества и недостатки структурных продуктов Плюсы 1.Экономия времени на отслеживание информации и реализацию инвестиционных решений. 2. Не требуется квалификации, достаточно выбрать структурный продукт в соответствии с личными приоритетами. 3. Возможность установить максимальный уровень убытков, который формально не должен быть превышен (см. выше). 4. Возможность использования инструментов, недоступных частному инвестору напрямую или слишком неудобных из-за налогообложения и т.д.

LOGO Минусы 1.Высокий порог входа. Стандартные предложения банков рассчитаны на инвесторов, готовых вложить от миллиона рублей. Существуют предложения структурных продуктов и с входным порогом от ста тысяч рублей. Но чем меньше капитал, тем большую долю от него составят затраты на управление или тем меньше выбор стратегий. 2. Расходы на оплату работы управляющих.

LOGO От чего зависят условия по структурным продуктам Срок инвестирования При увеличении срока инвестиций коэффициент участия СП быстро растет, достигая оптимальных значений в районе 1 года. Условия Величина max риска Компенсирует величину процентной ставки по инструменту с гарантированной доходностью для продуктов с короткими сроками. Даже небольшой риск заметно увеличит коэффициент участия.

LOGO Категории уровня допустимого риска 100-процентная гарантия возврата капитала Частичная гарантия возврата капитала Гарантия возврата капитала отсутствует или является условной Риски

LOGO

LOGO

LOGO Пример простейшего структурного продукта Рассмотрим условия простейшего структурированного продукта. Представим себе, что сумма вложений в продукт составляет рублей (данное число выбрано для удобства изложения). Банк, получив от клиента данную сумму, делит ее на 2 части: рублей и рублей. 1) рублей банк размещает на обыкновенный депозит со сроком 1 год и ставкой 10% годовых. Через 1 год сумма на депозите вырастет до рублей – т. е. до исходной суммы вложений. 2) Оставшиеся рублей банк использует для приобретения опционов колл со сроком 1 год. Для простоты будем считать, что текущая цена акции (базового актива) составляет 100 рублей, а стоимость опциона колл со сроком 1 год и ценой исполнения 100 рублей составляет 20 рублей. Имея рублей, банк купит / 20 = 500 опционов.

LOGO Мы видим, что наш портфель при любом сценарии не будет стоить меньше рублей – т. е. мы всегда вернем проинвестированную сумму и ни при каких условиях не потерпим убыток – даже если произойдет полный обвал рынка, и акции упадут до 0 рублей за акцию. Таким образом, наш портфель является безрисковым.

LOGO