НКЦ - клиринговая организация-центральный контрагент на биржевом рынке ММВБ

НКЦ - основная информация ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ) учрежден в октябре 2005 г., с декабря 2007 г. выполняет функции Центрального Контрагента (ЦК) на валютном, а с ноября 2011 и на фондовом рынках ММВБ Основной вид деятельности - оказание клиринговых услуг участникам финансового рынка Структура акционерного капитала: ЗАО «Московская Межбанковская Валютная Биржа» - 100% Уставный капитал: Уставный капитал млн. руб. (на г. ~ 1 05 млн. евро) Объем собственных средств млн. руб. (на г. ~ 22 6 млн. евро) Среднедневной объем торгов на валютном рынке в 2011 г. ~ 15 млрд. долларов США Лицензии: на осуществление банковских операций профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление клиринговой деятельности

В периоды высокой волатильности, в том числе в 2008 – 2009 гг. и в августе 2011 г., НКЦ выступал гарантом стабильности на валютном рынке, не допустив ни одного случая неисполнения своих обязательств перед добросовестными участниками. Контроль и надзор за деятельностью со стороны Банка России и ФСФР: жесткие требования к капиталу кредитной организации (минимальный размер, норматив достаточности капитала (Н1), структура капитала ); жесткие требования к ликвидности (нормативы ликвидности Н2, Н3 и Н4, установленные Инструкцией ЦБ РФ 110-И); Требования к порядку осуществления клиринга (включая деятельность в качестве центрального контрагента). Эффективное управления ликвидностью: возможность привлекать средства на межбанковском кредитном рынке; возможность использовать инструменты рефинансирования Банка России. Обеспечение высокого уровня информационной безопасности в соответствии с требованиями Банка России. НКЦ постоянно увеличивает собственный капитал с тем, чтобы отвечать по этому параметру растущим потребностям рынка (см. следующий слайд). Надежность и финансовая устойчивость НКЦ

4 Динамика изменения собственных средств НКЦ (млн. долларов США)

USD/RUBадаптивная ставка обеспечения – USD/RUB_TOD: расчеты в день торгов до 4% – USD/RUB_TOM: расчеты в деньT+1 до 4% – USD/RUB_TOD_TOM: СВОП до 4% EUR/RUB – EUR/RUB_TOD: расчеты в день торгов до 4% – EUR/RUB_TOM: расчеты в деньT+1 до 4% – EUR/RUB_TOD_TOM: СВОП до 4% EUR/USD – EUR/USD_TOD: расчеты в день торгов до 8% – EUR/USD_TOM: расчеты в деньT+1 до 8% – EUR/USD_TOD_TOM: СВОП до 8% CNY/RUB_TOD KZT/RUB_TOD UAH/RUB_TOD BYR/RUB_TOD : расчеты в день торгов 100% Инструменты по сделкам, по которым НКЦ выступает на валютном рынке в роли ЦК

Деятельность НКЦ в качестве центрального контрагента на биржевом рынке Группы ММВБ способствует повышению ликвидности рынка и снижению издержек участников рынка при заключении сделок, а также формирует основу для инструментов и услуг, позволяющих повысить эффективность использования участниками рынка своих ресурсов. НКЦ - центральный контрагент на биржевом рынке +НКЦ выступает посредником между сторонами сделки, т.е. продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца, которые при этом заменяют свои договорные отношения друг с другом соответствующими договорами с центральным контрагентом. +НКЦ гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным участником по заключаемым с ним сделкам вне зависимости от исполнения своих обязательств другими участниками рынка. +НКЦ обеспечивает юридическую прозрачность заключения сделок в процессе торгов. Участники рынка всегда знают, что их контрагентом по заключенным сделкам является НКЦ. +НКЦ обеспечивает своим участникам клиринга анонимность при заключении сделок. +НКЦ избавляет участников от необходимости оценивать риски и устанавливать лимиты друг на друга. Участники оценивают риски только на НКЦ, как центрального контрагента. +Операции с НКЦ позволяют участникам оптимизировать движение денежных средств между разными рынками, тем самым повышая эффективность их использования. +Использование реализованного НКЦ механизма неттинга позволяет снизить операционную нагрузку на бэк-офис участника.

Основные инструменты выявления и оценки рисков: Статистические методы анализа для оценки финансовых рисков; Внутреннее рейтингование для оценки кредитного риска; Экспертная оценка (самооценка) операционного риска (с III кв г.); Стресс-тестирование для оценки достаточности капитала. С целью контроля рисков осуществляется мониторинг: Биржевых и внебиржевых рынков; Финансового состояния контрагентов и участников биржевых торгов; Бизнес-процессов; Достаточности капитала. Неотъемлемой частью системы управления рисками является система управленческой отчетности: Отчетность по итогам торгов; Регулярная внутренняя управленческая отчетность по рискам - Правлению - Наблюдательному совету; Включение отчетности по НКЦ в совокупную отчетность по рискам Группы ММВБ; Отчетность регулятору. Система управления рисками НКЦ

Расчеты с участниками клиринга по принципу PVP НКЦ – центральный контрагент на валютном рынке обладает эффективной системой управления рисками Механизмы предварительного депонирования и контроль обеспеченности регистрируемых заявок Фонд покрытия рисков объёмом ~ 14 млн. долларов США (на г.) Система требований к допуску и система рейтингования участников клиринга, на основании которой устанавливаются лимиты нетто-операций участникам клиринга Установление границ допустимых однодневных курсовых колебаний (по согласованию с Банком России) Механизмы ликвидации необеспеченных позиций участника (в том числе – путем проведения дополнительной сессии с участием Банка России)

Специализированный Гарантийный Фонд (кредитные лимиты, обеспеченные Фондом) Фонд Клиринговой организации (доп. покрытие рыночного риска при стрессе) Единый Гарантийный Фонд (доп. покрытие рыночного риска при стрессе) Депозитная и Вариационная маржа Участников клиринга (предварительное обеспечение) Обязательство Банка России и возможности эмитентов по выкупу активов дефолтера Обязательство Участников клиринга (котировка bid) по выкупу активов дефолтера Средства дефолтера, внесенные в Гарантийные Фонды Средства клиринговой организации Средства участников клиринга Средства дефолтера Требования к участникам клиринга Капитал клиринговой организации Дополнительные взносы участников клиринга и соучастие в убытках Требования к участникам клиринга Депозитная и Вариационная маржа Участников клиринга (предварительное обеспечение) Текущая структура СУРПланируемая структура СУР Средства участников клиринга Средства клиринговой организации Средства ФПР Капитал клиринговой организации Средства дефолтера в ФПР 9 Гарантийные системы. Уровни защиты

10 Урегулирование неисполненных обязательств осуществляется Клиринговым центром в ходе дополнительных сессий. Неисполненные обязательства недобросовестных участников клиринга либо переносятся на следующий рабочий день путем заключения сделки SWAP (в случае наличия у недобросовестного участника обеспечения в достаточном для этого размере), либо прекращаются. В результате выполнения операций по прекращению обязательств недобросовестного участника у НКЦ образуется открытая валютная позиция, которая подлежит закрытию путем проведения процедур Buy-in или Sell-out. Покрытие убытков, которые могут возникнуть при прекращении обязательств недобросовестного участника осуществляется за счет: средств недобросовестного участника (средств обеспечения, средств, причитающихся участнику по итогам клиринга); средств Фонда покрытия рисков (если недобросовестный участник является участником Фонда); собственный средств НКЦ. Непогашенная задолженность может быть взыскана НКЦ с недобросовестного участника в судебном порядке. Дефолт-менеджмент

11 НКЦ периодически осуществляет самооценку своей деятельности на предмет ее соответствия Рекомендациям, разработанным Комитетом по платежным и расчетным системам при Банке Международных Расчетов и Техническим Комитетом Международной организации Комиссий по ценным бумагам для Центральных Контрагентов (CPSS/IOSCO Recommendations). Самооценка показала, что деятельность НКЦ как центрального контрагента в целом соответствует принятым международным стандартам. НКЦ внедряет в практику работы проведение на постоянной основе стресс-тестирование с целью оценки влияния на деятельность НКЦ следующих рисков: – кредитного риска; – риска ликвидности; – процентного риска; – ценового риска; – риска центрального контрагента, связанного с возможными убытками при замещении дефолтных сделок. Впоследствии система стресс-тестирования финансовой устойчивости НКЦ будет включать и оценку операционного риска. Система управления рисками НКЦ совершенствуется в соответствии с международными стандартами

12 Система периодического стресс-тестирования позволяет проверить готовность НКЦ к экстремальным ситуациям на рынке, а также повысить обоснованность принимаемых руководством НКЦ стратегических и оперативных решений Порядок выполнения стресс-тестирования и использование его результатов: 1.Сценарный анализ на основе повторения исторических событий (кризисов) и моделирования гипотетических событий; 2.Количественная оценка рисков через анализ экстремальной рыночной волатильности или предельных потерь; 3.Оценка достаточности собственных средств (капитала) и капитала 1-го уровня на покрытие рисков; 4.Рекомендации органам управления НКЦ по поддержанию показателей достаточности капитала через корректировку лимитов системы размещения свободных денежных средств, изменение структуры принимаемых в обеспечение активов и параметров СУР биржевых рынков; 5.Рекомендации органам управления НКЦ по структуре капитала и по использованию прибыли. Система стресс-тестирования финансовой устойчивости НКЦ

Членство в Ассоциациях стало для НКЦ : o признанием соответствия системы управления рисками НКЦ международным стандартам и рекомендациям Комитета по платежным и расчетным системам Банка Международных Расчетов и Международной Ассоциации Комиссий по ценным бумагам; o возможностью участвовать в обсуждении и разработке международных стандартов и правил функционирования ЦК, постоянно осуществлять самооценку банка с точки зрения его соответствия разрабатываемым международным стандартам, что способствует их внедрению на российском финансовом рынке и, в конечном итоге, поддержанию на нем стабильности. НКЦ - член Европейской Ассоциации Клиринговых Домов – Центральных контрагентов (EACH) и Всемирной Ассоциации Центральных контрагентов-ССР12

Наш адрес: Россия, , Москва, Большой Кисловский переулок, 13 Телефон: +7 (495) ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»