ИПОТЕЧНЫЕ ПАЕВЫЕ ФОНДЫ. НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ НА ПОСТКРИЗИСНОМ РЫНКЕ А.ХОХЛОВА ЗАО «УК «СМ.АРТ» SM.art. Искусство инвестиций

. ИПОТЕЧНЫЕ КРЕДИТЫ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АКТИВ Ипотечные кредиты и займы физическим лицам – один из наиболее привлекательных сегментов кредитования, сочетающий высокую надежность (более низкий средний уровень просрочки и высокую диверсификацию по заемщикам) и привлекательный уровень процентных доходов. Средневзвешенная ставка по кредитам (%) По данным ЦБ РФ По данным ДельтаКредит 2.

SM.art. Искусство инвестиций ДИНАМИКА ИПОТЕЧНОГО РЫНКА Объем выданных кредитов, млрд.руб/квартал Темпы восстановления ипотечного кредитования в 2010 году опережают самые смелые прогнозы экспертов. По данным специалистов банка DeltaCredit объем рынка на 2010 год в 2009 году оценивался в размере 150 млрд.рублей. 3.

SM.art. Искусство инвестиций Возобновившийся рост цен на недвижимость (по итогам 1 полугодия 2010 года средние цены на жилье выросли более, чем на 6,5% по отношению к уровню начала года) и восстановившиеся доходы населения (по данным Росстата за первое полугодие 2010 года реальные располагаемые доходы на 5,1% превысили уровень соответствующего периода 2009 года) стимулируют значительный спрос на ипотечные кредиты среди населения. ВОССТАНОВЛЕНИЕ РЫНКА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ: ФАКТОР РОСТА СПРОСА НА ИПОТЕКУ Рост цен на жилье Рост доходов населения Рост спроса на ипотечное кредитование 4.

SM.art. Искусство инвестиций По показателю соотношения суммы выданных ипотечных кредитов к ВВП, Россия существенно отстает от не только развитых, но и многих развивающихся стран. (Украина 12,8% ВВП, Китай 13% ВВП) ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ По данным BofA – Merrill Lynch Russia Проникновение ипотеки: отношение ипотечных займов к ВВП страны (%) Текущее соотношение – 2,7%, АИЖК прогнозирует рост данного показателя до 3,8% к 2012 году, тогда как уровень в 25%, свидетельствующий о насыщении рынка ипотеки будет достигнут не ранее 2020 года. 5.

СТРАТЕГИЯ РАБОТЫ «ОБОРОТНОГО» ИПОТЕЧНОГО ФОНДА 2 е полугодие 2009 год – старт Ипотечного проекта «СМ.арт» Задача: создать для инвесторов инструмент с доходностью выше ставок по кредитам и высокой степенью защиты капитала. Стратегия и механизм работы - Выдача ипотечных займов (собственная сеть выдачи ипотечных займов; собственный андеррайтинг заемщика и предмета залога); - Рефинансирование закладных (АИЖК, КБ «Открытие»); -Сервис займа до момента продажи закладной и дополнительное сопровождение на срок предъявления закладной к обратному выкупу; - Ставка по займу от 10,25 % (продукт «переменная ставка», ставка рефинансирования ЦБ плюс премия 2.5-3%) до 26% (кредитование под приобретение строящегося жилья); - Средняя ставка по портфелю – 12.5 % годовых; -Дополнительные разовые комиссии от 3 до 5 % от объема заимствования. За вычетом издержек, дополнительные комиссии поступают в доход инвесторов проекта, что вдвое увеличивает доходность проекта для инвесторов; - Средний размер займа – 1,25 млн. руб.; - Средний коэффициент кредит / залог по портфелю = 0,6. 6. SM.art. Искусство инвестиций

«ОБОРОТНЫЙ» ИПОТЕЧНЫЙ ФОНД Конкурентные преимущества Относительно свободный рынок ипотеки в текущих экономических условиях; Уникальная рыночная ситуация: сочетание низких цен на недвижимость и приемлемых ставок по ипотеке; Наличие компетентного персонала, имеющего успешный опыт постановки системы выдачи кредитов и рефинансирования закладных в коммерческих банках; Собственный контроль за процедурой «андеррайтинга» заемщика, оперативные сроки анализа; Удачная локация: размещение офисов в шаговой доступности от к органам службы государственной регистрации, с офисами продаж крупнейших в Красноярске и Новосибирске застройщиков. Планы развития проекта Открытие выдач займов по стандартам DeltaCredit, что позволит расширить продуктовую линейку и охватить все стандартные потребности клиентов. Расширение географии выдачи ипотечных займов: Хабаровск, Краснодар, и т.д. Расширение сети за счет привлечение региональных банков –партнеров, не развивающих пока собственные выдачи ипотечных кредитов. Создание «Накопительного ипотечного» ЗПИФ. 7. SM.art. Искусство инвестиций

СТРАТЕГИЯ ИПОТЕЧНОГО «НАКОПИТЕЛЬНОГО» ФОНДА Инвестиционная идея - накопление ипотечных закладных, выданных по единым стандартам в течение 3-х лет до размера, эффективного к секьюритизации. Доход Фонда складывается из поступающих аннуитетных платежей от заемщиков по ипотечным займам со средней ставкой 12,5%. Расходы фонда – в пределах 1 % от объема фонда. Схема работы Фонда Фонд формируется по схеме неполной оплаты паев; Один раз в квартал Фонд – направление invest call пайщикам по мере выдач ипотечных займов; Выдача займов по стандартам АИЖК; Аккумулирование портфеля до планового объем 2.5 – 3 млрд. руб.; Получаемые текущие доходы направляются пайщикам; При достижении планового объема закладных формируется портфель закладных для секьюритизации. 8.

ИПОТЕЧНЫЙ «НАКОПИТЕЛЬНЫЙ» ФОНД Конкурентные преимущества Ипотечного накопительного фонда Высокий, контролируемый за счет работы собственной ипотечной сети и сети банков- партнеров, прогнозируемый объем выдач новых ипотечных займов; Ступенчатое привлечение средств пайщиков в Фонд – ежеквартальный или ежемесячный график удобен для институциональных инвесторов; Низкие удельные расходы на содержание и управление Фондом; Премия по доходности к инвестициям на рынке облигаций; Срок инвестиций – 3 года, понятный выход из проекта. Профиль инвестора: -Финансовые (НПФ, страховые компании, управляющие компании эндауменд-фондов) -Стратегические (региональные небольшие коммерческие банки) 9. SM.art. Искусство инвестиций

КОНТАКТЫ Анна Евгеньевна Хохлова Генеральный директор Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «СМ.арт» , г. Красноярск, ул. Бограда, д.109 Тел./факс: +7 (391) , web: Свидетельство о государственной регистрации юридического лица выдано ИФНС по Железнодорожному району г. Красноярска г. ОГРН Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: от г.