Срочный рынок России: сегодня и завтра Роман Горюнов Вице-президент РТС

СРОЧНЫЙ РЫНОК РОССИИ Текущая ситуация на срочном рынке России –Характеристика срочного рынка России –Производные на биржах России –Распределение оборотов Достижения в развитии срочного рынка –Стабильный рост рынка –Рост числа участников и клиентов –Управление рисками –Развитие новых сегментов Проблемы развития срочного рынка Приоритетные направления развития до 2007 года Основные проекты FORTS –Новая структура FORTS –Новые рынки и инструменты –Мероприятия по продвижению срочного рынка Структура презентации

ХАРАКТЕРИСТИКА СРОЧНОГО РЫНКА Внебиржевой рынок Биржевой рынок Адресные сделки на биржевом рынке Проблемы: Судебная защита внебиржевых срочных сделок Лимиты на контрагентов Эффективность налогообложения Отчет внебиржевых сделок на бирже путем проведения адресных сделок позволяет снять проблемы налогообложения и судебной защиты сделок, а также лимитов Позволяет снять кредитные риски контрагента и облегчить поиск контрагента в условиях ликвидного рынка

ПРОИЗВОДНЫЕ НА БИРЖАХ РОССИИ РТСММВБСПВББиржа «Санкт- Петербург» СПбФБ Фьючерс на валютуБККББ Опционы на валютуБ-К-- Фьючерсы на акцииБ---- Опционы на акцииБ/КБ/К---- Фьючерсы и опционы на индексы Б---- Производные на облигации Б---- Производные на короткие процентные ставки II кв Производные товары -К--

Объем торгов в 2005 году, контракты Число сделок в 2005 году Объем открытых позиций, контракты входит в TOP-20 ведущих срочных бирж мира* входит в TOP-20 ведущих мировых бирж, торгующих опционами лидер в сегменте производных на отдельные акции в мире Срочный рынок РТС – FORTS: *- По данным издания FOWeekly FORTS лидер российского рынка

ДОСТИЖЕНИЯ СРОЧНОГО РЫНКА РТС Стабильный рост рынка Рост числа участников и клиентов Создана надежная система гарантий исполнения сделок Развитие новых сегментов Преодоление «комплекса 1998 года»

СТАБИЛЬНЫЙ РОСТ РЫНКА Динамика объема торгов и открытых позиций

УЧАСТНИКИ И КЛИЕНТЫ Структура клиентских счетов по состоянию на Счета индивидуального доверительного управления139 Институты коллективных инвестиций (ОФБУ и ПИФы)47 Нерезиденты68 Российские физические и юридические лица6145 Ведущие российские и зарубежные банки: Альфа-банк, Внешторгбанк, Газпромбанк, Дойче Банк, Росбанк, Сбербанк, Ю Би Эс, и др Ведущие инвестиционные дома: Атон, КИТ Финанс, Ренессанс, Тройка-Диалог и др. Ведущие интернет-брокеры: АЛОР, БрокерКредитСервис, БД Открытие, Финам,

Институциональные инвесторы на FORTS На срочном рынке РТС работают 21 ОФБУ и 26 ПИФов За 2005 год объем открытых позиций ОФБУ и ПИФов вырос в 3 раза УЧАСТНИКИ И КЛИЕНТЫ

Количество клиентских счетов FORTS за 5 лет выросло в 20 раз до 6400, количество расчетных фирм - с 57 до банка являются членами FORTS На долю участников FORTS пришлось более 90% от совокупного биржевого оборота в России за 2005 год Стоимость места расчетной фирмы выросла в 20 раз с 50 тыс. до 1 млн рублей* В 2005 году число клиентских счетов выросло в 1,5 раза до 6400 С стоимость места расчетной фирмы повысится с 750 тыс. до 1 млн рублей Цифры и факты УЧАСТНИКИ И КЛИЕНТЫ

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ млн руб. Изменение к марту 2005 г., % 1. Гарантийное обеспечение (вносится участниками рынка и их клиентами) Страховой и Резервный фонды: Страховой фонд (состоит из взносов участников клиринга) Резервный фонд (формируется Клиринговым центром РТС) Состояние фондов на март 2006 года принудительного закрытия позиций участников клиринга неисполнения обязательств в условиях высокой волатильности российского фондового рынка С начала работы FORTS не было ни одного случая:

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ Финансовые гарантии Ограничение количества расчетных фирм Организационная система –оповещение профессионального сообщества и регулятора о неисполнении сделок –потенциальное исключение из числа Расчетных фирм, за лучаи неисполнения обязательств по сделкам Разноуровневая система:

Фьючерсы и опционы на Индекс РТС Производные на Индекс РТС - самые популярные инструменты. Их доля превышает 25% Структура объема торгов FORTS с по НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ: ИНДЕКСНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ

Фьючерсы на корзины 3-х и 10-летних облигаций Москвы Фьючерсы на еврооблигации НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ: ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ Июнь 2005 года - старт торгов фьючерсами на 3-летнюю Москву Февраль 2006 года – старт торгов фьючерсами на 10-летнюю Москву и фьючерсами на еврооблигации Объем торгов фьючерсами на облигации в феврале 2006 года – 1 млрд рублей

Недопонимание роли срочного рынка для экономики страны государственными ведомствами Проблемы законодательного регулирования, в т.ч. налогообложения Дефицит квалифицированных кадров на срочном рынке Неготовность большого числа клиентов работать с производными инструментами ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ СРОЧНОГО РЫНКА

Увеличение роли срочного рынка в решении макроэкономических задач Рост бизнеса участников рынка за счет привлечения новых категорий клиентов Расширение инструментов срочного рынка Повышение надежности системы управления рисками и гарантий исполнения обязательств ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ FORTS ДО 2007 ГОДА

ОСНОВНЫЕ ПРОЕКТЫ FORTS Создание товарного рынка в рамках срочной секции и выделение денежного рынка Развитие рынка производных на процентные ставки Дальнейшее развитие фьючерсов и опционов на индексы и акции Сертификация сотрудников расчетных фирм Мероприятия по продвижению срочного рынка

ПОПУЛЯРИЗАЦИЯ СРОЧНОГО РЫНКА 3-я международная конференция «Теория и практика торговли опционами» мая, Истра Holiday

Управление Срочного рынка Фондовой биржи РТС Тел.: Web: или Спасибо за внимание!