ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» Расчетно-клиринговая система: современная структура и перспективы развития

РКС: история создания 1992 – учреждение АО «Белорусская фондовая биржа» (АО БФБ) для торгов НГЦБ 1992 – учреждение АО «Белорусская фондовая биржа» (АО БФБ) для торгов НГЦБ создание банковской системы во главе с Национальным банком Республики Беларусь (НБ РБ) создание банковской системы во главе с Национальным банком Республики Беларусь (НБ РБ) создание валютной биржи ГП Межбанковская валютная биржа» (ГП МВБ) для торгов валютой и ГЦБ создание валютной биржи ГП Межбанковская валютная биржа» (ГП МВБ) для торгов валютой и ГЦБ 1993 – создание двухуровневой депозитарной системы для учета ГЦБ 1993 – создание двухуровневой депозитарной системы для учета ГЦБ создание системы учета корпоративных ценных бумаг (реестродержатели, депозитарии, номинальные держатели) создание системы учета корпоративных ценных бумаг (реестродержатели, депозитарии, номинальные держатели) 1997 – начало биржевых электронных торгов ГЦБ, 1997 – начало биржевых электронных торгов ГЦБ, создание электронной РКС для ГЦБ: создание электронной РКС для ГЦБ: торговая площадка и клиринговый центр – ГП МВБ торговая площадка и клиринговый центр – ГП МВБ расчетный депозитарий и расчетный банк –НБ РБ расчетный депозитарий и расчетный банк –НБ РБ 1998 – учреждение ОАО «БВФБ» (путем слияния АО БФБ и ГП МВБ) 1998 – учреждение ОАО «БВФБ» (путем слияния АО БФБ и ГП МВБ) 1999 – создание двухуровневой депозитарной системы для учета НГЦБ (учет и подтверждение прав осуществляется только депозитариями, реестр распределенный), 1999 – создание двухуровневой депозитарной системы для учета НГЦБ (учет и подтверждение прав осуществляется только депозитариями, реестр распределенный), начало биржевых электронных торгов НГЦБ, начало биржевых электронных торгов НГЦБ, создание электронной РКС для НГЦБ: создание электронной РКС для НГЦБ: торговая площадка, клиринговый центр, расчетный депозитарий – ОАО БВФВ, торговая площадка, клиринговый центр, расчетный депозитарий – ОАО БВФВ, расчетный банк - НБ РБ расчетный банк - НБ РБ 2006 – создание единого центрального депозитария – РУП РЦДЦБ 2006 – создание единого центрального депозитария – РУП РЦДЦБ 2008 – создание единой электронной РКС для всех видов торгуемых на бирже ценных бумаг: 2008 – создание единой электронной РКС для всех видов торгуемых на бирже ценных бумаг: торговая площадка, клиринговый центр – ОАО БВФВ торговая площадка, клиринговый центр – ОАО БВФВ расчетный депозитарий – РУП РЦДЦБ расчетный депозитарий – РУП РЦДЦБ расчетный банк - НБ РБ расчетный банк - НБ РБ 2010 – утверждена Концепция развития расчетно-клиринговой системы на годы 2010 – утверждена Концепция развития расчетно-клиринговой системы на годы

РКС: основные структурные элементы Организатор торгов, клиринговая организация - ОАО БВФБ. Организатор торгов, клиринговая организация - ОАО БВФБ. ОАО «БВФБ» выполняет функции оператора торговых разделов счетов «депо» и системы денежных расчетов по итогам биржевых торгов Центральный и расчетный депозитарий - РУП РЦДЦБ Центральный и расчетный депозитарий - РУП РЦДЦБ Расчетный банк - НБ РБ Расчетный банк - НБ РБ Депозитарии, установившие корреспондентские отношения с РУП РЦДЦБ Депозитарии, установившие корреспондентские отношения с РУП РЦДЦБ Банки, допущенные к участию в автоматизированной системе денежных расчетов по биржевым торгам Банки, допущенные к участию в автоматизированной системе денежных расчетов по биржевым торгам Взаимодействие ОАО БВФБ с депозитарной и расчетной системами происходит с использованием ЭДО, единых форматов рынка ценных бумаг и единой автоматизированной системы расчетов по денежным средствам.

Принципы проведения клиринга и расчетов в ОАО БВФБ внедрен единый программно-аппаратный комплекс, объединяющий торговую и клиринговую системы внедрен единый программно-аппаратный комплекс, объединяющий торговую и клиринговую системы используется многосторонний нецентрализованный клиринг с неттингом по итогам каждой из трех торговых сессий используется многосторонний нецентрализованный клиринг с неттингом по итогам каждой из трех торговых сессий торги и расчеты происходят в рамках единой денежной позиции торги и расчеты происходят в рамках единой денежной позиции необходимо 100% предварительное депонирование средств для совершения сделок, входящих в клиринговый пул необходимо 100% предварительное депонирование средств для совершения сделок, входящих в клиринговый пул при проведении расчетов используется принцип «поставка против платежа» (DVP) при проведении расчетов используется принцип «поставка против платежа» (DVP) расчеты по итогам торгов осуществляются в режиме Т+0 расчеты по итогам торгов осуществляются в режиме Т+0 клиринг по сделкам с кодом расчетов «NS», сделкам с ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте и внебиржевым сделкам не проводится клиринг по сделкам с кодом расчетов «NS», сделкам с ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте и внебиржевым сделкам не проводится

РКС: депозитарная система Хранение, присвоение регистрационных кодов и учет ценных бумаг (акций, облигаций, закладных) осуществляется в двухуровневой депозитарной системе. Переводы из депозитария в депозитарий происходят только через РУП РЦДЦБ Для учета ГЦБ депозитарию необходимо получить статус «уполномоченный депозитарий». Реестр – распределенный. Сбор реестра осуществляет РУП РЦДЦБ, а его формирование - депозитарий эмитента. Каждому владельцу ценной бумаги открыт счет «депо». Перерегистрации прав владельцев после проведения расчетов в реестре не требуется. Это дает возможность проводить расчеты в течение десяти-пятнадцати минут после проведения клиринга. РУП РЦДЦБ ДЕПОЗИТАРИИ ВТОРОГО УРОВНЯ

РКС: депозитарная система Технологический процесс Технологический процесс Участники торгов и их клиенты инициируют блокировку ценных бумаг на торговые разделы своих счетов депо Участники торгов и их клиенты инициируют блокировку ценных бумаг на торговые разделы своих счетов депо Клиенты могут переводить ценные бумаги, предназначенные для торгов, на счета депо брокеров и доверительных управляющих. На счетах депо брокера ведется сегрегация ценных бумаг по каждому клиенту Клиенты могут переводить ценные бумаги, предназначенные для торгов, на счета депо брокеров и доверительных управляющих. На счетах депо брокера ведется сегрегация ценных бумаг по каждому клиенту РУП РЦДЦБ блокирует ценные бумаги на корсчетах депозитариев, как до, так и во время торговых сессий, и передает эту информацию ОАО БВФБ РУП РЦДЦБ блокирует ценные бумаги на корсчетах депозитариев, как до, так и во время торговых сессий, и передает эту информацию ОАО БВФБ Разблокировка проводится депозитариями только на основании поручений ОАО БВФБ, которые в свою очередь формируются, исходя из поручений участников торгов, поданных в торговую систему Разблокировка проводится депозитариями только на основании поручений ОАО БВФБ, которые в свою очередь формируются, исходя из поручений участников торгов, поданных в торговую систему Расчетные документы по результатам клиринга направляются ОАО БВФБ в РУП РЦДЦБ и в депозитарии второго уровня для их отражения по корсчетам и счетам депо участников торгов и их клиентов Расчетные документы по результатам клиринга направляются ОАО БВФБ в РУП РЦДЦБ и в депозитарии второго уровня для их отражения по корсчетам и счетам депо участников торгов и их клиентов Оставшиеся на торговых разделах ценные бумаги не разблокируются Оставшиеся на торговых разделах ценные бумаги не разблокируются

РКС: банковская система Технологический процесс Клиент переводит на счет участника торгов необходимую сумму денежных средств Клиент переводит на счет участника торгов необходимую сумму денежных средств Банк по поручению участника торгов устанавливает резервы на своем корсчете Банк по поручению участника торгов устанавливает резервы на своем корсчете НБ РБ передает в ОАО БВФБ информацию об общей сумме зарезервированных денежных средств в разрезе корсчетов банков. НБ РБ передает в ОАО БВФБ информацию об общей сумме зарезервированных денежных средств в разрезе корсчетов банков. Банки направляют на биржу информацию о сумме зарезервированных денежных средств отдельно как для собственных нужд, так и по поручениям участников торгов Банки направляют на биржу информацию о сумме зарезервированных денежных средств отдельно как для собственных нужд, так и по поручениям участников торгов Увеличение и уменьшение резерва возможно только во время торговых сессий Увеличение и уменьшение резерва возможно только во время торговых сессий Уменьшение резерва осуществляется банками по поручению участников торгов после получения подтверждения от ОАО БВФБ Уменьшение резерва осуществляется банками по поручению участников торгов после получения подтверждения от ОАО БВФБ Расчетные документы по результатам клиринга направляются ОАО БВФБ в НБ РБ и в банки для их отражения по корсчетам и счетам участников торгов Расчетные документы по результатам клиринга направляются ОАО БВФБ в НБ РБ и в банки для их отражения по корсчетам и счетам участников торгов Участники торгов на основании протоколов торов переводят денежные средств со своих счетов на счета клиентов Участники торгов на основании протоколов торов переводят денежные средств со своих счетов на счета клиентов После проведения расчетов установленные банками резервы аннулируются После проведения расчетов установленные банками резервы аннулируются

РКС: банковская система Банковская система является двухуровневой и состоит из НБ РБ, выполняющего функции расчетного банка и банков Банковская система является двухуровневой и состоит из НБ РБ, выполняющего функции расчетного банка и банков Банки могут получать лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и участвовать в биржевых торгах в качестве дилера, брокера, доверительного управляющего и эмитента, а также осуществлять депозитарную деятельность Банки могут получать лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и участвовать в биржевых торгах в качестве дилера, брокера, доверительного управляющего и эмитента, а также осуществлять депозитарную деятельность Банки ведут раздельный учет собственных денежных средств, зарезервированных для торгов, и денежных средств иных участников торгов Банки ведут раздельный учет собственных денежных средств, зарезервированных для торгов, и денежных средств иных участников торгов НБ РБ Б а ки н

РКС: схема взаимодействия ОАО БВФБ ОАО БВФБ блокировка/резервирование средств блокировка/резервирование средств результаты клиринга результаты клиринга торги клиринг РУП РЦДЦБ НБ РБ депозитарии банки продавцы покупатели

РКС: перспективные направления развития 1. Разработка законодательства, устанавливающего правовые основы проведения клиринга, в том числе с использованием механизмов займа и кредитования 2. Формирования при поддержке НБ РБ и Минфина РБ системы мониторинга финансового состояния участников торгов 3. Получение ОАО БВФБ статуса небанковской финансовой организации и создание гарантийного фонда 4. Использование биржевой системы ЭДО для взаимодействия со всеми инфраструктурными элементами и участниками системы клиринга и расчетов 5. Внедрение валовых расчетов и новых режимов торгов с частичным обеспечением