Рейтинг кредитоспособности российских городов и регионов на примере Москвы критерии, формирующие кредитный рейтинг города Владимир Редькин, Директор Руководитель.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
Насколько полезны кредитные рейтинги при оценке инвестиционной привлекательности регионов? Михаил Соловьев Директор, Управление бизнеса 18 сентября 2012,
Advertisements

Кредитные рейтинги российских регионов и городов: тенденции и перспективы Константин Англичанов Директор, Международные региональные финансы 19 мая 2011,
Российские регионы: влияние кризиса и возможности адаптации Владимир Редькин Директор, Международные региональные финансы Fitch Ratings "Регионы и города.
Оценка залогов при кредитном анализе банков Владимир Маркелов, Директор, Финансовые Организации 21 сентября 2011г.
Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Copyright (c) 2006 Standard.
Бюджетные гарантии коммунальным предприятиям для привлечения финансирования – возможности и ограничения Фонд Институт экономики города Город Москва 26.
Зейналов А.А.1 Магистерская диссертация Зейналов Александр Алиевич «Совершенствование методического обеспечения принятия решений о привлечении.
Финансовые перспективы разграничения полномочий в Саратовской области Назаров В.С. г. Саратов 13 июня 2013 г.
Параметры областного бюджета Тверской области на 2010 год.
Чувашская РеспубликаМинистерство финансов Чувашской Республики Минфин Чувашии финансов Чувашской Республики.
Выполнила студ ФЭУТ 4-2 Шустрова Кира. Введение. При планировании финансового обеспечения городского хозяйства приоритет отдается социальным критериям.
Тема: «Применение информационных технологий при создании экономических моделей рейтинга» Мохарт Елена Николаевна Подготовила: Мохарт Елена Николаевна Научные.
Рейтинги. Инвестиционный уровень Не инвестиционный (спекулятивный уровень)
А.Н. Дерюгин Межбюджетные отношения в регионах в условиях финансово-экономического кризиса: корректировка целей и совершенствование инструментов г. Москва.
Виды долгов компании Долг – это заемные средства, полученные с целью развития и укрепления бизнеса.
Кредитные рейтинги регионов и муниципалитетов А.Ю. Проклов Вице-президент, старший аналитик Moodys Interfax Rating Agency А.Ю. Проклов Вице-президент,
Подготовил Ст-т 3 к 2 гр Умардибиров Гамзат. Инвестициями называются все виды денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты.
Министр финансов Калининградской области Порембский В. Я. Концепция программы Калининградской области « Повышение эффективности бюджетных расходов Калининградской.
Кредитные рейтинги банков: подход агентства «Эксперт РА» Волков Станислав, ведущий эксперт рейтингового агентства «Эксперт РА»
Долговая политика и источники финансирования муниципальных программ - инструменты экономического роста.
Транксрипт:

Рейтинг кредитоспособности российских городов и регионов на примере Москвы критерии, формирующие кредитный рейтинг города Владимир Редькин, Директор Руководитель направления «Международные региональные финансы» 17 октября 2012 г.

2 Основные рейтинговые факторы Оценка институциональной среды, в которой ведет деятельность субнациональное образование, - ключевой фактор, оказывающий влияние на рейтинг Долговые обязательства Бюджетные показатели Местная экономика Менеджмент и управление При этом рейтинговые факторы рассматриваются во взаимосвязи, т.е. слабая экономика, например, может компенсироваться за счет высокого качества управления Другие рейтинговые факторы

3 Качество институциональный среды – сдерживающий фактор для российских регионов и муниципалитетов Недостаточная прозрачность в распределении трансфертов и бюджетных кредитов между регионами Постоянное изменение доходных источников и расходных полномочий между уровнями бюджетной системы Недостатки существующей отчетности. Отсутствие разделения на капитальные и текущие расходы/доходы Ограниченная финансовая автономия регионов и особенно муниципалитетов Отсутствие долгосрочного планирования, четкой связи долговой и инвестиционной политики

4 Суверенный рейтинг ограничивает рейтинг Москвы Долгосрочный рейтинг по международной шкале Краткосрочный рейтинг Российская ФедерацияBBB/СтабильныйF3 Москва, Санкт-ПетербургBBB/СтабильныйF3 Татарстан, Саха (Якутия)BBB-/СтабильныйF3 1 субъект РФBB+/ПозитивныйB 7 субъектов РФBB+/СтабильныйB 7 субъектов РФ, 2 МОBB/СтабильныйB 7 субъектов РФBB-/СтабильныйB 1 субъект РФBB-/НегативныйB 4 субъекта РФB+/СтабильныйB 1 муниципалитетB+/НегативныйB

5 Оценка долговых показателей и ликвидности (1) Долговая нагрузка Абсолютная и относительная долговая нагрузка Текущая структура долга по видам задолженности и источникам привлечения средств Информация о сроках погашения, процентных ставках Оценка будущих потребностей в капитале и заимствованиях Анализ косвенных рисков объем выпущенных гарантий обязательства расширенного госсектора Ликвидность Остаток бюджетных средств на счетах Необходимость в краткосрочных займах для покрытия кассовых разрывов

6 Оценка долговых показателей и ликвидности* (2) Покрытие долга текущим балансом, лет Москва0.8 BBB/BBB BB BB BB B+-0.5 * здесь и далее приведены рассчеты Fitch по данным эмитентов, казначейства РФ, Росстата за 2011 г., если не указано иное.

7 Оценка бюджетных показателей ( 1 ) Анализ доходов: динамика, диверсификация и предсказуемость Оценка расходов с точки зрения их динамики и гибкости по внесеню корректировок Анализ межбюджетных трансфертов Сбалансированность бюджета в целом Анализ текущего и операционного баланса Объем и направленность капитальных расходов

8 Оценка бюджетных показателей ( 2 )

9 Оценка бюджетных показателей ( 3 ) Капитальные расходы, % к общим расходам, Москва19.3 BBB/BBB BB BB22.7 BB-20.2 B+27.3

10 Экономика и социальная сфера ( 1 ) Уровень и динамика развития экономики, концентрация экономики по секторам, по налогоплательщикам Структура занятости, безработица Доходы населения и уровень благосостояния Демографические тенденции

11 Экономика и социальная сфера ( 2 )

12 Оценка качества управления Разработка и последовательное применение адекватных процедур и политики в отношении бюджетирования и долга Уровень бюджетного прогнозирования и своевременность корректировки планов по доходам и расходам Качество взаимодействия исполнительной и законодательной власти Оценка финансовой отчетности с точки зрения ее полноты и уровня подготовки; независимый аудит финансовой отчетности Политическая ситуация, настроения налогоплательщиков и ситуация на рынке труда

13 Кредитный рейтинг Москвы подтвержден г. Основные рейтинговые факторы: Столичный статус: финансовый, политический центр страны Сильные бюджетные показатели Низкий уровень долга с долгосрочным профилем погашения Большой государственный сектор в процессе оптимизации Зависимость от прямых налогов, приводящая к волатильности доходов во время экономической нестабильности

14 Контакты в Fitch Ratings Юлия Бельская Фон Телль, Директор, руководитель Управления развития бизнеса Тел.: Владимир Редькин, Директор, Международные региональные финансы Тел.:

15 Дисклеймер Кредитные рейтинги Fitch Ratings полагаются на фактическую информацию, которую агентство получает от эмитентов и из других источников. Fitch Ratings не может обеспечить точность и полноту всей такой информации. Кроме того, рейтинги по своей сути нацелены на перспективу и включают допущения и прогнозы, которые по своей природе не могут быть проверены как факты и на которые могут влиять будущие события и условия, не ожидавшиеся на момент присвоения или подтверждения рейтинга. Информация, содержащаяся в настоящей презентации, публикуется на условиях «как есть», без каких-либо заверений и гарантий. Кредитные рейтинги Fitch Ratings представляют собой мнение относительно кредитоспособности ценной бумаги и не оценивают риск убытков вследствие каких-либо иных рисков, кроме кредитных, за исключением случаев, когда это оговорено отдельно. Отчет Fitch Ratings не служит заменой информации, представляемой инвесторам эмитентом или его агентами в связи с продажей ценных бумаг. Рейтинги могут быть изменены или отозваны в любое время и по любой причине по усмотрению Fitch Ratings. Агентство не предоставляет каких-либо рекомендаций по вопросам инвестиций. Рейтинги не являются рекомендацией «покупать», «продавать» или «держать» какую-либо ценную бумагу. НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ, А ТАКЖЕ С УСЛОВИЯМИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ ПО ССЫЛКЕ:

New York One State Street Plaza New York, NY London 30 North Colonnade Canary Wharf London E14 5GN Moscow Lighthouse 26 Valovaya Street Moscow