Цели исследования Особенности Исламской банковской системы. i.Основные виды контрактов ii.Институциональные несовершенства Обзор литературы по теме исследования Предпосылки анализа Гипотезы авторов Методология анализа i.Модель данных ii.Объясняющие переменные Результаты анализа

Актуальность исследования: Исламские финансовые институты работают более, чем в 75 странах мира. Total assets = $250 млрд. Перспективы роста: сейчас темп роста - 15% в год Новизна исследования: Эмпирический анализ финансовой стабильности Исламских банков в разных странах. Martin Čihák and Heiko Hesse: Являются ли Исламские банки более или менее стабильными, чем традиционные коммерческие банки?

Запрет сделок по фиксированным ставкам Основной финансовый инструмент Исламских банков - PLS- вид контракта, при котором возможно партнерство между банком и вкладчиком или банком и заемщиком Используется ставка международного рынка (LIBOR) Запрет рисковых сделок и работы в отраслях алкогольной промышленности, игорного бизнеса и т.д. Исламские банки оперируют в условиях неразвитого межбанковского рынка кредитов, слаборазвитых денежно-кредитных систем в государствах

PLS - вид контракта, при котором возможно партнерство между банком и вкладчиком или банком и заемщиком Партнерства с заемщиком => банк получает часть прибыли от проектов заемщика, которые финансируются с помощью средств банка Партнерство с вкладчиком=>вкладчик делит риски и выгоды финансового института Musharaka loss – партнерство банка и заемщика Убытки делятся пропорционально вложенным средствам Проект управляется совместно Mudaraba arrangement – партнерство между банком и вкладчиком Банк управляет средствами от лица вкладчика самостоятельно Прибыли делятся между сторонами по предварительной договоренности

Слабо развит или отсутствует межбанковский рынок кредитов До недавнего времени Центробанки многих государств не брали на себя функции кредитора «последней надежды» Несовершенство законов Неразвитый валютный рынок и рынок государственных ценных бумаг Высокие нормы обязательных резервов Исламские банки работают в специфических условиях, отличных от условий традиционных банков. Влияет ли это на стабильность Исламских банков?

1.Choong & Liu (2006): Слабые реальные отличия Исламских и традиционных банков; Уникальные риски Исламских банков возникают из-за особенностей Исламской финансовой системы, законов, контрактов. 2. Sundararajan and Errico (2002); Iqbal and Llewellyn (2002); World Bank & International Monetary Fund (2005): PLS не снижает кредитный риск; PLS переносит риск на вкладчиков Исламского банка; Высокий операционный риск связан с внешними политическими и макроэкономическими условиями, институциональными несовершенествами; Проблема морального риска, связанная с недобросовестными заемщиками. 3. Sundararajan and Errico (2002): В некоторых ситуациях Исламские банки могут лучше справиться с шоками ликвидности: Musharaka loss, Mudaraba arrangement. Теория не дает однозначного ответа на вопрос исследования. Необходим эмпирический анализ данных

Данные предоставлены базой BankScope и статистики IMF. Для анализа взяты данные по 20 банковским системам. Период наблюдения гг. Массив данных: 520 наблюдений по 77 Исламским банкам и 3248 наблюдений по 397 коммерческим банкам. Размер выборки достаточен для получения эффективных результатов. Банки разделены на две категории: крупные банки с активами более $1 млрд. и мелкие банки. В анализе не участвуют Исламские отделения коммерческих банков. В качестве дополнительных факторов используются макроэкономические индикаторы, рассматривается их влияние на стабильность банков. Формируется гипотеза о том, что Исламские банки более стабильны, чем традиционные коммерческие банки

Исламские банки более устойчивы, чем традиционные коммерческие банки Стабильность Исламского банка зависит от его размера Мелкие Исламские банки более устойчивы, чем мелкие традиционные банки Крупные Исламские банки более устойчивы, чем крупные традиционные банки Гипотезы тестируются с помощью регрессионной модели

коэффициентВсе банкиМелкие банкиКрупные банки Robust models Все банки Тип банка *** Долг/Активы *** Разнообразие доходов *** Взаимосвязь типа и показателей банка Объем активов*** Рентабельность*** Доля Исл.банков*** Инфляция Рост РВВП Значение коэффициента

Регрессия подтверждает вывод из предыдущего анализа: мелкие Исламские банки стабильнее коммерческих, крупные – менее стабильны, чем коммерческие Устойчивость банка растет с размером для крупных банков и падает для мелких Лучшие регулирующие порядки в стране увеличивают z-score Более высокое отношение заемного капитала к активам и издержек к доходу соответствуют более низким значениям z-score Большее разнообразие доходов в больших Исламских банках уменьшает их стабильность Большая доля исламских банков в банковской системе негативно влияет на z-score крупных коммерческих банков и Исламских банков и позитивно на z-score коммерческих банков в целом. Влияние индекса Герфиндаля негативное: большая концентрация банков соответствует меньшей стабильности Темп инфляции и темп роста ВВП не оказывают значимого влияния. Уменьшение валютного курса увеличивает риски