Презентация ОГК-5 на конференции «Перспективная модель конкурентного рынка электроэнергии» «ОГК-5» Стратегия лидерства ОГК-5 21 сентября 2005г.

2 Содержание ОГК-5 - пилотный проект энергореформы России Шаги по повышению капитализации ОГК-5 Стратегическая цель – рост стоимости ОГК-5

3 Конаковская ГРЭС ( ) 2400 МВт Среднеуральская ГРЭС ( ) 1182 МВт Рефтинская ГРЭС ( ) 3800 МВт Невинномысская ГРЭС ( ) 1290 МВт _____________________________________________ ОГК-5 - пилотный проект энергореформы России Краткое описание активов ОГК-5 Совокупная установленная мощность 8672 МВт Уголь Газ/мазут Key

4 Динамика формирования ОГК Центральный офис Конаковская ГРЭС Невиномыс- ская ГРЭС ДЗО 88,7% 100% Центральный офис Ф-л Кона- ковская ГРЭС Ф-л Невинно- мысская ГРЭС Ф-л Рефтин- ская ГРЭС Ф-л Средне- уральская ГРЭС Центральный офис Исходная модельПереходная модельЦелевая модель I. Вновь созданное предприятие II. Финансово производственный холдинг III. Производственная компания Акции ОГК Совет директоров Правление ОГК Совет директоров Правление ОГК Совет директоров Правление Рефтинская ГРЭС Среднеураль- ская ГРЭС Имуществ. комплекс Конаковская ГРЭС Невинномыс- ская ГРЭС Ф-л Кона- ковская ГРЭС Ф-л Невинно- мысская ГРЭС Ф-л Рефтин- ская ГРЭС Ф-л Средне- уральская ГРЭС

5 Структура акционерного капитала

6 Содержание ОГК-5 - пилотный проект энергореформы России Шаги по повышению ликвидности акций ОГК-5 Стратегическая цель – рост стоимости ОГК-5

7 Шаги по повышению ликвидности акций ОГК-5 ________________________________________________________ Шаги по повышению ликвидности акций ОГК-5 Шаг 1 – Выход на российские фондовые биржи Шаг 2 – Выход на европейские фондовые биржи Шаг 3 – Выход на американский фондовый рынок 14 сентября 2005 – ММВБ 16 сентября 2005 – ОАО РТС 16 сентября 2005 – НП РТС 19 сентября 2005 Deutsche Bank Программа Неспонсируемых ГДР на европейских биржах: The London Stock Exchange (Лондон) Deutsche Boerse (Франкфурт) 2008 год Планы менеджмента

8 Содержание ОГК-5 - пилотный проект энергореформы России Шаги по повышению ликвидности акций ОГК-5 Стратегическая цель – рост стоимости ОГК-5

9 Наши стремления – высокий темп роста стоимости Компании, инвестиционная привлекательность – для инвесторов, высокие обоснованные дивиденды – для акционеров. Наши умения – надёжное и стабильное энергоснабжение, минимальный экологический риск, лучший сервис – для наших клиентов. Наши желания – полноценная профессиональная самореализация, достойная мотивация, социальное партнёрство – для персонала Компании. Миссия ОГК-5 _____________________________________________________ Управление стоимостью – основная задача менеджмента

10 Стратегия ОГК-5 Для наших инвесторов - уверенность в долгосрочном периоде в высокой доходности на инвестированный капитал! Для наших потребителей - уверенность в долгосрочном периоде в надежном электроснабжении по рыночным ценам! Для наших сотрудников - профессиональное развитие вместе с нашей Компанией! _____________________________________________________ Управление стоимостью – основная задача менеджмента

11 Участие ОАО «ОГК-5» на оптовом рынке электроэнергии Реализация э/э за 8 месяцев 2005 года Невинномысская ГРЭС – 3566 млн. кВт.ч, в том числе: в РС – 2830 млн. кВт.ч, в ССТ млн. кВт.ч Конаковская ГРЭС – 3953 млн. кВт.ч, в том числе: в РС – 2662 млн. кВт.ч, в ССТ млн. кВт.ч Эффективность реализации э/э Конаковской ГРЭС и Невинномысской ГРЭС в ССТ за 8 месяцев 2005 г.

12 РДД (100 % от баланса ФСТ РФ ) Постановление Правительства РФ о новой модели ОРЭ (февраль – март 2006) Постановление Правительства РФ о запуске БР ( ) Действующая модель CCТ (30%) РС (65 %) СО (5%) РС (65 %) РискиМероприятия Финансовые риски при выборе неправильной стратегии подачи ценовых заявок Риск дисквалификации Необеспеченность объемов РДДобъемам топлива Неисполнение контрагентами договорных обязательств по оплате РДД Финансовые риски от дозакупки объемов э/э на РСВ и БР во исполнение обязательств по РДД БР (5%) РСВ (0- 10%) БР (5%) ССТ (30%) Модификация модели оптового рынка электроэнергии и возникающие при этом риски Разработка эффективной стратегии подачи ценовых заявок Выполнение требований и команд СО Поиск дополнительных объемов дешевого топлива Работа с РАО «ЕЭС России» по разработке и включению в Правила ОРЭ системы финансовых гарантий Консультации ЦУР РАО «ЕЭС России» и БЕ – 1 по корректности привязки по РДД

13 ОГК-5 в мировой электроэнергии Среднее значение: 650 долл.США/кВт EV/установленная мощность, $/kW2005 EBITDA/установленная мощность, $/kW Среднее значение: 57 долл.США/кВт Источник: Инвестиционная группа АТОН _____________________________________________________ Управление стоимостью – основная задача менеджмента

14 Факторы роста стоимости ОГК-5 (S-C*)(1-T) + Depr – (CAPEX +WC) (1+ WACC) t t=n t=n Стоимость (EV)*** = Стоимость (EV)*** = t=1 Снижение- Требуемой доходности Капитала и сокращение рисков Стоимость $ 3,2 млрд Обеспечиваем - Лучший сервис На рынке - самые эффективные Всегда - Оптимально инновационные

15 Рыночная стоимость акций ОГК-5 Оценка менеджмента компании Цена за 1 акцию Оценка независимых оценщиков. Цена за 1 акцию (Fairness opinion – Alfa Bank, Merrill Lynch) ММВБ/РТС 1,1 р. 1,47 р. 8,4 р. 3,4 р. 1,7 р.1,6 р. 5,4 р. Конкурентные преимущества компании и менеджмента Величина премии, которую участники рынка готовы платить за участие в ОГК-5 Средняя цена акций мировых аналогов

16 Рост стоимости ОГК-5 mn $ Оценка независимых оценщиков с целью установления коэффициентов обмен акций КГРЭС на акции ОГК-5 (Fairness opinion – Alfa Bank, Merrill Lynch) Оценка менеджмент а компании _____________________________________________________ Управление стоимостью – основная задача менеджмента

17

18 Приложение Конаковская ГРЭС Невинномысская ГРЭС Среднеуральская ГРЭС Рефтинская ГРЭС

19 Расположение Установленная мощность Москва КГРЭС Конаковская ГРЭС ____________________ Source::OGK-5

20 Один из крупнейших производителей электрической энергии в центральной России Установленная мощность МВт Действует с 1965 года Используемое топливо: газ (резервное топливо – мазут) Конаковская ГРЭС Общие сведенияДинамика загрузки Отпуск э/энергии и тепла КИУМ (%) Выработка электроэнергии (ГВтч) Выработка э/эКИУМ Э/энергия (ГВтч) Тепло (Гкал) Э/энергияТепло Рабочая и установленная мощности Раб мощностьУст мощность ____________________ Source::OGK-5

21 Невинномысская ГРЭС Расположение Установленная мощность Ростов-на- Дону НГРЭС ____________________ Source::OGK-5

22 Невинномысская ГРЭС Общие сведенияДинамика загрузки Рабочая и установленная мощностиОтпуск э/энергии и тепла КИУМ (%) Выработка электроэнергии (ГВтч) Выработка э/эКИУМ Э/энергия (ГВтч) Тепло (Гкал) Э/энергияТеплоРаб мощностьУст мощность ____________________ Source::OGK-5 Тепловая электростанция снабжающая электроэнергией Северный Кавказ и Юг России Установленная мощность составляет МВт (1 210 МВт до 2005 г.) Действует с 1960 г. Используемое топливо: газ (резервное топливо – мазут)

23 Среднеуральская ГРЭС Расположение Установленная мощность СУГРЭС Екатеринбург ____________________ Source::OGK-5

24 Тепловая станция, обеспечивающая теплом и электроэнергией г. Екатеринбург и частично Свердловскую область Установленная мощность МВт (1 205 МВт до 2005 г.) Действует с 1936 г. Используемое топливо: газ (резервное топливо – мазут) Среднеуральская ГРЭС Общие сведенияДинамика загрузки Рабочая и установленная мощностиОтпуск э/энергии и тепла КИУМ (%) Выработка электроэнергии (ГВтч) Выработка э/эКИУМ Э/энергия (ГВтч) Тепло (Гкал) Э/энергияТеплоРаб мощностьУст мощность ____________________ Source::OGK-5

25 Рефтинская ГРЭС Расположение Установленная мощность Екатеринбург РГРЭС ____________________ Source::OGK-5

26 Крупнейший производитель энергии на Урале и важный резервный генерирующий актив в сети Урала Установленная мощность МВт Действует с 1970 г. Основное топливо: уголь Уголь поставляется из Экибастуза (Казахстан) Рефтинская ГРЭС Общие сведенияДинамика загрузки Рабочая и установленная мощностиОтпуск э/энергии и тепла КИУМ (%) Выработка электроэнергии (ГВтч) Выработка э/эКИУМ Э/энергия (ГВтч) Тепло (Гкал) Э/энергияТепло Раб мощностьУст мощность ____________________ Source::OGK-5

27