Центральный контрагент 2007

2 Институт Центрального контрагента Центральный контрагент (Central Counterparty – ССР) является стороной по сделке для каждого продавца и каждого покупателя финансового инструмента; история создания первого CCP насчитывает более 100 лет. Уже в 1888 году в Англии заработал London Clearing House, который проводил клиринг по товарным сделкам; ССР функционируют во многих странах мира как в форме кредитных организаций, так и в специализированной форме, обеспечивая надежное клиринговое обслуживание участников финансовых рынков с предоставлением широкого спектра услуг, связанных с осуществлением клиринга и расчетов; ССР представлен на всех сегментах мирового финансового рынка; Для CCP установлены пониженные требования к размеру собственного капитала (Базель-II). ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

3 Глобализация деятельности CCP 2001 г., Лондон, первая глобальная встреча организаций, предоставляющих услуги Центрального контрагента 70 организаций, 150 представителей Создана ассоциация CCP-12 Задачи CCP-12 в условиях глобализации улучшение в мировом масштабе клиринговых и иных услуг, связанных с осуществлением клиринга, предоставляемых ССР, повышение эффективности клиринговой деятельности и снижение издержек участников; оптимизация обмена информацией между организациями, предоставляющими услуги CCP; повышение эффективности использования залогового обеспечения; определение минимальных стандартов для практики управления рисками; достижение унификации и совместимости операционных систем (interoperatebility) CCP12; ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

4 Члены CCP-12 по состоянию на 2007 год Australian Clearing House Pty Limited – ACH Brazilian Clearing and Depository Corporation – CBLC Brazilian Mercantile & Futures Exchange - BMF The Canadian Depository for Securities Limited – CDS Canadian Derivatives Clearing Corporation - CDCC The Clearing Corporation of India - CCIL Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A - CC&G Chicago Mercantile Exchange – CME Eurex Zürich AG The Clearing Corporation Hong Kong Exchanges and Clearing Limited Japan Securities Clearing Corporation National Securities Clearing Corporation Limited – NSCC The Options Clearing Corporation - OCC S.D. Indeval Singapore Exchange Limited – SGX Tokyo Stock Exchange, Inc. Korea Exchange – KRX LCH. Clearnet Group Limited Depository Trust & Clearing Corporation - DTCC ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

5

6 ЧТО ТАКОЕ НКЦ? на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц) Акционерный Коммерческий Банк (закрытое акционерное общество) Учрежден 24 октября 2005 г. ММВБ(99.329%) и НДЦ (0.671%) Лицензия Банка России 3466 от Уставный капитал: Оплаченный капитал – 700 млн. руб. (~20 млн. евро) I - II кв (планируется)– 1,735 млрд. руб. (~50 млн. евро) ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

7 Цель создания НКЦ Повышение качества системы управления рисками, в т.ч. сокращение рисков путем распределения соответствующих видов деятельности по разным юридическим лицам. Расширение спектра предоставляемых услуг участникам рынков. Формирование прозрачной схемы заключения и исполнения сделок за счет заключения участниками торгов всех сделок исключительно с НКЦ, исполняющим функции центрального контрагента. Содействие повышению конкурентоспособности российского биржевого рынка и его инфраструктуры. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

8 Задачи НКЦ Развитие и совершенствование клирингoвых услуг, контроль исполнения обязательств по итогам торгов на всех рынках группы ММВБ. Создание юридически прозрачной схемы работы. Повышение эффективности использования финансовых активов участников клиринга и снижение их транзакционных издержек Осуществление клиринга и расчетов на внебиржевых рынках. Взаимодействие с международными расчетно-клиринговыми центрами. Организация клирингового обслуживания нерезидентов ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

9 Почему НКЦ банк? Заключение любых сделок на финансовом рынке в качестве центрального контрагента; Оптимальный набор функций, предусмотренных лицензией Банка России (расчеты, кредитование); Полное соблюдение требований политики KYC/AML(KNOW YOUR CUSTOMER/ANTI-MONEY LAUNDERING) Возможность проведения мультивалютных расчетов (нет необходимости проведения двойной конвертации денежных средств в случае осуществления клиринга и расчетов некредитной организацией); Ведение единой денежной позиции на биржевых рынках группы ММВБ; ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

10 Услуги НКЦ Предоставление клиринговых услуг участникам биржевых и внебиржевых рынков: - контроль обеспеченности заключаемых сделок; - расчет нетто-обязательств участников по итогам торгов; - информирование участников об обязательствах по итогам торгов - контроль исполнения обязательств на принципах PVP и DVP; - привлечение поставщиков ликвидности для своевременного исполнения обязательств по итогам клиринга; - организация гарантийных фондов. Кредитование участников денежными средствами и/или ценными бумагами с целью обеспечения исполнения ими своих обязательств по итогам клиринга. Открытие и ведение банковских счетов участников клиринга. Предоставление банковских услуг участникам клиринга для эффективного управления ликвидностью. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

11 НКЦ - центральный контрагент становится стороной по сделкам, заключаемым участниками в ходе торгов; устанавливает требования к финансовому состоянию участников, регулярно осуществляет мониторинг их платежеспособности; поддерживает объем своих финансовых ресурсов на достаточно высоком и ликвидном уровне; совершенствует процедуры управления собственными рисками; всю деятельность осуществляет в соответствии с требованиями Банка России и международными Рекомендациями, в том числе и Технического комитета IOSCO. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

12 Система управления рисками НКЦ НКЦ минимизирует собственные риски и риски участников клиринга, используя следующие механизмы: установление требований к финансовому состоянию участников клиринга; сбор, мониторинг и анализ информации о финансовом состоянии участников; проведение операций с использованием принципов DVP и PVP (Поставка против платежа и Платеж против платежа); использование лимитов различных типов; формирование гарантийных фондов; введение ограничений колебаний цен по торгуемым инструментам; предварительное депонирование средств участников; использование соглашений с провайдерами ликвидности для оперативного получения необходимых денежных средств предоставление ММВБ гарантий по исполнению НКЦ своих обязательств в размере 2.6 млрд. руб.; капитал НКЦ, используемый для покрытия возможных убытков. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

13 Перспективы развития клиринговой деятельности НКЦ Предоставление участникам возможности совершать сделки с частичным предварительным обеспечением на фондовом рынке. Стандартизация и унификация технологий, документооборота, регламентов в процессе осуществления клиринговых процедур на различных рынках ММВБ. Предоставление участникам возможности эффективного управления денежными средствами для торгов на различных биржевых рынках. Ведение единой рублевой позиции участников на биржевых рынках. Кредитование участников для (под) завершение расчетов Возможность проведения мультивалютных расчетов. Организация расчетов через международные расчетно-клиринговые центры. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

14 Этапы развития клиринговой деятельности НКЦ 1 этап - осуществление клиринга на валютном рынке – 10 декабря 2007 г. 2 этап – начало клиринговой деятельности на рынке РЕПО с ГЦБ – 2008 г. 3 этап – проведение клиринга на фондовом и срочном рынках – 2008 – 2009 г. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

15 Первый этап реализации проекта – валютный рынок Решение обусловлено следующими факторами: Рост объемов операций и увеличение рисков Наличие современной СУР (неполное покрытие, мультивалютность, фонд покрытия рисков, участие Банка России) Структура регулирования рынка (один регулятор) Однородная структура участников рынка ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

16 Основные функции НКЦ на валютном рынке Центральный контрагент по всем сделкам, заключаемым на ЕТС (все сделки на ЕТС заключаются между НКЦ и Участникам торгов); Определение обязательств по итогам торгов в ходе клиринга; Контроль за исполнением обязательств по итогам клиринга; Реализация механизмов СУР (осуществление расчетов на условиях PVP, ограничение колебаний курсов валют, предварительное депонирование денежных средств участниками, установление торговых лимитов, проведение дополнительных сессий с участием Банка России, гарантии ММВБ); Управление фондом покрытия рисков. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»

17 Комиссионное вознаграждение по операциям купли-продажи иностранной валюты на ЕТС Общий размер комиссионного вознаграждения, взимаемого с участника, НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ Комиссия за организацию торгов ММВБ (МВБ) ( 35% ) Комиссия за клиринг НКЦ ( 40% ) Вознаграждение за услуги интегрированного технологического сервиса ММВБ (25%) Комиссионное вознаграждение взимается НКЦ общей суммой