ОПЫТ РАБОТЫ С ЗАЛОГОВЫМИ ОБЪЕКТАМИ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ Выступление Апрелева К.Н. II Уральский форум по недвижимости 3 секция «Коммерческая недвижимость» г.Екатеринбург, 09 октября 2009 г.

Создание команды для управления многопрофильными активами Оптимизация затрат при переводе активов Оптимизация налогообложения владения активами. Повышение эффективности управления активами. Обеспечение цен при продаже активов. Перечень проблем решаемых кредитной организацией.

- что можно передать на аутсорсинг; - что должна оставить за собой команда управляющая проектами; - функционал управляющей команды; - юристы, финансисты, управляющие, брокеры, рейдеры, девелоперы инвесторы; - создание системы мотивации по снижению издержек и увеличению доходности. Создание команды для управления многопрофильными активами.

Оформление прав на объекты. Выбор формы владения активом. Оптимизация затрат на переоформление прав. Выбор формы владения активами. Перехват управления активами. Оптимизация затрат при переводе активов.

Типы недвижимости на которую обращается взыскание. Торгово- развлекательные объекты Офисная недвижимость Здания производственного и промышленного назначения, другие объекты недвижимости Права требования на объекты незавершенные строительством, права застройки земельных участков Земельные участки Складские площади Гостиничные комплексы Квартиры и другие жилые помещения

Налоговые преимущества: Отсутствие налога на имущество (до 2,2 стоимости активов в год) Отсрочка по налогу на прибыль (доход подлежит обложение налогом в момент фактических выплат пайщикам). Возможность полного учета затрат для целей налогообложения (облагается только фактически полученный доход). Возможность уменьшения эффективной ставки налога за счет применения Соглашений об избежание налогообложения (снижение ставки до 5%). Отсутствия налогообложения реинвестированной прибыли.Другие: На имущество, переданной в ЗПИФ, не может быть наложен арест по обязательствам пайщика. Возможность оперативно передвигать активы внутри группы путем продажи паев. Гарантия целевого использования средств, определенных в инвестиционной декларации, внешний контроль спецдепозитария над сделками. Преимущества ЗПИФ

Налоговые риски: Несовершенство законодательство в области налогообложения приводит к наличию налоговых рисков в части: возможности принятия к вычету НДС при передачи имущества в ЗПИФ возможности применения пониженной ставки налога на доходы по Соглашению об избежание двойного налогообложения.Другие: Переданное в ПИФ имущество не может быть получено пайщиком в натуре (возможные варианты: через куплю-продажу или вклад в УК) Дополнительные издержки по содержанию ЗПИФ (ориентировочно 150 тыс.$ в год на каждый ПИФ) (снижение возможно в случае использования собственной управляющей компании) Риски, связанные с недобросовестностью управляющей компании в условиях широких полномочий доверительного управляющего (снижаются в случае ЗПИФ для квалифицированных инвесторов созданием инвестиционного комитета) Инерционность банков в работе с ЗПИФ по выдаче кредитов, получения залогов. Недостатки ЗПИФ

Целевая структура

Необходимость унификации договоров. Компании привлекаемые на аутсорсинге Управление недвижимостью Управление строительством Оценочные Аудиторские Юридические Брокерские Управление продажами в регионах

Пример объектов Екатеринбург ул. Луначарского, 31 S = 263,9 кв.м. Екатеринбург ул. Антона Валека, 15 S = 169,2 кв.м. Москва ул. Правды, 26 S = кв. м. Москва Б. Якиманка, 22 S = 5 907,5 кв. м. Москва ул. Красная Пресня, 22 S = кв. м.

тел.(495) , доб Спасибо за внимание! Инвестиционный департамент ООО «Инвестиционная компания А1» Альфа ГРУПП Константин Апрелев