Актуальные вопросы привлечения капитала компаниями малой капитализации через фондовую биржу Москва 2006г.

2 Объем инвестиций, привлеченный в ходе проведения IPO

3 Преимущества проведения IPO в России 1.Сокращение временных издержек на подготовку и размещение цб (период подготовки и проведения размещения в РФ – от 3-4 мес., в Лондоне – 7-8 мес., в США – мес.); 2.IPO в России менее затратно (IPO в РФ – $40 - $60 тыс., IPO за рубежом – от $400 тыс.); 3.Отсутствует языковой барьер, а также снимается вопрос наличия специалистов в области иностранного законодательства; 4.Лояльные требования (по сравнению с зарубежными площадками) к комплекту документов при размещении цб в России; 5.Высокая узнаваемость брэнда эмитента на российском рынке ценных бумаг; 6.Большинство категорий зарубежных инвесторов имеют возможность приобретать бумаги российских эмитентов в России; 7.Внутренний спрос на инвестиционные инструменты превышает предложение; 8.Несовершенство законодательства и пассивность владельцев DR на акции российских компаний может существенно усложнять процесс принятия управленческих решений и, как следствие, замедлять работу компании; 9.Технологии российских бирж соответствуют мировым стандартам.

4 Цели: увеличить количество обращаемых на российском рынке ценных бумаг; предоставить возможность небольшим, динамично развивающимся компаниям создать и повысить капитализацию обеспечить возможность привлечения капитала в реальный сектор экономики с помощью фондового рынка. Назначение: размещение и обращение ценных бумаг эмитентов с небольшой капитализацией. выручка порядка млн. долл. США; капитализация 0 – 100 млн. долл. США. Состав инвесторов: Любые участники торгов и их клиенты, подписавшие соответствующую декларацию о рисках, за исключением средств НПФ, открытых ПИФов. Декларация подписывается в 3 экземплярах (для клиента, брокера и биржи). Сегмент компаний малой капитализации (Сегмент) RTS START

5 RTS START: Требования к цб и их эмитентам ЦБ, допускаемые к размещению и обращению на бирже, включаются в отдельный Котировальный список (Котировальный список «И») и удовлетворяют следующим условиям: наличие зарегистрированного решения; наличие зарегистрированного проспекта цб, подписанного консультантом; наличие договора с маркет-мейкером не менее чем на 3 месяца; соблюдение норм корпоративного поведения.

6 Требования листинга для акций А1А2БВИ ЗаявительЭмитент Эмитент и Консультант Срок нахождения акций эмитента в котировальном списке при условии соответствия предъявляемым к акциям и эмитенту требованиям Нет ограничений Не более 6 мес. с даты принятия решения Фонд. биржей Не более 5 лет Max доля обыкновенных акций, находящихся во владении одного лица и его аффилированных лиц (для включения в КС обыкновенных акций) 75% 90% Кол-во размещаемых (предлагаемых к публичному обращению) акций не менее 10% АОИ Min ежемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 3 мес. (для включения в КС) 25 млн.руб. 2,5 млн.руб.1,5 млн.руб.____ 1 млн. руб. (за 2 мес) Отсутствие убытков по итогам двух лет из последних трех Требуется Не требуетсяТребуется Нет ограничений Капитализация обыкновенных акций привилегированных акций 10 млрд. руб. 3 млрд.руб. 1 млрд.руб. 1,5 млрд.руб. 0,5 млрд.руб. ____ 150 млн. руб. 100 млн. руб. Наличие годовой финансовой отчетности по стандартам IAS или US GAAP и аудиторского заключения в отношении указанной отчетности на русском языке. Требуется Не требуется Нет ограничений Min срок существования эмитента (в случае реорганизации юр. лица, срок существования учитывает срок деятельности юр. лица, в результате кот. был создан эмитент) 3 года 1 год3 года1 год Обязательство по представлению списка аффилированных лиц и его регулярному обновлению Требуется Соблюдение эмитентом норм корпоративного поведения, предусмотренных Правилами листинга для соответствующего Котировального списка На момент подачи заявления На момент подачи заявления или обязательство о соблюдении по истечении 1 года со дня включения цб в Котировальный список На момент подачи заявления

7 RTS START: Раскрытие информации эмитентами Сегмента Эмитент ценных бумаг раскрывает информацию о своей финансово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах в объеме: -проспекта ценных бумаг; -ежеквартального отчета; -существенных фактов и сведений; -сообщений о корпоративных событиях. Биржа проводит мониторинг раскрытия информации эмитентами в уполномоченных агентствах и лентах новостей, раскрывает информацию, полученную от эмитентов, любому заинтересованному лицу по его запросу. Биржа планирует раскрывать все аналитические материалы по ценным бумагам Сегмента, которые ей представят участники торгов.

8 RTS START: Раскрытие информации 1.Раскрытие информации осуществляется через уполномоченные ФСФР агентства 2.Биржа проводит мониторинг раскрытия информации уполномоченными агентствами и лент новостей и раскрывает указанную информацию любому заинтересованному лицу 3.Биржа раскрывает все аналитические материалы по данным цб, которые ей представят участники торгов 4.Биржа организовывает и проводит встречи Эмитента и Андеррайтеров с инвесторами, интернет- конференции, телетрансляции и пр. 5. Служба поддержки эмитентов организует встречи с аудиторами, юридическими консультантами, биржевыми консультантами, PR-агентством (1-3 компании в каждой категории по выбору эмитента)

9 Участие биржи при организации IPO: Консультирование по вопросам проведения IPO; Участие в подготовке схемы первичного размещения; Участие в подготовке эмиссионных документов; Реализация на бирже схемы первичного размещения; Включение ценных бумаг в Котировальные списки биржи; Допуск ценных бумаг к торгам на открытом рынке. Последующее взаимодействие с биржей: Поддержание листинга, в том числе и контроль за соблюдением норм корпоративного поведения; Развитие ликвидности по выведенным на фондовый рынок ценным бумагам. РТС помогает эмитентам выйти на фондовый рынок РТС взаимодействует с эмитентами на всех этапах первичного размещения и вторичного обращения их ценных бумаг

10 Рынки РТС для проведения IPO НП «Фондовая биржа «Российская торговая система» (НП РТС) Депонирование активов: 100% предварительное депонирование или без преддепа; Расчеты на условиях: ППП или «свободная поставка» со сроками расчетов от (Т+0) до (Т+30); Валюта расчетов: рубли РФ или доллары США; Лоты: крупные; Круг инвесторов: крупные институциональные российские и западные инвесторы (банки, инвестиционные компании, фонды и т.д.). ОАО «Фондовая биржа «Российская торговая система» (ОАО РТС) Депонирование активов: 100% предварительное депонирование активов; Расчеты на условиях: ППП со сроками расчетов (Т+0); Валюта расчетов: рубли РФ; Лоты: любые; Круг инвесторов: все инвесторы, в том числе частные – те, кто работают на фондовом рынке через системы интернет-трейдинга. В РТС представлены все классы инвесторов, доступны различные условия размещений, возможны котирование и расчеты в национальной и иностранной валютах

11 КОНТАКТЫ СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС Урскова Людмила Руководитель управления рынка акций тел. (495) /32 доб web-сайт: wap-сайт: