Перспективы экономики Украины в зависимости от сценариев развития мировой экономики

Содержание 1. Причины зависимости Украины от внешних факторов 2. Текущий экономический кризис продемонстрировал степень зависимости Украины от состояния мировой экономики 3. Основные каналы влияния экзогенных факторов на отечественную экономику 4. Тенденции экономики Украины в рамках основных сценариев развития мировой экономики

Украина сильно подвержена экзогенному влиянию Причины зависимости Украины от внешних факторов: 1. Украина является малой открытой экономикой, т е по сути реципиентом процентных ставок, как впрочем и цен на товары. 2. Украина последние несколько лет была нетто-импортером капитала, за счет чего с одной стороны стимулировалось потребление, с другой наращивался внешний долг. 3. Украинская экономика сильно зависима от цен на сырьевые товары, которые занимают значительную долю экспорта страны

В рамках модели МОЭ рассматривается взаимосвязь между сбережениями и инвестициями и чистым экспортом в открытой экономике. Модель позволяет увидеть влияние экзогенного шока на сбережения инвестиции. Y = c(Y–T) + I(r*) + G + NX(ε) S n = I(r*) + NX(ε) S n – I(r*) = NX(ε)

Начиная с 2005 году быстрыми темпами рос внешний долг Украины. Активными заемщиками зарубежного капитала были как банки, активно наращивающие кредитные портфели, так и корпоративный сектор

В значительной степени за счет кредитных ресурсов росли потребительские расходы домохозяйств и наращивались инвестиции в основной капитал. В тоже время снижался чистый экспорт, что влияет на рост текущего счета платежного баланса

Основным компонентом экспорта Украины являются сырьевые товары, что делает страну зависимой от состояния рынков сырьевых товаров

ВВП Украины по предварительным данным сократилось на 15% в 2009 году. Данный показатель стал одним из худших в мире

Одним из каналов влияния экзогенных факторов на экономику Украины стало стремительное сокращение экспорта после стремительного падения цен на сырьевых рынках

Вторым каналом проникновения кризисных явлений стал шок внешней процентной ставки. Основным элементом сокращения ВВП стали инвестиции

Шок внешних процентных ставок оказал влияние на банковскую систему с одной стороны через изменение внутренних процентных ставок, с другой через девальвацию национальной валюты

Ключевые экзогенные факторы для экономики Украины Прямое влияниеЦены на сырье Спрэд доходности высокодоходных облигаций Опосредованное влияниеСкорость восстановления мировой экономики Мировые % ставки Динамика мировых фондовых рынков

Динамика экономики Украины в зависимости от реализации сценариев развития мировой экономики 1п 20102п 2010 Bear Bull Baseline

Спасибо за внимание