MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Привлечение инвестиций Конференция Инвестиционный форум бизнес-лидеров Июль 30, 2009

Слабость циклично развивающейся экономики MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30, лет шоковой терапии? ВВП, млн. руб. rubles

45 лет нефтяных тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

… или 100 лет сырьевых тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

Каковы основные способы выхода из опасной циклической схемы развития? Инновации Технологии Интеллектуальная мощь Высокообразованные рабочие кадры Правительственные налоговые льготы Программы поддержки малого и среднего бизнеса Большой выбор источников финансирования Образовательная инфраструктура Финансовые альтернативы Частная предпринимательская инициатива Правительственные программы поддержки MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

I.ОСНОВНЫЕ ПРОЕКТЫ A.Русско-Американский Деловой Информационный центр( ) 1. Promiks – разработка нового бизнес плана 2. Aksis – консультационная работа по объединению и развитию бизнеса 3. Сети НН – привлечение нового финансового инвестора B.Волго-Вятский Центр Приватизации и Консалтинга ( ) 1. Сладкая жизнь – разработка нового бизнес плана 2. Нижфарм – реструктуризация приватизированных предприятий 3. Инвестиционный профиль Нижнего Новгорода – 10,000 копий для представления инвестиционной среды региона C.Региональный Венчурный Фонд «Квадрига Центральная Россия» ( ) 1. Нижфарм – $10.0 млн инвестиций 2. Мультифлекс – $8.0 млн инвестиций 3. Бриджтаун Фудс – $5.2 млн инвестиций D.МАРЧМОНТ Капитал Партнерс (2005 – наст. время) 1.Империя подсолнечного масла – реструктуризация предприятия 2.ОАО ПКК Весна - реструктуризация предприятия 3.Интернет компания на ранней стадии – привлечение финансирования 4.Медицинская диагностическая компания – привлечение финансирования 5.Торговая розничная сеть – реструктуризация и привлечение финансирования Опыт привлечения инвестиций: частные инвестиционные фонды в России ( ) II.Макроэкономические тенденции, влияющие на процесс привлечения инвестиций 1)Слишком много капитала сконцентрировано в Москве и Санкт Петербурге 2)Устранение барьеров входа традиционно существовавших для защиты местных бизнес элит 3)Обострение конкуренции между российскими и международными операторами рынка 4)Увеличение прозрачности компаний как следствие требований законодательства, регуляторов 5)Рост мотивации в переходе от «серых» к «белым» схемам 6)Рост поступлений, остающихся в распоряжении регионов 7)Возрастающая конкуренция, ведущая к увеличению или потере рыночной доли 8)Необходимость подготовки талантливых менеджеров среднего и высшего звена в регионах для достижения успеха Результаты: Достаточно высокая предпринимательская активность и число проектов в регионах России. Слишком малое количество квалифицированных бизнес планов и инвестиционных предложений создают дефицит квалифицированных проектов для представления финансовым инвесторам Частным предпринимателям для выживания и развития необходимо воспользоваться внешними источниками финансирования; рост привлекательности венчурной формы финансирования Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Для создания инновационной экономики нужно заложить необходимый для этого фундамент 1.Создать инновационную культуру 2.Обеспечить широкий выбор источников финансирования 3.Развить инфраструктуру поддержки 4.Живой цикл новых коммерческих проектов Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Творческая натура Сильная система образования Проверенная репутация Исторические достижения Намерение победить! 1. Россия имеет сильную инновационную культуру Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Предприниматели Источники финансирования: 1.Семья и друзья 2.Бизнес ангелы 3.Клубы и сети Бизнес ангелов 4.Бизнес инкубаторы 5.Государственные агентства, такие как: RVC, FMO, KfW, NESTA и SBA 6.Венчурные фонды 7.Банковские кредиты, лизинг и иные финансовые организации 8.Покупка финансовым инвестором компании за счет частных фондов 9.Рынки ценных бумаг 10.Рынок облигаций Предложение – ПРОЕКТЫ Спрос - КАПИТАЛ Cпрос - ПРОЕКТЫ Предложение – КАПИТАЛ 2. Широкий выбор источников финансирования Стартапы IPO Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Созданная сеть высших учебных заведений и научных центров Развивающаяся сеть технопарков и бизнес-инкубаторов Кластеры ОЭЗ Программы поддержки малого бизнеса РВК и РОСНАНО 3. Инфраструктура поддержки Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

… Но для достижения результата все эти факторы должны работать в гармонии друг с другом 4. Живой цикл новых коммерческих проектов Для создания Инновационной Экономики требуется создание сети Инновационных Кластеров Должен быть непрерывный поток новых проектов Пример: -Северо-Западный Университет - Силиконовая Долина - Силиконовая Аллея - Массачусетский Технологический Институт - г. Остин, Техас Клубы бизнес- ангелов Программы поддержки малых предприятий Бизнес- инкубаторы Инвесторы венчурного капитала Фонды прямых инвестиций Микро - кредиты Университетски е лаборатории Финансовы е рынки Технопарк и Бизнес образовани е Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Стадии развития компании Посевная Стартап Ранняя Бысторое развитие Рост Реструктури- зация при-IPO Каждая стадия требует более высокого уровня финансирования из разнообразных источников финансирования. Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Как должны вести себя частные предприятия, для того чтобы защитить свой бизнес в сложные времена и подготовиться к будущему? Обеспечить абсолютную прозрачность Развивать культуру эффективности и продуктивности Подготовить долгосрочные планы развития Укрепить балансовые отчёты, а также соотношение собственных и заёмных средств MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30, Быть готовым к поиску стратегического партнера или финансового инвестора с целью поддержать реструктуризацию или стратегии будущего развития компании. Но что для этого нужно?

- Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы - Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды Key: During enterprise finance raising efforts, they must match their finance requirements and time horizons with appropriate financial sources ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА НА НАЧАЛЬНОЙ СТАДИИ СТАДИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕ С ЦЕЛЬЮ РАСШИРЕНИЯ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ Определить этап развития бизнеса и потенциальные источники инвестиций MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

Этапы привлечения инвестиций Подготовить Ваш управленческий состав к 3-9 месячному процессу MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Привлечение внешнего консультанта по корпоративным финансам для управления процессом 2. Проведение объективного анализа (due diligence) текущего положения Компании 3. Подготовка маркетинговых материалов для предоставления Потенциальным Инвесторам 4. Подготовка инвестиционного предложения и финансового плана Компании на пятилетний период 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 6. Распространение маркетинговых материалов и организация первого раунда интервью с менеджерами Компании 7. Получение первых Необязывающих предложений от инвесторов, заинтересованных в Вашей Компании 8. Определение 2-4 основных инвесторов и разработка графика проведения проверок Компании (Due Diligence) 10. Выполнение предварительных условий и завершение сделки посредством осуществления инвестиции Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30, Стоимость недавних инвестиций = Оценка компании предварительно согласованная с любым ангел-инвестором 2. Оценка чистых активов = Использование «прозрачных форм финансовой отчетности 3. Метод дисконтированных денежных потоков = будущие стратегии развития 4.Среднеотраслевые мультипликаторы = мультипликатор к продажам 5.Мультипликатор по чистой прибыли = мультипликатор к Чистой Прибыли * Рекомендации по оценке для частных и венчурных фондов, подготовленные EVCA (Ассоциация Европейских Частных и Венчурных Фондов) 28 февраля 2005г. Альтернативные методики оценки Сделать точную реалистичную оценку компании

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Сопоставление сравнительных мультипликаторов – сектор косметики Июль 30,

Сопоставление финансовых результатов MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Альтернативные сценарии развития Июль 30, I.Бизнес план компании «АБВ» не привлекать инвестиции II.Марчмонт – Базовый прогноз не привлекать инвестиции III.Марчмонт – Реалистический прогноз привлечь $10 млн. частных инвестиций (для обновления портфеля продуктов) IV.Марчмонт – Оптимистический прогноз привлечь $20 млн. частных инвестиций (расширение путем приобретения др. Компаний)

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Анализ бизнес плана компании «АБВ» Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт - реалистический прогноз Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт реалистический прогноз - предположения - Сумма инвестиций = $10 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 16.3% - Долгосрочный кредит = $ 5 млн. с 2007г. 1.Выручка компании увеличивается в 2.6 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 и 2008гг. составляет 35% с последующим замедлением 2.Валовая рентабельность растет с 39% в 2006г до 46% в 2011г. 3.Управленческие расходы растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% в 2011г. 4.Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9.5%, а затем стабилизируются на уровне 9% 5.Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 14% в 2009г. и фиксируются на этом уровне 6.Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет 7.Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8.Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9.Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10.Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 53 в 2011г. Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт оптимистический прогноз Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт оптимистический прогноз - предположения Сумма инвестиций = $20 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 28.04% - Долгосрочный кредит = $ 10 млн. с 2007г. 1. Выручка компании увеличивается в 3.7 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 составляет 41% и 43% в 2008г с последующим замедлением 2. Валовая рентабельность постепенно растет с 39% в 2006г. до 47% в 2011г. 3. Управленческие расходы (как % от выручки) растут в гг до 8% с последующим снижением 4. Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% 5. Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 13% в 2007г. и фиксируются на этом уровне 6. Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет. 7. Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9. Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10. Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 49 в 2007г., а затем фиксируется на данном уровне Июль 30,

MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Оценка стоимости Июль 30,

Количество венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в России, годы Источник: На сегодня в России существует большое количество фондов прямых инвестиций Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Капитализация венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в России, годы, млн долл. Источник: Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Российские источники капитала, 2007 год Источник: Промышленные предприятия 0% Банки 0% Частные лица Государство Институциональные инвесторы Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Источник: Распределение суммы инвестиций по стадиям, 2007 год Расширение 89% Посевная и начальная4% Ранняя 7% Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Без участия бизнес-ангелов компании очень сложно выжить на начальной стадии и развиваться 1.Бизнес-ангелы – это обычно опытные и удачливые предприниматели, которые готовы инвестировать свои деньги, знания и время в перспективные проекты (компании) на начальной стадии развития в обмен на значительную часть уставного капитала молодых предприятий 2.Бизнес-ангелы появились в США в середине 20-го века. Изначально они зародились в Силиконовой Долине (Калифорния) с их последующим распространением в форме большого числа инновационных кластеров вокруг ведущих университетов, таких как Стенфордский университет и Массачусетский технологический институт. 3.В Европе бизнес-ангелы появились совсем недавно, а в России они только сейчас набирают свою активность Термин «бизнес-ангел» был впервые использован в театральном искусстве, когда меценаты инвестировали в театр и предоставляли свои знания и связи для того, чтобы спектакль был успешным. Тот же термин употреблялся много столетий назад торговцами, которые бороздили мир в поисках партнеров. Со временем бизнес-ангелы стали инвестировать в большое количество коммерческих предприятий. Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Необходимо новое поколение венчурных фондов, нацеленных на посевную стадию, раннюю стадию и финансирование развития. Как решить проблему нехватки бизнес-ангелов? Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Создаются и развиваются региональные клубы ангелов- инвесторов Растут региональные консалтинговые компании, расширяя спектр оказываемых услуг Российские и западные банки входят в регионы Российский Центр микрофинансирования и Centurion Capital Российско-Американский центр предпринимательства Формируются и расширяются региональные центры инновационных технологий Развиваются программы MBA для директоров и как отдельное высшее образование Поддержка инновационных технологий в России – развитие «снизу –вверх» Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Парус 1 Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Пример Нижегородского кластера Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Развитие региональных кластеров Июль 30, MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

Какие уроки можно вынести из сложившегося кризиса MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Глобализация укоренилась. Глобальная интеграция резко повлияет на экономику, основанную на товарах широкого потребления. Компании, ориентированные на инновации и эффективность, восстановятся быстрее, и обогатятся благодаря глобализации. Необходимость преодолеть кризис и восстановить уверенность в мировой экономике заставит современных политических лидеров установить новые экономические институты, которые будут направлять и регулировать развитие мировой экономики. Июль 30,

Что это означает для российских предпринимателей и менеджеров? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Посекторная консолидация Многонациональные корпорации продолжат осуществлять инвестиции в Россию и еще активнее бороться за долю рынка Московские предприятия будут продолжать поиски надежных региональных партнеров Только высоко капитализированные, гибкие, прозрачные и эффективные российские компании смогут пережить кризис и развиваться в текущей обстановке Для того чтобы развивать успешные деловые отношения с стратегическими партнерами и финансовыми инвесторами необходимо говорить с ними на одном языке Июль 30,

ООО «Марчмонт Капитал Партнерс» Кендрик Уайт Константин Пигалов Елена Довгаль Пл.Театральная 5/6, Н.Новгород, , Россия Тел: +7 (831) Факс: +7 (831) Новосибирск, представитель Сергей Плисак Тел: Екатеринбург, представитель Радик Ахметшин Тел: Алексей Мосягин Тел: Томск, представитель Николай Бадулин Тел: Челябинск, представитель Дмитрий Морозов Тел: +7 (912) Факс: +7 (351) MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Marchmont White family estate, Built in 1890 Solid principles have always guided our business strategy Joseph Nelson White ( ) Объединяя Россию и Мировой Рынок Июль 30,