Подготовка к привлечению инвестиций. Диалог с инвестором на его языке. Константин Пигалов Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс Нижний Новгород

2 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Брак по расчету ФинансированиеВнешнее Долговое финансирование Прямое финансирование Внутреннее3 F Риск Возврат

3 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Привлечение инвестора, купля/продажа бизнеса, слияние/поглощение – это процессы достаточно длительные и кропотливые. Стадии процесса: Знакомство (первое свидание) Ухаживание (вздохи, ахи прогулки под луной и сбор необходимой информации) Предложение (засылайте сватов) Приданное. Уточнение оценок и согласование условий (брак по расчету) Составление брачного контракта (развод и девичья фамилия) Свадьба (венчание, обмен кольцами, свадебный банкет) Чтобы не было потом мучительно больно за прожитые годы - надо предварительно подготовиться Готовимся к свадьбе ?

4 тел. +7 (831) Начните работать с нами! 1.Прояснить отношения собственников и принять решение 2.Обеспечить прозрачность компании 1.Навести порядок в структуре собственности 2.Навести порядок в организации управления и соответствующих формальных документах 3.Навести порядок в управленческом учете и финансах 3.Продумать и оформить долгосрочную стратегию развития 4.Пред инвестиционная «упаковка» бизнеса» – подготовить соответствующие презентационные документы 1.Выделить свои сильные стороны и подтвердить фактами 2.Описать тенденции рынка и своё положение на нем 3.Подготовить краткую историческую финансовую информацию в стандартах МСФО 4.Подтвердить компетенции команды ключевых менеджеров 5.Разработать стратегию привлечения инвестиций 1.Оценить стоимость бизнеса 2.Определиться с типом инвесторов 3.Подумать о вариантах структуры сделки Советы брачующимся

5 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Who is Who Характеристики сегодняшних инвесторов: «Их мало. Их адски мало…» «Он сегодня не рискует и не пьёт шампанского». Сегодня сохранение инвестиционных средств важнее высокой доходности. Мешки с деньгами завязаны до поры. Но деньги «жгут» его карманы. Попасть в зону его внимания не просто. Работает система отсева. Он не очень верит в обещания, особенно устные. Ему нужны документированные аргументы и факты. Он разбирается в основах финансов и умеет рассчитать свою выгоду в специфических терминах (IRR, NPV, PB) У него есть критерии оценки стоимости и инвестиционной привлекательности бизнеса. (Рынок, конкурентная позиция, финансовое состояние, опыт команды менеджеров). Он умеет оценивать риски и применять дисконт/наценку к цене приобретаемой доли. Он хочет все пощупать руками. Он оценит всю систему управления, включая и ключевых менеджеров и текущих собственников бизнеса. Ему нужен долгосрочный план выраженный в рыночных и финансовых показателях У него как правило есть опыт структурирования юридической составляющей сделки

6 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Как найти общий язык СобственникИнвестор Два взгляда на один предмет Старые реалии оценки. А где дно ?

7 Путь к сердцу мужчины лежит через желудок ! тел. +7 (831) Начните работать с нами! «Только тот добьётся сияющих вершин и достаточного количества хрустящих ассигнаций, кто сумеет вкусно приготовить и красиво подать свой проект!» Путь к сердцу инвестора Путь к сердцу инвестора… лежит через хорошую презентацию проекта и бизнес-план !

8 тел. +7 (831) Начните работать с нами! Ключевые ингредиенты: Хороший рецепт, качественные продукты, вкус к творчеству, соблюдение технологии Бизнес-кулинария На первое:Маркетинговая солянка (рынок, доля, план продаж). На второе:Затраты и расходы под бюджетным соусом с инвестиционным гарниром. На третье:Напиток финансовый. Десерт:Коэффициенты в ассортименте. Простые рецепты

9 Книга о вкусной и здоровой пище Во сколько нам всё обойдется ? Где взять финансирование и сколько его нужно ? Как и сколько можем заработать ? Сколько прибыли получим мы и наши инвесторы? Часть 4. Анализ выгодности. Часть 1. Обоснование продаж. Часть 2. Обоснование расходов и инвестиций. Часть 3. Источники финансирова ния.

10 Хороший продукт трудно испортить, но…. тел. +7 (831) Начните работать с нами! Технологии: Соль, перец по вкусу Три карты… Три формы… Три потока… Три сценария… 1. Нужен финансовый ликбез: С чем едят МСФО ? Кто такая EBITDA ? Зачем нужна моржовая прибыль ? Чем лечить NPV и IRR. БДР БалансБДДС